金融(róng)界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾(mái)，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的新高(gāo)，同时也(yě)是自日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高收盘(pán)价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示(shì)日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本(běn)股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外(wài)投资者(zhě)对日(rì)本(běn)股票需(xū)求(qiú)稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投(tóu)资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外(wài)国人净(jìng)购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的最(zuì)大净(jìng)买家(jiā)，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成(chéng)为(wèi)日本(běn)股市爆发(fā)导火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特(tè)的(de)出手，成为日本股市爆发(fā)的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家(jiā)略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住(zhù)友商事(shì)和(hé)丸(wán)红。自(zì)首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其(qí)他国家都(dōu)多(duō)。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商(shāng)社(shè)，并暗示(shì)将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还(hái)在(zài)上个(gè)月(yuè)罕(hǎn)见(jiàn)地访(fǎng)问(wèn)日本。

　　在(zài)5月初巴(bā)菲特股东大(dà)会上，巴菲特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定(dìng)其(qí)实非常简单(dān)，也非(fēi)常(cháng)容易理解(jiě)，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业(yè)务(wù)来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况下也(yě)会(huì)回(huí)购股票，我(wǒ)们也能很(hěn)好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我(wǒ)们(men)还能通过融资解决(jué)汇(huì)率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本(běn)之(zhī)行的(de)部分原因是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副(fù)董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特(tè)的接(jiē)班人），因为(wèi)接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大(dà)家姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访日本东京的还有(yǒu)美国对(duì)冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在(zài)东京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场的运(yùn)营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市的(de)什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据(jù)日经中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报(bào)（国际(jì)会计准则）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大商社(shè)的合计(jì)净利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名投资家沃伦(lún)·巴(bā新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗)菲特开始大量持(chí)股(gǔ)的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日(rì)本(běn)5大商社的合计净利润在(zài)短短2年时(shí)间里新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也上涨到了巴菲(fēi)特(tè)宣布(bù)持(chí)有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲特(tè)重仓的(de)美国苹果(guǒ)和(hé)美国可口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治格局的变(biàn)化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过去(qù)的三十(shí)年(nián)中，日本经历了漫长(zhǎng)而痛苦的(de)通缩，也(yě)被认为(wèi)将(jiāng)会撤离世界(jiè)舞(wǔ)台(tái)的中(zhōng)心。但其并(bìng)没有(yǒu)完全失去竞争优势，与此同(tóng)时，在国(guó)际(jì)格局大变化的背景(jǐng)下(xià)，日本经济的(de)边际(jì)变化值得(dé)研(yán)究并重(zhòng)视。

　　国(guó)泰(tài)君安表示(shì)在新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的角色，同(tóng)时日本在芯(xīn)片(piàn)等产业发展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经济脉(mài)络(luò)，我们也(yě)会(huì)发现日本的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发(fā)展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治(zhì)格(gé)局，在全球动荡(dàng)的大背景下(xià)反而成为(wèi)了“避(bì)风港”。与此同时，劳动力的下(xià)滑趋势固然不可(kě)避免，但(dàn)良好的医(yī)疗体系以及人(rén)工智能(néng)的发展，也意味着劳动力萎缩(suō)的风(fēng)险在一(yī)定程(chéng)度(dù)上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日(rì)本监管层持续推动企(qǐ)业(yè)经营能力的(de)改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改(gǎi)革(gé)重要(yào)抓手。尤其是在今年(nián)3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易(yì)所为了改变(biàn)大量个(gè)股股价(jià)跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高企业价(jià)值和资本(běn)效(xiào)率(lǜ)从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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