金(jīn)融界(jiè)5月22日(rì)消息 日本(běn)股市走出了泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的阴(yīn)霾，再(zài)创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要(yào)股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今(jīn)年以来，日经(jīng)225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可能正(zhèng)接近(jìn)十年一(yī)遇的(de)牛市。

　　海外(wài)资(zī)金(jīn)是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的(de)日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国(guó)人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是(shì)日(rì)本股票(piào)的最大净买(mǎi)家，年(nián)初至今的(de)买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为(wèi)日(rì)本股市(shì)爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴(bā)菲特的出(chū)手431mm是多少厘米 431mm是多少米，成为日本股(gǔ)市爆发的(de)导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收购了(le)日本(běn)前(qián)五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在(zài)美国(guó)以(yǐ)外(wài)任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持(chí)了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现(xiàn)年92岁的(de)他还在上(shàng)个月罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投资日本(běn)商社的(de)决定其实(shí)非常简单，也(yě)非常容易(yì)理解，我们可能和这五家公司(sī)都(dōu)有(yǒu)过业(yè)务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好地理解他们(men)所拥(yōng)有的一大堆业(yè)务，同时(shí)我们还能通过融资(zī)解决汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所以(yǐ)我们就(jiù)开始购买(mǎi)了(le)，甚至这(zhè)件事情一开(kāi)始(shǐ)我都没(méi)有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的(de)部分原因是为了向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接班人(rén)），因为(wèi)接(jiē)下来双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的(de)行(xíng)动中(zhōng)。4月初造访日本东京的还(hái)有美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设(shè)办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

　　巴(bā)菲特看(kàn)好日本(běn)股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国际(jì)会计准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大(dà)商社的(de)合计(jì)净利润超过约4.2万亿(yì)日元，增(zēng)至(zhì)美国著名投资家沃伦·巴(bā)菲特开始大(dà)量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润(rùn)在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴(bā)菲(fēi)特重仓(cāng)的美国苹(píng)果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变(biàn)化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在(zài)过去(qù)的三十年中，日(rì)本(běn)经历了(le)漫长而痛苦(kǔ)的(de)通缩，也被(bèi)认(rèn)为将会(huì)撤离世(shì)界舞台的中(zhōng)心。但其并没(méi)有完全(quán)失去(qù)竞争优势(shì)，与此(cǐ)同(tóng)时，在(zài)国际格(gé)局(jú)大变化(huà)的背景下(xià)，日本(běn)经济的(de)边(biān)际(jì)变化值得(dé)研究并重视。

　　国(guó)泰君安表示在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局(jú)中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的(de)经济(jì)脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投资(zī)开始(shǐ)进入(rù)加速期，这背后有产(chǎn)业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治格局，在(zài)全(quán)球动荡的(de)431mm是多少厘米 431mm是多少米大背景下(xià)反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可(kě)避免，但良好的医疗(liáo)体系以及人工智能(néng)的发展(zhǎn)，也(yě)意味着(zhe)劳动力(lì)萎(wēi)缩(suō)的(de)风险在一定程度(dù)上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层(céng)的推动(dòng)

　　近年来，日本(běn)监管层持续推动企业经营能力(lì)的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企(qǐ)业对投资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。尤其(qí)是(shì)在今年(nián)3月底，东(dōng)京(jīng)证券交易所为了改变大量(liàng)个股431mm是多少厘米 431mm是多少米股(gǔ)价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实(shí)现关注资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上市(shì)公司提高企业价值和(hé)资本效率从而提升股价后，日本(běn)股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

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