今(jīn)年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全行业(yè)所有基(jī)金经理(lǐ)关注(zhù)，而公募基(jī)金(jīn)2023年一季报揭开(kāi)了基金经理的(de)观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安积(jī)极回报基金(jīn)，一季度主要投资在人(rén)工(gōng)智能、算法、应(yīng)用、算力端等领域，因(yīn)抓住了市场机遇实现了超62％的收(shōu)益，成为今(jīn)年以来业(yè)绩最领先的(de)主(zhǔ)动权(quán)益基金。同时，较好的业绩也让这只冠军基金一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块(kuài)在一季度也(yě)吸引了多位明星基金(jīn)经理的关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治宇就在一(yī)季(jì)报(bào)表示，一季(jì)度(dù)在人(rén)工智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以来，计算机行业在(zài)人工(gōng)智能板块的带动下，走出了波澜壮阔的行(xíng)情。因抓住(zhù)市场机(jī)遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基金蔡嵩松的(de)知名度更上一层(céng)楼。

　　他在一季度积极(jí)拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安积极回报(bào)成为2023年表现最强的(de)主动(dòng)权益基金，最新观点备受(shòu)市场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松写道(dào)：随(suí)着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工(gōng)智能出(chū)现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我们所有的行(xíng)业，或(huò)将成(chéng)为未来(lái)最强的(de)产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领，从算法大模型持续迭代(dài)，到各种(zhǒng)应(yīng)用接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。国内(nèi)厂商也纷(fēn)纷开(kāi)展结合自身业务的人(rén)工智能(néng)领域(yù)的研究，在股价飞涨的背后，是(shì)相关公司在产业端的积极布局，人工智能浪(làng)潮不可逆(nì)。

　　他也(yě)直言，诺安积(jī)极(jí)回报基金一季(jì)度主要(yào)投资(zī)在人(rén)工智能领(lǐng)域，算法、应(yīng)用、算(suàn)力端都(dōu)有相应(女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束yīng)布局。

　　从诺安积(jī)极回报(bào)的(de)持仓看，前十大重仓股进行了(le)较大(dà)幅度的调整。相较(jiào)去年底(dǐ)，除了中微公司、沪硅产(chǎn)业仍出现(xiàn)在其前十大重(zhòng)仓(cāng)股之列外，其(qí)他(tā)重(zhòng)仓股全(quán)部换(huàn)，新进(jìn)了长川(chuān)科技、华海清科、盛美上海、拓荆科(kē)技(jì)、韦尔股(gǔ)份、浪(làng)潮信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其(qí)重仓股(gǔ)不少在2023年(nián)表现(xiàn)神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微公司，截(jié)至(zhì)4月(yuè)21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮(cháo)信(xìn)息更是年(nián)内拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清(qīng)科(kē)、拓荆科技、江(jiāng)波龙等(děng)年内涨幅也超(chāo)60％，这些表(biǎo)现较好的重仓(cāng)股(gǔ)推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安积极回报并没有保持去年底的(de)高仓位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年三、四季(jì)度基本(běn)保持(chí)在90％以上的仓位水平，去年三(sān)季末、四(sì)季(jì)末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股(gǔ)票仓(cāng)位一度(dù)低至0.12％的水平(píng)。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的(de)另外一(yī)只基(jī)金诺安成长(zhǎng)并没有(yǒu)太大变化，前十(shí)大重仓股相较去年底变化很小，仍(réng)重(zhòng)点(diǎn)布局卓胜微、中微公司、圣邦(bāng)股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一(yī)季报中写道，主要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎(yíng)接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的两大(dà)细分(fēn)领域，在一季度都(dōu)到了临近拐点的(de)阶段(duàn)。

　　首(shǒu)先是芯片设(shè)计板块，从2021年(nián)四季度开启的(de)芯片产业(yè)下行周期(qī)，随(s女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束uí)着疫情(qíng)落下帷幕(mù)，在今年一季度拐点将至。产业端(duān)一(yī)季度库存水平接(jiē)近正常，各厂(chǎng)商(shāng)二季(jì)度毛利(lì)率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未(wèi)来需(xū)求端将(jiāng)对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们(men)所有的行(xíng)业，或将成为未来(lái)最强(qiáng)的产业趋势。海外(wài)引领，从算法大模(mó)型持续迭代(dài)，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞(fēi)猛进，产业进(jìn)展迅(xùn)速(sù)。而(ér)算力几何级的(de)增长和边(biān)缘(yuán)侧硬(yìng)件(jiàn)的拉动(dòng)，都是(shì)未来芯(xīn)片需求(qiú)的(de)重要增(zēng)长。新需求将让芯片周期拐(guǎi)点提(tí)前到(dào)来。

　　另外一个重要板(bǎn)块是芯(xīn)片(piàn)设备材料EDA，美(měi)国对中国半(bàn)导(dǎo)体的制(zhì)裁已经到了穷途末路(lù)的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新(xīn)法案对(duì)我国晶(jīng)圆厂极限施压之后，进一步的制裁已经(jīng)乏善可陈(chén)。国内晶圆(yuán)代工厂一方(fāng)面加速(sù)扩产成熟制程，另(lìng)一方面(miàn)在国(guó)内(nèi)设备厂商的配合(hé)下，继(jì)续(xù)研(yán)发(fā)攻克先(xiān)进(jìn)制程。虽然美国的制裁对我国先进制程的(de)扩产造成了一定(dìng)的影响，但是另外一个角度(dù)看，芯片设备的国(guó)产化率却取得了(le)突(tū)飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产(chǎn)处(chù)于下行周期的大背(bèi)景下(xià)，国产替代(dài)进程加速对(duì)设备材料EDA板(bǎn)块的(de)拉动，很可能(néng)会超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益(yì)于业绩一路(lù)领(lǐng)跑(pǎo)，冠军(jūn)基金(jīn)的(de)规模也出现(xiàn)迅猛(měng)增(zēng)长(zhǎng)。

　　数据(jù)显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积极(jí)回报A以62.04％的收(shōu)益，成为(wèi)2023年以(yǐ)来业绩最强的主动权(quán)益基金。这(zhè)一(yī)业(yè)绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影(yǐng)响(xiǎng)，若截至4月20日(rì)，该基金业绩超(chāo)过72％，一(yī)路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积极回报去(qù)年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴(bào)涨(zhǎng)更多(duō)来自于(yú)投资(zī)者申(shēn)购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安积(jī)极回报(bào)基金的(de)话题(tí)也(yě)屡见报端(duān)，成(chéng)为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资(zī)者申购，蔡嵩松管理的(de)5只基金(jīn)在一季度(dù)规模均(jūn)出(chū)现上涨，除了诺安(ān)积极回报(bào)之(zhī)外，2023年业绩(jì)超(chāo)40％的诺安优(yōu)化配置同样规模暴增，从去年(nián)底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管(guǎn)理(lǐ)基(jī)金的(de)总规模也(yě)从去年底的293.25亿元增长到(dào)一季度末的(de)331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全(quán)球基金分(fēn)管投研(yán)的(de)副总，市场上管(guǎn)理(lǐ)规模超过700亿的基金经(jīng)理，谢治宇(yǔ)一(yī)季度调仓换股方向(xiàng)也(yě)受到市(shì)场关(guān)注(zhù)。

　　从最新一季报披露情况看，谢(xiè)治宇主要(yào)加仓半(bàn)导体及光模块相关板块，他也坦言在一季度(dù)主(zhǔ)要对对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行了挖(wā)掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基金一季度新进了海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份(fèn)四(sì)只个股(gǔ)，几乎全(quán)部是与AI、半导(dǎo)体、光(guāng)模块(kuài)方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙(lóng)头——海康威视(shì)在2022年已将(jiāng)AI技术应用于设备(bèi)检(jiǎn)测、产品盘(pán)点、安检等多类产品。在4月15日发布(bù)的《投资者(zhě)关系活动记录表》中，海康威视(shì)表(biǎo)示，AI技术对海康威视的营(yíng)收增(zēng)长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜起科(kē)技主营业(yè)务(wù)是为云计算和人工智能领域(yù)提提供以芯(xīn)片为基(jī)础(chǔ)的解决方案(àn)，目前主(zhǔ)要产品包括(kuò)内(nèi)存接口等(děng)。晶晨股份也(yě)是(shì)全球(qiú)布局(jú)、国内领(lǐng)先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供(gōng)应商。截(jié)止4月21日，中(zhōng)际旭创(chuàng)今(jīn)年以来(lái)暴涨189.27％，谢(xiè)治宇(yǔ)也在积极(jí)加仓，仅一个(gè)季度的时间就(jiù)狂买8个多亿(yì)，直(zhí)接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普(pǔ)洛药(yào)业在内的四只个股在(zài)一季度退出(chū)兴全合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇管理的(de)另外一(yī)只可(kě)投港(gǎng)股(gǔ)的(de)兴全合宜基金在一季度除了加仓(cāng)半导体(tǐ)等板块之外，互联网(wǎng)板(bǎn)块(kuài)中(zhōng)的腾讯控(kòng)股也是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股市场上证指(zhǐ)数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯(xùn)、能源板块指数(shù)上涨(zhǎng)较多，A股(gǔ)板块分化更明(míng)显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头的(de)“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。

　　基金(jīn)报(bào)告期内(nèi)维持了(le)较高仓位，对(duì)人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的(de)硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投(tóu)资性价比的优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增持了(le)计(jì)算机(jī)、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在(zài)当年弱市环境下(xià)斩(zhǎn)获超47％的收益，让招(zhāo)商基金朱(zhū)红裕成为市场备受关(guān)注的基(jī)金经理。

　　招商核心竞(jìng)争力一季(jì)报的披露揭开(kāi)了朱红裕的投资思路和路径。从股(gǔ)票持仓来看，一季度末该基金(jīn)股票市值(zhí)占基金(jīn)总资产比例(lì)为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来(lái)的最高值，显(xiǎn)示出一种(zhǒng)积极(jí)的态(tài)度(dù)。从该基金2022年中报、三季报、年报来(lái)看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红(hóng)裕配置A股比例有所降低，配置港股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中国大陆(lù)、中(zhōng)国(guó)香(xiāng)港股票市值占基金净(jìng)值(zhí)比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配置(zhì)来看，重点布局了信息技(jì)术、可选(xuǎn)消(xiāo)费等(děng)。前(qián)十大重(zhòng)仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华科技、美的集(jí)团、金蝶国际等。其中卫宁健(jiàn)康持有比(bǐ)例达到(dào)11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕(yù)整体做了一些持(chí)仓调整，绿(lǜ)城服务、中国民航信息网络、安琪酵(jiào)母新进前十大重仓(cāng)股之(zhī)列，通威股份、希望教(jiào)育(yù)、中航光电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕也在(zài)季(jì)报中写道，一季度(dù)初期(qī)，我们基(jī)于对(duì)经(jīng)济复(fù)苏(sū)预期大(dà)概率偏弱(ruò)的(de)判断，主要减持了经济(jì)复苏敏感度相(xiāng)对较高的(de)部分(fēn)制造(zào)业，增持了计(jì)算机、大(dà)众消费品等行业，同时，我们(men)亦(yì)在一季度末期逐步(bù)逢低(dī)增(zēng)持了港股中可能面临(lín)业(yè)绩拐点(diǎn)的物业及计算机(jī)等(děng)公(gōng)司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了一定的超额收益，但(dàn)市场(chǎng)的博(bó)弈程度(dù)超出了(le)我(wǒ)们的预期，导致对(duì)部分行业的定价出现了较为显著的(de)偏离。我(wǒ)们将基于中长期的行业(yè)研(yán)究(jiū)视(shì)野，逆势而行。

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