公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进入(rù)密集披露(lù)期，顶流基金经理调(diào)仓(cāng)路(lù)径和(hé)投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春(chūn)一季度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末(mò)保(bǎo)持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益(yì)资产(chǎn)仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金(jīn)规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易(yì)方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出(chū)，个(gè)股方面，仍然持有商业模(mó)式(shì)出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资(zī)很(hěn)吸(xī)引(yǐn)人的(de)一(yī)点是，投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的(de)优势之一在于(yú)可积(jī)累(lèi)性。如果(guǒ)只是(shì)针对某一次投(tóu)资(zī)，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如(rú)果将投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合(hé)回报(bào)作(zuò)为终级(jí)目标，可积累性就是这一目(mù)标的(de)最重要保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长是刘(liú)彦春(chūn)管理的规模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德(dé)、五(wǔ)粮(liáng)液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济(jì)运行正(zhèng)常化需(xū)要一个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复(fù)信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今(jīn)年大(dà)概率超预期回(huí)升。就近期公布的社(shè)融和(hé)地产数(shù)据分析，二季度A股盈利(lì)增(zēng)速有望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路上。除(chú)了(le)继续关注整(zhěng)个(gè)经济(jì)体发展状况之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更多(duō)放在微观企业层面。可(kě)以看(kàn)到很多公司在过去几年始终做正确的(de)事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆(nì)境(jìng)中(zhōng)变(biàn)得更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以(yǐ)让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票(piào)市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定(dìng)较高(gāo)仓位运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内均实(shí)现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全(quán)合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大(dà)持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这两只股票(piào)进入前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓三安(ān)光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一(yī)季报中指出(chū)，今年一季(jì)度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳(wěn)增长政(zhèng)策(cè)落(luò)实与全球范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预期改善(shàn)推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽(suī)然(rán)海外银行出现(xiàn)了阶段性(xìng)危机，但(dàn)各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基(jī)金(jīn)报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具(jù)有良好投资(zī)性价(jià)比的优秀公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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