今年(nián)AI波澜壮阔的大(dà)行情之下，引发了全行业所有基金经理(lǐ)关注(zhù)，而公募基金2023年一(yī)季报揭开了基(jī)金经理(lǐ)的观点和真实持(chí)仓(cāng)。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积(jī)极回报(bào)基金(jīn)，一季(jì)度主要投资在(zài)人工智能、算法、应(yīng)用、算力(lì)端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年(nián)以来业绩最领(lǐng)先的主动权(quán)益基(jī)金。同时，较好(hǎo)的业绩也让这只冠军(jūn)基金(jīn)一(yī)季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡(cài)嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一(yī)季报表示，一季度在人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和(hé)布局(jú)。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行(xíng)业在(zài)人(rén)工智(zhì)能板块的(de)带动下，走出了波澜壮阔(kuò)的行(xíng)情。因抓住市场机遇(yù)，业(yè)绩(jì)一(yī)路(lù)领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松的知(zhī)名度更上一层楼(lóu)。

　　他(tā)在一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安(ān)积极回报成(chéng)为2023年(nián)表现最强的主动权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突飞猛(měng)进的发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为(wèi)未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还(hái)提到，海外引领，从算法大模型持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开展(zhǎn)结合自(zì)身(shēn)业务的人工(gōng)智能(néng)领域的研究(jiū)，在股价飞涨的背后(hòu)，是相关公(gōng)司(sī)在产业(yè)端的积极布局(jú)，人工智(zhì)能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极(jí)回报基金一季度主要投资在人工智能领域，算法、应用、算力端都有相应布局(jú)。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓股进(jìn)行了较大幅度的调整(zhěng)。相较去年底，除了中(zhōng)微公司、沪硅产业(yè)仍(réng)出现(xiàn)在其前十(shí)大(dà)重仓股之(zhī)列外，其他重仓股全部换，新进了长川科技(jì)、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其(qí)重仓(cāng)股不少在(zài)2023年表现神勇(yǒng)，如诺安积极回报的头号(hào)重仓(cāng)股中微公司(sī)，截(jié)至(zhì)4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年(nián)内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆(jīng)科技、江波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表(biǎo)现较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺安积(jī)极回报(bào)并没有保持(chí)去年底(dǐ)的高仓位，一(yī)季(jì)度末(mò)仓位(wèi)仅84.29％，处于(yú)中性水平(píng)。去年三(sān)、四季度基本保(bǎo)持在90％以上(shàng)的仓位水平(píng)，去年三季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成长并没有太大变化，前十大重仓股相较(jiào)去(qù)年底变化很小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中微公司(sī)、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报(bào)中写(xiě)道，主要布局芯片板(bǎn)块，在当前的市场位(wèi)置(zhì)，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分(fēn)领域，在(zài)一季(jì)度(dù)都到了临近(jìn)拐(guǎi)点的阶段(duàn)。

　　首先是(shì)芯片设计板(bǎn)块，从2021年四季(jì)度开启的(de)芯片(piàn)产业下行周期，随着疫情落(luò)下帷幕，在今年(nián)一季度拐点将(jiāng)至。产业端一(yī)季度库(kù)存(cún)水(shuǐ)平接近正常，各厂(chǎng)商(shāng)二季度毛利(lì)率水平见底(dǐ)。伴(bàn)随着疫后经济恢(huī)复，未来需求(qiú)端将(jiāng)对(duì)设(shè)计板块持续(xù)拉(lā)动。

　　同时(shí)我们应(yīng)该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智(zhì)能(néng)出(chū)现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行(xíng)业(yè)，或(huò)将(jiāng)成为未来(lái)最强(qiáng)的产(chǎn)业趋势。海外引领，从算法大模(mó)型持续迭(dié)代，到各种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进(jìn)展迅速(sù)。而算(suàn)力几(jǐ)何(hé)级(jí)的(de)增长(zhǎng)和边(biān)缘侧硬件(jiàn)的拉(lā)动，都(dōu)是(shì)未来芯片(piàn)需求的重要增长。新需求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外(wài)一(yī)个重(zhòng)要(yào)板块是芯片(piàn)设备(bèi)材料(liào)EDA，美国对中国半导体的制裁已经到了穷途末路的地(dì)步(bù)，暨2022年(nián)10月7日美国半导体出口新法案对我国晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进一步(bù)的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国(guó)内晶圆代工厂(chǎng)一方面加(jiā)速扩产成熟制程，另一方面(miàn)在国内(nèi)设备厂商的配合下，继续研(yán)发(fā)攻克先进制(zhì)程。虽然美国的(de)制裁对我国先进制程(chéng)的(de)扩产造(zào)成(chéng)了一定的影响，但是另外(wài)一个角度看，芯(xīn)片设备的国产化(huà)率却取(qǔ)得了突飞猛进(jìn)的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩(kuò)产处于(yú)下行周期(qī)的大背景下，国产替代进程加(jiā)速对设备材料EDA板块的(de)拉动(dòng)，很(hěn)可能会超预期(qī)。

　　冠(guān)军基金(jīn)规模(mó)“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路(lù)领(lǐng)跑，冠军基(jī)金的规模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)至4月21日(rì)，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以来业绩(jì)最强的主动权益基金(jīn)。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领(lǐng)域大跌影响，若(ruò)截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴(bào)增超900％。数(shù)据显示，诺安积(jī)极回报去年(nián)底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度(dù)末(mò)规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值(zhí)涨幅，这一(yī)规(guī)模(mó)暴涨更多来(lái)自于投资者申(shēn)购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报基金的话题也屡见报端，成为基民热(rè)议的话题(tí)。

　　同(tóng)样，受益于净值大(dà)涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均(jūn)出(chū)现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安(ān)优化配(pèi)置同样(yàng)规模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)所管理(lǐ)基(jī)金(jīn)的总(zǒng)规(guī)模也从去年底(dǐ)的(de)293.25亿元增(zēng)长到(d湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少ào)一季度末(mò)的(de)331.33亿元(yuán)，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末“300亿基金(jīn)经理俱乐(lè)部(bù)”中的一员。

　　谢治宇：对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘(jué)

　　作为兴证全球基金分管(guǎn)投(tóu)研的(de)副(fù)总(zǒng)，市场上管理规模超过700亿(yì)的基金经(jīng)理，谢治宇一季度调仓换股方(fāng)向也受到市场(chǎng)关注(zhù)。

　　从最新一(yī)季报披(pī)露情况(kuàng)看，谢治宇(yǔ)主要加仓半导(dǎo)体及光模(mó)块相关(guān)板块，他也(yě)坦言在一季度主要对对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行(xíng)了(le)挖掘。

　　他(tā)管理的(de)兴全合润基金(jīn)一季度新进了(le)海康(kāng)威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只(zhǐ)个(gè)股，几(jǐ)乎(hū)全部是(shì)与(yǔ)AI、半导体(tǐ)、光模块方(fāng)向(xiàng)相(xiāng)关(guān)。

　　其(qí)中，安防(fáng)龙头——海(hǎi)康威视在2022年(nián)已将AI技术应(yīng)用于设(shè)备检(jiǎn)测、产(chǎn)品盘(pán)点、安检等多类(lèi)产品。在4月15日发布的(de)《投(tóu)资者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术(shù)对海(hǎi)康威(wēi)视(shì)的营收增长(zhǎng)起(qǐ)了很大的作用。

　　澜(lán)起科(kē)技主营业务是为云(yún)计算和人工智能领域提提供以(yǐ)芯片为基(jī)础的解决方(fāng)案，目(mù)前主(zhǔ)要产品包括内存接口等。晶晨股份也是全球布(bù)局、国内领先的无晶圆半导体系统设(shè)计(jì)厂(chǎng)商。

　　作为数据中(zhōng)心(xīn)光模块供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓，仅一个季度的(de)时间就狂买8个多(duō)亿，直接(jiē)买进第七(qī)大重仓股。

　　而包括立(lì)讯(xùn)精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果(guǒ)超(chāo)媒、普洛药(yào)业在内的四只个股在一季度退出(chū)兴全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　除(chú)了兴(xīng)全合润，谢治宇管理的另(lìng)外一只可投港股的兴全合宜基(jī)金在一季度除了加仓(cāng)半导体(tǐ)等板块之(zhī)外(wài)，互联网板块中的腾(téng)讯控股也是其(qí)主(zhǔ)要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报中表示(shì)，随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股市场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分化(huà)更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅(fú)度(dù)上涨。

　　基金(jīn)报(bào)告期内维持了较(jiào)高(gāo)仓位(wèi)，对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具有良好投资(zī)性价(jià)比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算机、大(dà)众消费品

　　2022年(ni湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少án)4月13日成(chéng)立，招商核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)在当年弱市环境下(xià)斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成(chéng)为市场备受关(guān)注的基(jī)金经理。

　　招商核心竞争力一(yī)季报的披露揭开(kāi)了朱红(hóng)裕的(de)投(tóu)资思路(lù)和路径。从(cóng)股票持仓(cāng)来看(kàn)，一季(jì)度末(mò)该基金股(gǔ)票市值占(zhàn)基金总(zǒng)资产比例(lì)为93.84％，处于该基(jī)金成立(lì)以来(lái)的(de)最高值(zhí)，显示出(chū)一(yī)种积极的态度。从该(gāi)基金2022年中(zhōng)报、三(sān)季报、年报(bào)来看，其仓(cāng)位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比例(lì)有所降低，配置港股比例有所提升。数据显示，招(zhāo)商核心竞争力(lì)配置中(zhōng)国大陆、中国(guó)香港(gǎng)股票市值占基金净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置(zhì)来看，重点布局了信息技术、可选消(xiāo)费等。前十大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健康(kāng)、振华科技、美的集团、金蝶(dié)国际等。其中卫宁健康持有比例达(dá)到(dào)11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红(hóng)裕整(zhěng)体做了一些持仓调(diào)整(zhěng)，绿城服务、中国民航(háng)信息网络、安琪(qí)酵母(mǔ)新(xīn)进前十大重仓股之列，通威股(gǔ)份(fèn)、希望(wàng)教育、中(zhōng)航光电则退出前(qián)十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度(dù)初(chū)期，我们基于对经济复(fù)苏预(yù)期(qī)大概(gài)率偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了经济复苏敏(mǐn)感度相对较高(gāo)的部分制(zhì)造业，增持了计算机、大(dà)众(zhòng)消费品等行业，同时，我们亦(yì)在一季度末期逐步逢低增持了港股中可能(néng)面(miàn)临业绩拐点的物业(yè)及(jí)计算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超(chāo)额收益(yì)，但市场(chǎng)的(de)博弈程度超出了我们的预期(qī)，导(dǎo)致对部分行业的定价出现了较为(wèi)显著的偏离。我们将基于(yú)中长期(qī)的(de)行业研究视(shì)野，逆势而行。

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