金融界5月23日 万物(wù)皆(jiē)周期,周期皆供需！

　　日(rì)前，六(liù)年一个(gè)周(zhōu)期(qī)轮回(huí)的白糖期货正在迎来疯(fēng)狂(kuáng)时刻。五一(yī)假期(qī)之前的最后一个交易日，在(zài)郑州商品交(jiāo)易所交易的白糖主力(lì)期货合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人(rén)遗(yí)憾的是，如此关(guān)键的信息(xī)湮没在五(wǔ)一假期的兴奋与(yǔ)快乐之中，并(bìng)未引起市场关注。直(zhí)至昨日（5月22日(rì)），白糖主力合(hé)约收盘站上7100/吨关(guān)口，市场资(zī)金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖主(zhǔ)力合约盘中继(jì)续狂飙(biāo)，盘中(zhōng)一度打破7200元(yuán)/吨关口，创(chuàng)下7202元/吨的(de)高(gāo)点。

　　六年一次的白糖周期

　　而(ér)上一次白(bái)糖主力期货合约打(dǎ)破7000元/吨大关还(hái)是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时(shí)的(de)白糖(táng)主(zhǔ)力合约正在上演最后(hòu)的末日疯狂，一天之内，白糖主力合(hé)约连破7000元/吨(dūn)、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个关(guān)键点位，收(shōu)盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天(tiān)（11月29日(rì)），白糖(táng)主力(lì)合约盘中就创下7314元/吨的周期(qī)高(gāo)点，随即(jí)白糖(táng)期(qī)货开始一(yī)路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓势(shì)。

　　真的注意的是，从(cóng)白糖主(zhǔ)力合约(yuē)价格看(kàn)，2006年初、2011中、2016年(nián)末(mò)、2023年(nián)春大约六年(nián)一次的白糖周期(qī)十分准时，从(cóng)未缺席过。而形成这种(zhǒng)周期的原因与白糖(táng)期货的种植周期(qī)有关，一般甘蔗的每三年一(yī)个种植(zhí)周(zhōu)期(qī)，这从根本决(jué)定了白糖(táng)周期到来(lái)。

　　此轮白糖(táng)周期(qī)已经渐入高潮

　　目前，此轮白(bái)糖周期已经渐入高潮，据生意社显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)22日，白糖现货市场价格报6962元/吨，较(jiào)去年(nián)底涨幅约20%。与历史对比来看(kàn)，白(bái)糖价格已经创(chuàng)下2018年以来的新高。

　　国内白糖供给方面(miàn)，减产是大概率事件。

　　中(zhōng)国糖业协会发布的(de)全国食糖产销数据显示，2022年(nián)/2023年制(zhì)糖期截至今年4月底，甜(tián)菜糖厂已全(quán)部停机，甘蔗糖厂除云南省有(yǒu)3家(jiā)尚在生产(chǎn)外，其他省(shěng)(区)糖厂(chǎng)已全部收榨(zhà)。

　　广发(fā)证券认(rèn)为，22/23年白糖(táng)生产季(jì)逐步进入尾声，除云南地区外，广(guǎng)西等主产区陆续收榨。由于(yú)广西前期(qī)受不利天气影响，甘蔗单(dān)产降幅高(gāo)于预期(qī)，22/23榨季国(guó)内糖产量延续下滑(huá)趋势。

　　据农(nóng)业(yè)农村部预测，22/23榨(zhà)季全(quán)国食(shí)糖产量约(yuē)933万吨，同比(bǐ)下降2.4%，其中广西(xī)白糖(táng)产量(liàng)约530万吨(dūn)，同比减少约80万吨。考虑国内(nèi)白糖(táng)需求量(liàng)约1450-1500万(wàn)吨，简单估算供需缺口超过500万吨。

　　短时(shí)间增产对(duì)白糖来(lái)说并(bìng)不现实(shí)，由于国内糖(táng)料作物(wù)种(zhǒng)植面积增(zēng)长有(yǒu)限，国内糖(táng)料作物产量(liàng)也(yě)增长(zhǎng)缓慢且(qiě)有限，我国食糖产量整(zhěng)体保持平稳，年产量在(zài)1000万吨左(zuǒ)右。目前国内食糖(táng)消费量每年在(zài)1500万吨左右，缺口部分通过进(jìn)口糖补充(chōng)。

　　但是，国际市(shì)场供需情况也不(bù)容乐观。

　　据消费日(rì)报报(bào)道，联合国(guó)粮食及农业(yè)组织（粮(liáng)农组织）发布(bù)的(de)报告显示，4月国际食品价格(gé)指数(shù)出现(xiàn)1年以来的首次回升，食(shí)糖(táng)、肉类及大米的世(shì)界报价上涨。粮农组织食(shí)糖价格(gé)指数4月(yuè)环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来(lái)的(de)新高。

　　白糖全球主(zhǔ)要生产国和地区包括巴西、印度、欧(ōu)盟、泰国、中(zhōng)国、美(měi)国(guó)、墨西哥(gē)、俄罗(luó)斯、巴基斯坦(tǎn)和(hé)澳大利亚(yà)等(děng)，其中(zhōng)前十位(wèi)食糖稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊产量约占(zhàn)全(quán)球总产量的76%；前四大出口国分别是巴西、泰国、澳(ào)大利(lì)亚和印度，整体贸(mào)易量占(zhàn)全球比重超过67%。

　　但是作为全球(qiú)主要产(chǎn)糖国之一，印度正面临甘蔗产量下(xià)降(jiàng)危机，加上政府实施的出口(kǒu)限制(zhì)，世界各(gè)地(dì)的糖价可能(néng)会进(jìn)一(yī)步飙(biāo)升。

　　A股市场闻(wén)风而动

　　A股市(shì)场(chǎng)也是闻(wén)风(fēng)而动，5月(yuè)22日，两大白糖(tán稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊g)龙头股中粮糖业、南宁(níng)糖(táng)业(yè)双双(shuāng)涨停。5月(yuè)23日(rì)，南宁糖业继续大涨，收盘大涨超(chāo)4%。截至目前，今年(nián)以来，中粮糖业累计(jì)上涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白(bái)糖(táng)主(zhǔ)力合(hé)约是否会重蹈(dǎo)覆(fù)辙，还(hái)是继续挑(tiāo)战极限(xiàn)，市场将会给出答案。

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