公募(mù)基金(jīn)一季(jì)报募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流基(jī)金经理调(diào)仓路径和投资(zī)思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、招商银山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵(duò)的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优(yōu)质(zhì)企(qǐ)业三年(nián)持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保持了高(gāo)仓位运(yùn)作(zuò)，4只(zhǐ)基金(jīn)的(de)权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加(jiā)了消费等行业的(de)配置，降低了(le)金融(róng)等(děng)行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年一季(jì)度(dù)均实现了(le)正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利(lì)股份、美团-W、中山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗国海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力(lì)强的优质公司。基本面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以(yǐ)用(yòng)很(hěn)长一段(duàn)时(shí)间来(lái)充分观察公司(sī)的发展，等到它(tā)们用事实证明(míng)自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本(běn)面价值(zhí)投资(zī)的优势之一在于可积(jī)累性。如果只(zhǐ)是针对某一(yī)次投资(zī)，积累的(de)重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投资(zī)贯(guàn)穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复(fù)合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一(yī)目标(biāo)的(de)最(zuì)重要保障(zhàng)，选择(zé)一条可积(jī)累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦春管理的(de)规模最大(dà)的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季(jì)度(dù)A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大(dà)集(jí)团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)景顺长城新兴成(chéng)长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金(jīn)一季报(bào)中指出(chū)，我国经济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济(jì)运行正常(cháng)化需要(yào)一个(gè)过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民(mín)消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必(bì)然事件，消(xiāo)费今年(nián)大概率超预(yù)期回(huí)升。就近期(qī)公(gōng)布的社融和地产数(shù)据分析，二(èr)季度A股盈利增速(sù)有望进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重(zhòng)回正轨的路(lù)上。除了继(jì)续(xù)关注整个经济(jì)体发展状况之外(wài)，可以将(jiāng)目光更多放(fàng)在微观(guān)企业层面。可以看到很多公司在(zài)过去(qù)几(jǐ)年始终做正确的(de)事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观数(shù)据(jù)，多看看微(wēi)观企业变(biàn)化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对(duì)全年(nián)股票市(shì)场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报(bào)告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友(yǒu)股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全合(hé)润(rùn)加仓三(sān)安光电，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一(yī)季(jì)度疫情对经济(jì)的影响基本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回到复苏(sū)轨道。随着中国(guó)的稳(wěn)增长政策(cè)落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽(suī)然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅速(sù)地采(cǎi)取了对应措施(shī)，接管相关(guān)银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片(piàn)、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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