全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据其(qí)向美(měi)国证(zhèng)交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末(mò)的美股持仓(cāng)市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加(jiā)仓，晋升为(wèi)其第一大重仓(cāng)，但桥水减持(chí)了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最(zuì)新观点表示，其(qí)非常(cháng)看好黄金，认为黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增长期(qī)的(de)开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市值(zhí)近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季(jì)度末的持(chí)仓曝(pù)光。据(jù)了解，到(dào)今年4月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全权委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年(nián)一季度的美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年3月末，桥水在(zài)美(měi)股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在(zài)这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭)重仓

　　桥水减持多(duō)只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一季度(dù)末，桥(qiáo)水的前十大(dà)重仓标的的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期(qī)末持仓市值分(fēn)别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季度都进行了减持(chí)，比如(rú)其第三大持仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元(yuán)；还有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持(chí)了百事可(kě)乐(lè)、可口可乐，持股数量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第(dì)五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度(dù)相对较(jiào)大(dà)。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在一季(jì)度小(xiǎo)幅(fú)加仓了医(yī)疗领域的强生(shēng)，持股增至(zhì)358.75万股，期末持(chí)股市(shì)值(zhí)为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓(cāng)，其(qí)中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君(jūn)发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)减持的(de)标(biāo)的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富时新兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还减持(chí)了(le)亿(yì)滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降(jià热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭ng)至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还减持了其(qí)特别(bié)看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来出现较大涨势，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于持(chí)续(xù)增(zēng)长期的(de)开端，因(yīn)为全球(qiú)对美元去杠杆(gān)化的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表(biǎo)示(shì)，黄金被低估了(le)，还有很长的路(lù)要走。

　　她(tā)还(hái)说(shuō)，黄金在全球(qiú)货(huò)币市(shì)场中日益重要(yào)，这使得它不(bù)仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券市场和利率的工(gōng)具。另(lìng)外，地缘政治动(dòng)荡不(bù)会消(xiāo)失(shī)，这(zhè)是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如(rú)此，由于(yú)全球通胀水(shuǐ)平仍(réng)相(xiāng)对较高，黄金(jīn)将继续吸(xī)引(yǐn)投资者，以对(duì)冲(chōng)购买(mǎi)力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合(hé)首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他(tā)指出，名义支出水(shuǐ)平高于经(jīng)济体的生产能力，导致(zhì)通胀率远高于目(mù)标水(shuǐ)平(píng)，美国和其他(tā)西(xī)方经济体(tǐ)处于看跌失(shī)衡中。为了纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实(shí)施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策(cè)造成(chéng)的负面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市(shì)场带来(lái)一定(dìng)的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经(jīng)济体的经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力(lì)产(chǎn)出水平(píng)一致，通胀可控，政策制定者(zhě)有足够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分(fēn)西方国(guó)家，货币政策紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动性方(fāng)向，促使人(rén)们抛售资(zī)产持有现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金(jīn)未来实际收(shōu)益率的(de)预期），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价(jià)和经(jīng)济增长，上述情(qíng)况极(jí)有(yǒu)可能在周期的(de)下一(yī)阶(jiē)段出现。与西方国家(jiā)相比(bǐ)，中国、日本(běn)和许多(duō)亚洲国家和地区处(chù)于周(zhōu)期(qī)的不同位置，这些国家和地区(qū)的(de)政策(cè)制定者支(zhī)持货币和信用(yòng)流动，这降低了折现(xiàn)率和(hé)风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联(lián)储(chǔ)加息(xī)，桥水基金在(zài)其官微发文(wén)称，“上周(zhōu)美(měi)联(lián)储加(jiā)息(xī)25个(gè)基(jī)点(diǎn)。虽然(rán)没有明确声明(míng)加(jiā)息(xī)将会暂停，但政(zhèng)策(cè)指引的取消(xiāo)和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联(lián)储希(xī)望持(chí)观望(wàng)态(tài)度。这(zhè)符合我(wǒ)们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应(yīng)对疫(yì)情带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多(duō)发(fā)达经济体都推出了大规模财政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应(yīng)对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政(zhèng)策。其(qí)中美国采取了最激进的应对通胀的(de)举措，在不到18个月的(de)时间里，美联储加(jiā)息(xī)500个基点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽(suī)然美国经济(jì)尚未出现(xiàn)严重问(wèn)题，但名义支出(chū)已经放(fàng)缓(huǎn)。如果美联储进一步(bù)收紧政(zhèng)策，银行业就(jiù)会继续承(chéng)压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美(měi)国第(dì)一共和银(yín)行(xíng)被接管，再次凸显美国(guó)金融(róng)体系面临压力，股(gǔ)市和债(zhài)券收(shōu)益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也可能(néng)不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄(qì)今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评估形(xíng)势再做(zuò)出决(jué)策。

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