芦哲 首席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资要点

　　·核(hé)心观点(diǎn):我们将(jiāng)影响青(qīng)年失业(yè)率的因素拆(chāi)解(jiě)为三方(fāng)面：①青(qīng)年(nián)失业人口，②青年总人口(kǒu)，③劳动(dòng)参与率，失业(yè)率(lǜ)=失业(yè)人(rén)口/（总人口×劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)）。通过三因素框(kuāng)架，我们发现16-24岁失业人口的增加不能完全解释青年失业(yè)率的上升，更重要却(què)被忽视的因素(sù)是(shì)青年人口和(hé)劳(láo)动参与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力(lì)减少，从分母(mǔ)端(duān)大幅推高青年失业(yè)率。假如(rú)今(jīn)年3月分母端的青年劳动(dòng)力与2020年持平，新增约(yuē)132万青年(nián)失业(yè)人口只能将失业率拉升至(zhì)16.2％，但实际青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们(men)认为，失业人口会(huì)随着经济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青年劳动力的(de)下降可能成(chéng)为就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年(nián)失业率(lǜ)的三(sān)因素(sù)框架：（1）失(shī)业率=失业人口/劳(láo)动力(lì)=失业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动(dòng)参与率），据(jù)此可将青年失业率拆解为青年失业人口、总人口(kǒu)、劳动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来(lái)自(zì)失业(yè)增加，不(bù)要忽略分母，劳动力(lì)的(de)下降，也是抬高失业率的重(zhòng)要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业(yè)人口只(zhǐ)增(zēng)加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青(qīng)年失业者是主动辞(cí)职(zhí)，被(bèi)裁员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来看(kàn)，三分之二的青(qīng)年失业人员接受过(guò)大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结(jié)构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密(mì)集程度由低(dī)到(dào)高两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大(dà)幅降至(zhì)25.4％，流出的青年(nián)就业主要转向服务业。以受(shòu)教育(yù)年限作为维度，青年(nián)就业从知识密(mì)集程度较(jiào)低的行业流向较(jiào)高行(xíng)业，但是(shì)知识密集(jí)型行业的青(qīng)年(nián)失业情况比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分(fēn)化或是一季度(dù)青年(nián)失业(yè)人口仍增加(jiā)的原因。经济(jì)复(fù)苏的主力是知(zhī)识密集程度较低的(de)餐饮、零售(shòu)等服务业，而知识(shí)密集程度较(jiào)高的生产性服务业(yè)复(fù)苏较慢(màn)，服务业就业复苏结构的分化，带来青年(nián)就业和(hé)25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母端的青年劳动力(lì)：（1）青年(nián)人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国农村向城镇(zhèn)的(de)人口转移也在减速，新增城镇人(rén)口从十(shí)三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动(dòng)参与率(lǜ)出现超预(yù)期下降。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅(jǐn)三年(nián)，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳动参(cān)与(yǔ)率的下降主(zhǔ)要(yào)有三方面(miàn)原因：一是(shì)16-24岁(suì)在校生大幅增(zēng)加493万；二是(shì)部分群体(tǐ)因就业(yè)形(xíng)势(shì)恶化而(ér)退(tuì)出(chū)劳(láo)动市场；三是就业观念(niàn)的变化导致初(chū)次进入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解(jiě)释青年(nián)失业(yè)率的(de)上升(shēng)。假(jiǎ)如当前青(qīng)年劳动力(lì)与2020年相同，在(zài)失业人口增加132万(wàn)至632万人的情(qíng)况下，对应青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人口的增加只能解(jiě)释(shì)当前青年失业率的一(yī)部分(fēn)，另一部分则来自分(fēn)母端，城(chéng)镇青年劳动力的(de)减(jiǎn)少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变(biàn)动可能出现以下(xià)三种情(qíng)况：①青年失业人口增加，同时(shí)劳(láo)动力减少，青年失(shī)业率上升(shēng)；②青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业人口(kǒu)降幅不及(jí)劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失业率上升(shēng)；③青年失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在(zài)减少，失业(yè)人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会(huì)随着疫情(qíng)后经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高(gāo)青年(nián)失业率的长(zhǎng)期中枢。未来(lái)失业率的分(fēn)母端越(yuè)来越重要(yào)。

　　·风险提(tí)示：服务业分(fēn)化(huà)未(wèi)收窄；青年劳(láo)动参与率出(chū)现明显下(xià)降；外需、房地(dì)产等不(bù)及预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因素框架(jià)

　　2.分(fēn)子端(duān)：新增青年(nián)失业(yè)人员(yuán)缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到服(fú)务(wù)，知(zhī)识(shí)密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季度青年失业人口仍增加的(de)原因

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率(lǜ)均下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口：出生(shēng)人口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳(láo)动参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的分(fēn)母端可能会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和(hé)数据说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年(nián)有数(shù)据以(yǐ)来最(zuì)高值。在疫情影(yǐng)响退散、经济逐(zhú)步复苏的(de)情况下(xià)，城镇调(diào)查失(shī)业率较去年同期大幅下(xià)降0.9个(gè)点，但青年失业率(lǜ)却较去年(nián)4月(yuè)逆势(shì)攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告将重点研(yán)究(jiū)疫(yì)情后留下的“疤痕效应(yīng)”如何推高(gāo)青年失业(yè)率。

　　1.青年失业(yè)率的(de)三因素框架

　　失业率=失业人口/劳(láo)动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据(jù)此可(kě)见，影响(xiǎng)青年失业率(lǜ)的(de)主要是三个因(yīn)素：①青年失业(yè)人口；②青年总人(rén)口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三个因素(sù)均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当我(wǒ)们讨论失业(yè)率时(shí)，经常认为失(shī)业率上升一定是失业增加(jiā)的(de)结果，这个(gè)判断对于全年龄段(duàn)失业率来说并没有问题，因为我国(guó)的劳(láo)动力总量（也称(chēng)经济活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末(mò)下(xià)降了2.6％，年均降(jiàng)幅(fú)约(yuē)0.4％。但(dàn)青年失业率则不(bù)能忽视分母的变动，因为青年劳动力波(bō)动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青(qīng)年(nián)失(shī)业人口只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提(tí)高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失(shī)业人口从496万增加到(dào)500万(wàn)，仅增加了4万左右(yòu)，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业(yè)率却从(cóng)六普的9％提高到七(qī)普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原(yuán)因(yīn)就是(shì)失(shī)业率的(de)分母(mǔ)在(zài)下降，16-24岁青年劳动力(lì)人口在(zài)此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少(shǎo)了1578万(wàn)。但(dàn)是(shì)，2010-2020年(nián)全年龄段劳动力数(shù)量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本(běn)不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体失业率(lǜ)变(biàn)动的(de)是失(shī)业人口数量（分子），但决定(dìng)青(qīng)年失业率(lǜ)变动的却是青(qīng)年劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人员(yuán)缘于(yú)服(fú)务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主(zhǔ)动辞职(zhí)居多；三分(fēn)之二(èr)接受过大学教(jiào)育

　　从总量来(lái)看，当前城镇青年(nián)就业人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年(nián)4月(yuè)增(zēng)加约70万，较七普增加约132万。国家统计局在(zài)3月就业(yè)数据解读时，披(pī)露了当前青年就业和失业(yè)人(rén)数的基本情况：“初步测(cè)算3月份城(chéng)镇青年9637万人，没(méi)有参与(yǔ)劳动力市场的(de)青年6418万人，主体(tǐ)为在校学生；参与劳动力市场的青年(nián)3219万人，其中就业人(rén)数(shù)2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人(rén)数与去年基本持(chí)平，今年(nián曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理)4月青年(nián)失业率比去年同期高2.2个点，青年失业人员比去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看(kàn)，今(jīn)年前四个月青年(nián)失业形势好于去年同期。假(jiǎ)设2022年以来青(qīng曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理)年劳动力总量(liàng)维持在(zài)3219万，青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)每提高(gāo)1个点，带来32万左右的新增失业人口。尽管今年4月青年(nián)失(shī)业(yè)率比去年同期高(gāo)2.2个点，但从新(xīn)增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期(qī)为125.5曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理万。从(cóng)增量来看，今年前四(sì)个月青年失业形势要好于去(qù)年(nián)，这(zhè)与当(dāng)前经(jīng)济逐渐恢复(fù)也有关系。

　　从节(jié)奏来看，受夏季毕业(yè)影响(xiǎng)，我国青(qīng)年失业率一般在上半(bàn)年逐(zhú)渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失业率或将继续小幅(fú)攀(pān)升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者(zhě)是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。一种观点认为，青(qīng)年群体由于(yú)工作经验和技(jì)能相对不熟(shú)练，往往在(zài)企(qǐ)业裁员时首当其冲(chōng)。但根(gēn)据月度劳动(dòng)力调查数据，青(qīng)年失业(yè)主(zhǔ)要原因是主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》，有工作意愿但(dàn)从(cóng)未工作过的失业(yè)群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他(tā)年龄群体中这一比例最(zuì)高是14.4％。我们(men)剔除这部分失业人群后(hòu)，剩下的青年失业人口中，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁(cái)员仅占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育(yù)程度来看，三分之二的青年失业(yè)人员接受过大(dà)学教育。各年龄段(duàn)失业人群中(zhōng)，年龄越(yuè)低(dī)，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接受过大学教育(yù)的，这一比(bǐ)例(lì)在其他三(sān)个年龄阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇(zhèn)就业人(rén)口的受(shòu)教育程(chéng)度也大致(zhì)类(lèi)似，青年人由于年龄限制，接受(shòu)大(dà)学教育比例略(lüè)低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以下就(jiù)业人员(yuán)的受教育程(chéng)度大幅高于(yú)35岁以上。按(àn)照接(jiē)受过大学教(jiào)育(yù)的(de)占比(bǐ)来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密(mì)度(dù)从(cóng)低(dī)到高

　　青年失业人口的行业(yè)与(yǔ)青年就业分(fēn)布基本一致。青(qīng)年失业人口呈现出(chū)行(xíng)业聚(jù)集的(de)特点，主要集中在5个大类行业(yè)，2020年占(zhàn)比分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和(hé)其他(tā)服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部(bù)青年失(shī)业(yè)人口的65％左右。同(tóng)时，这5个行(xíng)业也是青(qīng)年就业(yè)集中的行业，吸纳了60.7％的青年就(jiù)业。从行(xíng)业来(lái)看，青年(nián)失(shī)业人口的行业分布是由就业分布决定(dìng)的，吸纳就业占比较大的行业(yè)，往(wǎng)往也贡献了较大规模的失业(yè)。因(yīn)此，在挖掘(jué)青年失(shī)业人口来自何处之前(qián)，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构(gòu)变化(huà)较大，呈现出从制造到服务、知识密(mì)集程度由低到高两(liǎng)个特点。

　　青年就业从工农(nóng)业大量流入服务(wù)业。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和电热燃水的生(shēng)产供(gōng)应业，这四(sì)个行业是(shì)国民经济分类的农业和(hé)工(gōng)业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，到2020年该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行(xíng)业吸纳(nà)青年就业比例增(zēng)加(jiā)超2个点，其(qí)中(zhōng)，教育(yù)业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产(chǎn)等其他6个(gè)服(fú)务行(xíng)业吸(xī)纳青年就业的比例均增超1个(gè)百分点。

　　以(yǐ)受教(jiào)育年限作为维度，青(qīng)年就业从知识密集(jí)程度较低的行业流向(xiàng)较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计年鉴》中各(gè)行业就业人员(yuán)的(de)受教育(yù)年限(xiàn)，来(lái)计算各行业的知识(shí)密集程度。有(yǒu)5个行(xíng)业的平均受(shòu)教育年限在14年以上(shàng)，依(yī)次是：科学研(yán)究与技(jì)术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息(xī)传输、软件和信息(xī)技术(shù)服务(wù)（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业(yè)是过去(qù)十年青年就业流入(rù)的主(zhǔ)要(yào)行业，吸纳青年就(jiù)业比例的增幅均居前列。如图10，各行(xíng)业所吸纳的青年就业比例变(biàn)动与行业(yè)平均受教(jiào)育年限基本一致(zhì)，即青年(nián)就业(yè)从知识密集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知识密集(jí)型行业的青年失业情况比整体(tǐ)失(shī)业(yè)更严峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业的青年(nián)失业比(bǐ)例（该(gāi)行业的(de)青年失业人数/青年失业(yè)总(zǒng)人数），除(chú)以(yǐ)各行(xíng)业的青年就业比(bǐ)例（该行业(yè)的青(qīng)年就业人(rén)数/青年就业总人数），来作为各行业失业率的近似(shì)替代指标。以这个指标(biāo)来(lái)看，知(zhī)识(shí)密集型行业(yè)的青年(nián)失(shī)业率(lǜ)大多高于全(quán)年龄(líng)段失业(yè)率(lǜ)，如信息技术、教育、科研服务、公共管(guǎn)理等行业，体现在图11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复(fù)苏(sū)分化(huà)或是一季度青年失业人口仍(réng)增加的原因

　　一季度服务业复苏出现分(fēn)化。今年一季度GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业来看，批发零售业缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业(yè)增速均(jūn)高(gāo)于疫情(qíng)前(qián)三(sān)年均(jūn)值，这三(sān)个行(xíng)业一季度复苏情况较好；知识密集程(chéng)度更(gèng)高的房(fáng)地产业、租赁和(hé)商(shāng)务服务业、信息技术服务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复(fù)苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从失(shī)业率的分(fēn)子端来看，当前青年失业人员增长(zhǎng)的症结在于服务业(yè)就(jiù)业复苏的结构(gòu)不均(jūn)衡。一方面，随着受教育(yù)水(shuǐ)平的(de)整体提(tí)高，青年就业(yè)大量流向知(zhī)识密集型服(fú)务业，如教育(yù)、信息技术等(děng)行业。另一方面，年初疫情影响减弱后(hòu)，经济复苏的主力是知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度(dù)较低的(de)生活性服务业，而知识密集程度较(jiào)高的(de)生产性服务业复苏较慢。所以(yǐ)服务业就业(yè)复苏结构分化，带来的青年(nián)失(shī)业人口和25-59岁(suì)失业人口的分化。房地(dì)产、互联网、教育[1]等行(xíng)业的一(yī)季度就业尚未出现(xiàn)明显改善，应届生就业压力(lì)大；而住宿餐饮等行(xíng)业(yè)就业已经出现回(huí)暖(nuǎn)，但(dàn)对(duì)于三分之(zhī)二接(jiē)受过大学教育(yù)的青(qīng)年失业人口而言，这些行业的就业吸纳(nà)相对有限(xiàn)。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均(jūn)下降(jiàng)，带来(lái)劳动力减(jiǎn)少

　　青年(nián)失(shī)业率的分母端(duān)是(shì)城镇青年劳动力，主要由青年人(rén)口和劳动参与率(lǜ)决定。2022年我国开(kāi)始步(bù)入人口负增长时代，城镇青年劳动(dòng)力可能将步入长期下降通道(dào)，这将从分母(mǔ)端(duān)推升青年失业率，或成为疫情后(hòu)就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来(lái)源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　城镇青(qīng)年劳动(dòng)力首(shǒu)先取决于城(chéng)镇青年人口数量(liàng)，而后(hòu)者来自于(yú)两部分，一是16-24年前的出生人口，二是乡(xiāng)村(cūn)到城镇的迁移(yí)人口，这两部(bù)分增量未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力(lì)对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正(zhèng)好(hǎo)是建国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口(kǒu)超2000万(wàn)，其(qí)中(zhōng)1987年出(chū)生人口最高(gāo)超过2500万，到90年代开始(shǐ)明显步入下(xià)降通道(dào)。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁(suì)人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年(nián)的出(chū)生人口，这两个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村向城镇的人口转移也在(zài)减速。新增城镇人口从(cóng)2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有(yǒu)650万人。预计(jì)今年随(suí)着疫情(qíng)影响减弱，人员(yuán)流动恢(huī)复，新增城镇人口(kǒu)数(shù)量(liàng)会较去(qù)年有明(míng)显增长，但可能仍然较难回到十三五期间超2000万的规模。当前我国城镇化率已经达(dá)到65％以上(shàng)，继续(xù)高(gāo)速增长空间有限，从(cóng)乡村到城镇的迁移人(rén)口数量(liàng)整(zhěng)体将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率：超预期下(xià)降

　　青年(nián)劳(láo)动参与率有两个特点，一是低于其(qí)他年(nián)龄段群(qún)体，大部分(fēn)青年在(zài)校，并(bìng)未(wèi)进入劳动市场。二是近(jìn)年来(lái)呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现超预期下降(jiàng)。根据今年3月统计(jì)局(jú)披(pī)露的青年(nián)就(jiù)业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参(cān)与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口(kǒu)中，有3219万进入或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次(cì)人口普(pǔ)查时，青年劳动参(cān)与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年，该指标已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近(jìn)三(sān)年(nián)青(qīng)年劳动参与率(lǜ)的下(xià)降主要有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校生(shēng)增(zēng)加了(le)706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的(de)时间里，该年龄段的在校生增加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快于此前十(shí)年增速(sù)。

　　二是部分群(qún)体因就业(yè)形(xíng)势恶化而退(tuì)出(chū)劳动(dòng)市场，在未来经济和就业好(hǎo)转(zhuǎn)后会回到劳动(dòng)市场。2020年3月，国家统计局(jú)曾(céng)在发布会指出(chū)当月(yuè)“就业(yè)人(rén)员规模(mó)比1月(yuè)份下降6％以上(shàng)”，说(shuō)明就(jiù)业形势恶(è)化时，也会(huì)影(yǐng)响劳(láo)动参与率。

　　三(sān)是就业观念(niàn)的变化导(dǎo)致初次进入劳动市场时(shí)间推迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参与率。从社会风气(qì)来看(kàn)，对学历(lì)的推崇导致本(běn)科毕业即进入就(jiù)业市场的年轻人减少，加(jiā)上考研、考公竞争(zhēng)激烈，发展至(zhì)“二(èr)战”“三战”，客观上(shàng)会将(jiāng)部分青年人(rén)初次就业(yè)时间从16-24岁延迟到25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结(jié)论：未(wèi)来失业(yè)率的分母端可(kě)能会越来越重要

　　失业人口的(de)增(zēng)加不能完全解释(shì)青年失业率的(de)上升。假如当(dāng)前青年劳(láo)动(dòng)力与2020年相同(tóng)，在失(shī)业人口增(zēng)加132万至(zhì)632万(wàn)人的情况下，对(duì)应青(qīng)年失业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增(zēng)加只(zhǐ)能(néng)解释当前青年失(shī)业(yè)率的一部分，另一(yī)部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)2020年我(wǒ)国人口已经开(kāi)始负增长，未来青年失业率的变动可(kě)能出(chū)现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年失(shī)业人口(kǒu)增加，同时(shí)劳动力减少，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青年失(shī)业人口与(yǔ)劳动力均在(zài)减少，但失业人口(kǒu)降幅不(bù)及劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业率上(shàng)升；

　　③青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，失(shī)业人(rén)口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　我们(men)认为(wèi)，未来失(shī)业人口会随着经济复苏(sū)而减少，但经济(jì)复苏难(nán)以改(gǎi)变失(shī)业率的分(fēn)母下降趋(qū)势。青年劳动力(lì)的(de)下降可能成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青年(nián)失业率(lǜ)的长期中枢。未来(lái)失业率(lǜ)的分母端(duān)可能会越来越重要，这也是人口长周(zhōu)期变(biàn)化的(de)影响之一。

　　5.附录(lù)：概念和(hé)数据说明

　　青年失业率的(de)两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失(shī)业率(lǜ)时，有(yǒu)必要明晰这一概(gài)念的两个要点：一(yī)是调查失业(yè)率是城镇就(jiù)业范围，并非针对全部就业人口，不包(bāo)括乡村就业(yè)，2022年底我国城乡就业大约(yuē)分别(bié)占63％、37％，近四成的就(jiù)业(yè)人口(kǒu)并未包含在内。因此，许多针对青年失业率(lǜ)的讨论以全(quán)国青(qīng)年人口数(shù)量(liàng)为(wèi)出发(fā)点，未区分人口(kǒu)总量与(yǔ)城乡结(jié)构的问题(tí)，有失(shī)偏颇。本篇报告(gào)如无(wú)特别说明，各(gè)概念均是指城(chéng)镇就业口径。

　　二(èr)是失(shī)业率的分(fēn)母不(bù)含没(méi)有劳动意(yì)愿的劳(láo)动年龄人口。按照统计局的定义，“劳(láo)动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或(huò)要求参加社会经济(jì)活动(dòng)的人员。包括(kuò)就业人员和失业(yè)人(rén)员”，因此没(méi)有就业意愿的劳(láo)动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳(láo)动(dòng)统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁(suì)以上的人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿，而就(jiù)业人(rén)口为约7.46亿，据此推(tuī)算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来(lái)看，失业(yè)率来自全(quán)国月度劳动力调(diào)查(chá)。该(gāi)项调(diào)查(chá)制度于2005年正(zhèng)式实施，每年进行两次全(quán)国劳动(dòng)力抽样调(diào)查，调(diào)查范围(wéi)为中国(guó)大陆(lù)的城镇和乡村，调(diào)查对(duì)象(xiàng)为16岁及以上(shàng)人口。2009年(nián)3月，为更及时(shí)准确反映劳动力市场变化情(qíng)况(kuàng)，建立了31个(gè)大城市月度劳动(dòng)力调查制度。2013年4月，又(yòu)将(jiāng)月(yuè)度劳动力调(diào)查范围(wéi)扩(kuò)大至65个(gè)城市(shì)。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力调查正式在(zài)全国范围内开(kāi)展，调(diào)查范围覆盖全(quán)国(guó)所有地级市。

　　月度(dù)劳动力调查样本比例(lì)约为0.2‰，是(shì)年度(dù)调查(chá)的五分之一左(zuǒ)右(yòu)。全国(guó)每月调查约12万户，2020年全国(guó)家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度(dù)人口调查样本比例(lì)为1‰，五年一次(cì)的人口抽样调(diào)查(chá)样(yàng)本(běn)比例为1％。而(ér)每10年一次的人口普查则在长表部分(fēn)纳入(rù)就业调(diào)查，长(zhǎng)表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因(yīn)而人口普查的就业(yè)数据质量(liàng)更(gèng)高。

　　就业人员(yuán)总数会根据普查数(shù)据(jù)进行(xíng)修正，但结(jié)构(gòu)数据(jù)仍会存(cún)在差异(yì)。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末(mò)全国就业人员约(yuē)为7.75亿人；而(ér)七普(pǔ)后(hòu)次年的年鉴将这一数(shù)据修(xiū)正(zhèng)为(wèi)7.54亿(yì)人左右，误差约2100万(wàn)人。但结构(gòu)数据的差异仍然(rán)存在(zài)。比如《2021年劳(láo)动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就(jiù)业人(rén)员占比(bǐ)为18.0％，而七普(pǔ)数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出(chū)现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及预期，经(jīng)济(jì)和就(jiù)业恢(huī)复偏慢(màn)。

　　报告信息(xī)

　　证券(quàn)研(yán)究报告：【芦哲(zhé)&；占(zhàn)烁】青年就业：从三因素(sù)框架看“疤痕效(xiào)应”来(lái)自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏(hóng)观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机(jī)构：德(dé)邦证券股份有限公司

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理