本周(zhōu)铁矿石期(qī)货价格大幅下挫，截(jié)至21日下午收盘(pán)，大(dà)商所铁矿石期货主(zhǔ)力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下(xià)午5点，新加坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周后几个交易日(rì)，铁矿石期货一直(zhí)处于下跌的态势(shì)，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运(yùn)行(xíng)态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显(xiǎn)示(shì)，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上周同期下跌(diē)4美(měi)元/吨；62％澳(ào)块指(zhǐ)数(shù)126美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期(qī)下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研(yán)究(jiū)员梁(liáng)海(hǎi)宽认(rèn)为，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)本周(zhōu)加速(sù)下(xià)行，直接原(yuán)因源于成材表需继续走弱，二季度以来成材消(xiāo)费(fèi)持续(xù)低迷，市场对“旺季不(bù)旺”担忧进(jìn)一步(bù)发酵。成(chéng)材价格下降使得钢厂(chǎng)利润被进一步压(yā)缩，本周铁水产量出现见顶回(huí)落，下游需求走(zǒu)弱(ruò)开始(shǐ)对(duì)炉(lú)料(liào)端价(jià)格(gé)形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩大至历史同(tóng)期最高水平，铁(tiě)矿石现货(huò)价格受高铁水(shuǐ)产量的(de)刚(gāng)性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合约价格(gé)。而远月合约开始计价终端需求走弱和铁矿石受(shòu)自(zì)身供需趋于宽松(sōng)的悲观预(yù)期(qī)影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需求复苏(sū)不畅，成本中枢(shū)下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品(pǐn)种间形成负反馈局面(miàn)。从终端(duān)需求看，尽(jǐn)管地产(chǎn)销售明显好转，但传(chuán)导至投(tóu)资端(duān)尚需时间，一季度(dù)房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也(yě)导(dǎo)致钢材需求复(fù)苏(sū)乏(fá)力，旺季期(qī)间(jiān)螺纹钢(gāng)表需基本和去(qù)年同期(qī)持(chí)平，整体(tǐ)较为(wèi)疲弱，钢厂(chǎng)减(jiǎn)产降库意愿(yuàn)增(zēng)强(qiáng)，对原(yuán)料需求(qiú)构成(chéng)压(yā)力。”国投安信期货高级分析师(shī)何建辉说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿石分析师马亮认为(wèi)，近期市场对于国(guó)内钢厂(chǎng)减产担忧的不断加重导(dǎo)致铁矿石出现连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大，疏港依(yī)旧维持高位，铁矿石库存(cún)总量矛盾不(bù)明显。港口(kǒu)库存本(běn)周止跌回升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内(nèi)库存明(míng)显低于历史平均水平(píng)，低(dī)库存有(yǒu)望成为常(cháng)态(tài)，对(duì)补库不应有过高期(qī)待。海外主流铁(tiě)矿(kuàng)石二季度(dù)将逐步进(jìn)入(rù)发运旺(wàng)季，力拓一季度(dù)铁(tiě)矿(kuàng)石发运创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度产量(liàng)也同比(bǐ)增加，到港压力将增加。“国产(chǎn)矿产量(liàng)近期持(chí)续回(huí)升，铁(tiě)矿石供应将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽(kuān)松。而铁水继续提产空间(jiān)有限，开(kāi)始面临(lín)减产(chǎn)压力，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)供需(xū)将(jiāng)逐步(bù)转向宽松，下半年这一趋势(shì)将更为清晰(xī)，远月合(hé)约的估值有中(zhōng)长期的下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不(bù)过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前(qián)铁矿石发运依然偏低，港口库(kù)存维持下降态势，不过由于终(zhōng)端需求疲弱，政策调控(kòng)力(lì)度(dù)增大，价格逐(zhú)渐承(ch新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗éng)压下行。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，上海钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂的(de)数据显示，247家钢(gāng)厂(chǎng)日均(jūn)铁水产量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢(gāng)厂进(jìn)口铁矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环(huán)比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂的进口矿日(rì)耗(hào)为(wèi)298.17万(wàn)吨，环比减少(shǎo)0.18万(wàn)吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产(chǎn)量止(zhǐ)增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需(xū)求端支撑(chēng)减(jiǎn)弱；港口库(kù)存止(zhǐ)降转增，钢厂低库存按(àn)需补(bǔ)库(kù)为主。澳巴极端天(tiān)气(qì)导致4月底5月初港口到(dào)货(huò)将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿石(shí)研(yán)究员李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量见顶，铁(tiě)矿石供需总体将(jiāng)转向宽松(sōng)，价(jià)格中枢(shū)将面临下移(yí)。2309合约(yuē)当前整(zhěng)体估值水平偏高，旺(wàng)季后面临回调压(yā)力，维持(chí)逢高沽空的(de)策略。

　　对于后市，兰(lán)格(gé)钢铁研究中心王国清(qīng)认为，近期(qī)市场振荡调整，钢(gāng)厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以按需补库为主(zhǔ)，整体交投氛围较为冷清。五一(yī)假期(qī)将(jiāng)至，下(xià)周补库(kù)需求或有增加。综(zōng)合来看，预计下(xià)周(zhōu)进口铁矿石(shí)价(jià)格指数将继续振荡运行。

　　“随(suí)着(zhe)钢(gāng)厂减产检(jiǎn)修范围扩(kuò)大，高需求对(duì)铁矿石的支撑转弱，近期供(gōng)应端表(biǎo)现缩量，五一节前钢(gāng)厂低库(kù)存补库对价(jià)格或形(xíng)成支撑(chēng)。可逢高布局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的后市(shì)，何建辉认为，目前终端需(xū)求尚未有太大起色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系整体(tǐ)依然(rán)承压。持续调(diào)整后压力得到基(jī)本释放，下行节奏将会(huì)放缓，波(bō)动有所加剧。拉长新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗时间周期看，今年大基(jī)调是(shì)经济复苏，尽(jǐn)管(guǎn)节奏上较为波折(zhé)，供需(xū)边际上(shàng)仍(réng)有改善，整体矛盾并不(bù)是太突出(chū)，价格波动幅度较(jiào)前两(liǎng)年将有明显下(xià)降。这也意味着，以内需为主(zhǔ)的黑色系下方仍有支撑(chēng)，当前位置不宜过分悲观(guān)。预计市场(chǎng)整体以区间振荡为主，节奏上或(huò)先抑后扬(yáng)，后期关键仍是需(xū)求(qiú)复苏力度。

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