随着3月进出口数据的(de)出炉(lú)，纯碱市场(chǎng)数据表(biǎo)现“亮眼”，使(shǐ)得短(duǎn)期市场悲观情绪(xù)有所缓和(hé)。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯(chún)碱市场供需两旺(wàng)、出口向好的(de)态势(shì)仍在(zài)延(yán)续(xù)。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯(chún)碱进(jìn)口量4.56万(wàn)吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出(chū)口下降，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出市(shì)场预期。”国投安(ān)信期(qī)货高级分析师周(zhōu)小燕表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口(kǒu)数(1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面shù)量超预期增(zēng)1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面长。据她介绍，2022年全(quán)年除(chú)了1—2月(yuè)份纯碱进口(kǒu)数(shù)量超过1万吨，其(qí)余月份进口(kǒu)数量(liàng)在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口(kǒu)的大量增长主要集中于部分浮(fú)法玻(bō)璃和光(guāng)伏(fú)玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平(píng)衡的(de)情况(kuàng)下，下游通过进(jìn)口(kǒu)来(lái)补充使用(yòng)量。这部分进口(kǒu)增量到港后(hòu)直接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场的冲击程度(dù)相对有(yǒu)限(xiàn)，但(dàn)在一定(dìng)程(chéng)度上(shàng)可能会导致下游(yóu)厂家减少从国(guó)内厂家(jiā)采购纯碱的(de)数量(liàng)。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年(nián)初(chū)全球市场面临暴风雪等极端天气、国(guó)际(jì)地缘政治冲突(tū)导致美(měi)国和土耳其运输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出(chū)口(kǒu)市(shì)场新(xīn)增南(nán)美和(hé)非洲的(de)份额，都(dōu)是带动去年全年纯碱出口大幅提升(shēng)的导火(huǒ)索。今(jīn)年随着国际能(néng)源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件(jiàn)消退、国内多个(gè)大宗商品价格处于全球高位(wèi)之(zhī)时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也(yě)确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基(jī)数(shù)的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出(chū)行(xíng)业(yè)供需两(liǎng)旺、出口向好的态势(shì)仍在延(yán)续。”在方正中期期(qī)货(huò)分析(xī)师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年(nián)出口量能(néng)在去年高基数的(de)基础上进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的(de)预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记者了解(jiě)到(dào)，全球(qiú)经济的衰(shuāi)退预期(qī)或导致全球实体(tǐ)企(qǐ)业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受(shòu)到(dào)一(yī)定影(yǐng)响。而国内经(jīng)济(jì)稳增长预(yù)期(qī)强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外强劲(jìn)，这在长期也可能(néng)影响(xiǎng)我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期货(huò)分析师(shī)李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱(jiǎn)出口的预(yù)期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回落背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海(hǎi)运费的走弱(ruò)，使得出口(kǒu)出现(xiàn)了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧(jiù)较好，与(yǔ)前(qián)期市场(chǎng)的反馈略有偏差，一(yī)部(bù)分原因(yīn)可能是前期待(dài)发订单，一部分(fēn)是外围需求(qiú)从(cóng)去年的出(chū)口(kǒu)角度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落(luò)地以前(qián)，国内纯碱紧平(píng)衡的格(gé)局很难(nán)彻底扭转，从该角度(dù)讲可能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再(zài)现去年高(gāo)增长(zhǎng)的态(tài)势(shì)。

　　从价格和出口利(lì)润(rùn)上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部(bù)分长协(xié)价格可(kě)能更低，对比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯(chún)碱出口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃(lí)厂在海外的生产线，且该部分用(yòng)量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让出口维(wéi)持高(gāo)位。但如果(guǒ)是供(gōng)给海外(wài)其(qí)他地区，可能会由于海外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐(lù)表示，同时(shí)也要留意(yì)出口周期的(de)变(biàn)化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出口数(shù)据(jù)的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订(dìng)单兑(duì)现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的(de)趋势仍是大方(fāng)向，但由于国内进出口数量占(zhàn)全国(guó)产能、需(xū)求的比例相对(duì)有限(xiàn)，因此对于年度供需影响也(yě)相对有限。但集中在(zài)某个月或数月，进出口超预期变(biàn)化可能会对阶(jiē)段性的行情产生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着能源(yuán)价格下调(diào)，内(nèi)外(wài)价差呈逐(zhú)步收窄态势，预计今(jīn)年出口相对(duì)去年下降。“后续海(hǎi)外(wài)碱(jiǎn)到(dào)港量增加，进口有继(jì)续(xù)增加(jiā)预期，出(chū)口有下滑压力，进出口贸易商顺(shùn)差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期(qī)来看，纯(chún)碱进出口数据超预期(qī)是国内纯碱(jiǎn)市场健(jiàn)康运(yùn)行的旁(páng)证(zhèng)。魏朝明认(rèn)为，短期内(nèi)市(shì)场悲观预期或有所(suǒ)消(xiāo)退(tuì)，纯碱期现(xiàn)货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期的1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面(de)市场表现来看，出口走弱(ruò)的预期(qī)基(jī)本被消化，进口的量相对(duì)来说更(gèng)受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的(de)到港量，导致市(shì)场4月的平衡(héng)相对(duì)宽松。在他(tā)看(kàn)来(lái)，未来出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复(fù)有限的情(qíng)况下(xià)，轻碱价(jià)格(gé)重心下移会相对明显(xiǎn)。

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