全球头(tóu)号对冲基金桥水的最(zuì)新调(diào)仓情(qíng)况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交(jiāo)会提(tí)交的13F文(wén)件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度末的美股持(chí)仓市(shì)值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度(dù)末有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常看好(hǎo)黄(huáng)金，认(rèn)为(wèi)黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交(ji顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程āo)易(yì)委(wěi)员会(huì)（SEC）披露(lù)了最新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基金今年一季度末(mò)的持仓曝光。据(jù)了解，到今年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看(kàn)看(kàn)桥水在今年一季度的美(měi)股持(chí)仓变(biàn)动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美(měi)股(gǔ)的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的(de)美股组(zǔ)合(hé)仅占总(zǒng)资(zī)产很小(xiǎo)的(de)一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不断卖(mài)卖卖，清仓了(le)228只证券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券；同时(shí)也积极买进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大(dà)重仓标的的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第一(yī)大重仓，加仓了(le)331万(wàn)股左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度(dù)都有所减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)持有多只消(xiāo)费(fèi)品个股，但是(shì)今年一季度都进行了减持，比如其第三(sān)大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分(fēn)别(bié)降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第(dì)五、第六大重(zhòng)仓股；另(lìng)外(wài)，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列(liè)第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳(shū)理(lǐ)了桥水基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌母公(gōn顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程g)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值(zhí)为2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发(fā)现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减(jiǎn)持(chí)了(le)先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值(zhí)为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持(chí)股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，桥水在(zài)一季度还减(jiǎn)持(chí)了其特别(bié)看(kàn)好的黄金资(zī)产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金(jīn)从去年年(nián)底以来出现较大涨势(shì)，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄(huáng)金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资(zī)官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可(kě)能(néng)正处于(yú)持(chí)续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价的(de)长期支撑。顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程她表示，黄金被低估(gū)了，还(hái)有很长的路要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄金(jīn)在全球货币(bì)市场中(zhōng)日益重要，这(zhè)使得(dé)它(tā)不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治(zhì)动(dòng)荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球通(tōng)胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合(hé)首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季(jì)度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水(shuǐ)平高于经济体的生产(chǎn)能力，导致通(tōng)胀率远高(gāo)于目标水平，美(měi)国和其他西方经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了(le)纠正这种失(shī)衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行一直在实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目(mù)前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一(yī)切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将(jiāng)会给(gěi)经济(jì)和市场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚(yà)洲经(jīng)济体(tǐ)的经济更加接(jiē)近(jìn)于均衡——支出(chū)与(yǔ)劳动力(lì)产出水平(píng)一致，通胀可控，政策制定者(zhě)有足够的(de)空(kōng)间(jiān)提振(zhèn)经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部(bù)分(fēn)西方(fāng)国家，货币(bì)政策(cè)紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛(pāo)售资产持有现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策(cè)推高了(le)折(zhé)现率（即现金(jīn)未来(lái)实际收益率的预(yù)期(qī)），但迄今(jīn)为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经(jīng)济增长(zhǎng)，上述情况极有可能(néng)在周(zhōu)期的(de)下一阶(jiē)段出现。与西方(fāng)国家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的(de)不同位置，这些(xiē)国家和地区的政策(cè)制定者支持货币和信用流动(dòng)，这(zhè)降低了折现率(lǜ)和风(fēng)险溢价(jià)，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储(chǔ)希望持观望态度。这符(fú)合我们(men)对当前(qián)形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发(fā)达经济体都推出(chū)了大规(guī)模财政刺激(jī)政策，引(yǐn)发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对(duì)通胀的举措，在(zài)不到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息500个基(jī)点，并迅速减持(chí)债券。目前(qián)，虽然美国经济尚(shàng)未(wèi)出现(xiàn)严重问题，但名(míng)义支(zhī)出已经放(fàng)缓。如(rú)果美联储进一步收(shōu)紧政策，银行业就(jiù)会(huì)继续承压，从而影响信(xìn)贷供(gōng)应。上(shàng)周，美(měi)国(guó)第一共和银行(xíng)被(bèi)接(jiē)管，再次(cì)凸显美(měi)国(guó)金融体(tǐ)系面临压力，股市和债券收(shōu)益率出现下跌。美(měi)国可能(néng)需(xū)要（也可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措(cuò)，美(měi)联储可以评估形势再做出决策。

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