金(jīn)融界5月12日消息 国内期货市场收盘，商品期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡(xī)、液化石油气(qì)跌超4％，SC原油、纯碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌超2％。豆系品种(zhǒng)大幅反弹上涨，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光(guāng)大期货(huò)：白银(yín)深跌，贵(guì)金属做多逻辑(jí)变了？

　　白银跟随大宗商品(pǐn)跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜(yè)公布的数据，美国4月生(shēng)产者(zhě)价格指数PPI同比上涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低于(yú)预期，反(fǎn)映出生产物资通胀压力进(jìn)一步趋缓。结(jié)合此前发布的美国(guó)4月CPI数据，6月美(měi)联储大概率(lǜ)暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面(miàn)，此(cǐ)前加息结(jié)束乃至降息已然成为(wèi)一(yī)种共识，因(yīn)此本周在美联储越(yuè)来越多(duō)官员(yuán)为(wèi)鹰派站台的情况下，预计从加(jiā)息(xī)结束到降息周期开启，仍有(yǒu)近一个季度的时间，在此期间将面临经(jīng)济和政(zhèng)策的不(bù)确定性，贵金属部(bù)分(fēn)回吐前期超涨(zhǎng)的幅度。另一方(fāng)面，上周(zhōu)初(chū)请失(shī)业金人数升至2021年以来的(de)最高水平，劳动力(lì)市场正在(zài)降温。同时国内社融超预(yù)期下滑，白银(yín)因(yīn)工业属性偏(piān)强大幅下跌，在情绪修(xiū)复之前难言企稳，后续还需关注海外衰退预(yù)期的发酵情况。

　　方正(zhèng)中期期(qī)货：经(jīng)济衰(shuāi)退预(yù)期与(yǔ)有色金(jīn)属(shǔ)走势拖累 白银如(rú)期(qī)大幅调(diào)整

　　前期(qī)强调从宏观经济衰退(tuì)预(yù)期角(jiǎo)度出发，有(yǒu)色金属将会走弱，白银连续上涨后会面临(lín)调整行情，当(dāng)前逐(zhú)步兑现(xiàn)；宏观经济衰退(tuì)预(yù)期将会继续影响有色金属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽管美国经济数据疲软增加美(měi)联(lián)储政策转向(xiàng)宽松预期(qī)以及经(jīng)济风险依(yī)然利好贵(guì)金属，但是美元指(zhǐ)数大幅上升使(shǐ)得贵金属承压回落，而铜铝等有色金属大(dà)幅下行，拖累工业属(shǔ)性较强(qiáng)的白银走势，白银(yín)表现弱于黄金。

　　经济衰退(tuì)预期与有色金属大幅回落等(děng)因素综合(hé)影响下，白银(yín)高位回落(luò)，下方仍有一定的(de)空间，首先关注24美元/盎司整数关(guān)口(kǒu适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么)（5400元(yuán)/千(qi适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么ān)克）支撑；若(ruò)有效跌破该位(wèi)置将会测试23美元/盎司（5250元/千克(kè)）关键支(zhī)撑(chēng)；上方关注继(jì)续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前(qián)偏弱行(xíng)情(qíng)仍未走完，建议继续(xù)等白银行(xíng)情企稳再(zài)低位做多(duō)。美欧银行业危机(jī)引发(fā)避险需求，美联储政(zhèng)策收(shōu)紧预(yù)期迅速转向，美元(yuán)美债走(zǒu)势偏弱，贵金属持(chí)续走强，当(dāng)前(qián)继(jì)续(xù)关注调整(zhěng)行情(qíng)；后续政策宽松转向、经济下行(xíng)风(fēng)险、银行业风险与债务上限风险、央行(xíng)购金持(chí)续等宏观因素(sù)下，黄金将会不断刷(shuā)新历史新高，贵金(jīn)属逢低做多(duō)配置(zhì)依然是(shì)核(hé)心建(jiàn)议。<适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么/p>

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