5月1值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别2日晚间，根据美国证券(quàn)交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露，国内千(qiān)亿私募景林资产递交(jiāo)了截至2023年(nián)3月(yuè)31日的第一(yī)季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿(yì)元人民币的对(duì)冲基金机构，亦是内地少有的进行大手笔持(chí)有美股的买方机构之一，景林的(de)动向受到了市场广(guǎng)泛的(de)关(guān)注。

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　　千(qiān)亿私募景林资产持(chí)仓曝光

　　报告期内(nèi)，景林资产整体(tǐ)持(chí)仓(cāng)规模小幅提(tí)升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四(sì)季(jì)度的16.29亿(yì)美元规模(mó)，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年一季度末，景(jǐng)林资产(chǎn)在美(měi)股市场持(chí)有34家(jiā)上市公司的股票(piào)。其中，前十(shí)大持(chí)仓(cāng)标(biāo)的在总市(shì)值(zhí)中的占比下降到77.89％，上季度(dù)这(zhè)一(yī)数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只(zhǐ)股票，分别为英伟达、谷歌、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清仓和减持方(fāng)面，景林资产一(yī)季度前五大卖(mài)出(chū)标的包括：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼(pīn)多多。

　　景林(lín)资(zī)产(chǎn)美股持仓前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为：拼多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景(jǐng)林美股(gǔ)头号重(zhòng)仓股依旧是拼(pīn)多多，与上季度(dù)对比，景(jǐng)林资产(chǎn)减(jiǎn)仓了133.85万股，较上季度(dù)持仓数量(liàng)下(xià)降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续(xù)三(sān)个季(jì)度增(zēng)持拼多(duō)多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三(sān)季(jì)度(dù)增持123.39万股，四季度则增持233.75万(wàn)股(gǔ)，一次比一(yī)次猛。拼多(duō)多也(yě)不负众望，从股价表现(xiàn)看(kàn)，拼多多去年二、三、四(sì)季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多(duō)的上(shàng)涨(zhǎng)势头在今(jīn)年2月初便戛然而止了(le)，景林(lín)资(zī)产在此前(qián)“越跌越(yuè)买”的策略(lüè)奏效后(hòu)，或许(xǔ)在股(gǔ)价“掉头”之际(jì)进行了止盈(yíng)操作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新(xīn)建(jiàn)仓的英伟达，空(kōng)降前十大重仓(cāng)股第七位，一口气买(mǎi)入(rù)32.53万股(gǔ)，一季(jì)度末持(chí)仓市值(zhí)为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教(jiào)育股，与高毅“唱反调”

　　一季(jì)度(dù)，景(jǐng)林资产在美股的操作中，最为亮眼的(de)当属重(zhòng)点加(jiā)仓教育股。

　　数据显示(shì)，截至今年一季度(dù)末，景林资产(chǎn)持(chí)有新东方430万股，环比去(qù)年(nián)底加仓(cāng)368.8万(wàn)股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃(yuè)成(chéng)为景林(lín)资产的(de)第(dì)二大重仓(cāng)股。与(yǔ)此同(tóng)时，景林(lín)资产一季度还建仓了好(hǎo)未来，期(qī)末持股数(shù)量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上述两只教育个股(gǔ)股价均处(chù)于(yú)震荡态势，并无太(tài)多亮眼表(biǎo)现。

　　景林资产认为(wèi)，从(cóng)全行(xíng)业(yè)来看(kàn)，不同年龄层的(de)用户对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考试，还包括(kuò)开拓眼界、增(zēng)长知识、潜力挖掘、提升综合能力等(děng)。双减政策(cè)推行之后(hòu)，目(mù)前行(xíng)业政(zhèn值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别g)策环境(jìng)趋于(yú)稳(wěn)定，但过程中很多公(gōng)司(sī)退出离(lí)开，使得行业竞争格局趋(qū)缓(huǎn)，对于存量(liàng)公司有利。

　　“从行业龙头(tóu)公司本身来(lái)说(shuō)，凭(píng)借(jiè)多年积累(lèi)的口碑和公信力(lì)，品牌(pái)的护城河依然很深。个别头部企业在K9学科之外的教育领域(yù)业务基础扎实，原有的留学等业(yè)务恢复增(zēng)长，同时素质教育、直播电(diàn)商业务(wù)等(děng)新业(yè)务成为新的增长驱动力。且公司的利润和现金流稳(wěn)中转好(hǎo)，同时(shí)账上资金充足(zú)，当时的估值下(xià)有足够的安全(quán)边(biān)际。在过去几个季度的财报(bào)中，我(wǒ)们(men)看到了相(xiāng)关的积极信号。”景林(lín)资产表示。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提(tí)的是，高毅资产对于教育领域也颇为看好(hǎo)，但(dàn)是标(biāo)的选择似乎与景林(lín)资产(chǎn)存(cún)在(zài)分歧(qí)。

　　美(měi)国证券交易委员(yuán)会(huì)公开(kāi)资料(liào)显示，截至今年一季度(dù)末，高(gāo)毅资(zī)产持有新东(dōng)方24.4万股(gǔ)，相比于去年底减仓(cāng)超10万股(gǔ)，减仓比(bǐ)例接近三(sān)成(chéng)。而一季(jì)度高毅(yì)资产大(dà)举买(mǎi)入近156万股好(hǎo)未来，相比于去年底增持幅(fú)度(dù)达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投(tóu)机之(zhī)风

　　自(zì)五一(yī)节过后，传媒、游戏板(bǎn)块成(chéng)为资金炒作AI的重点方(fāng)向，中特估(gū)支线也由暗转明，晋升市(shì)场第二大(dà)主线(xiàn)。

　　可好景不长(zhǎng)，本周(zhōu)中特估仅热闹了一(yī)两天，随后便开始持(chí)续下跌，传媒、游(yóu)戏板块(kuài)更是大幅杀跌，高位股(gǔ)接连跳水。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不构成任何投资(zī)建(jiàn)议）

　　此前(qián)连续24个(gè)交易日成交额超万亿元(yuán)阶(jiē)段纪录(lù)，在(zài)本周遭遇终结。周三时，市场成交量尚且(qiě)保持在(zài)1.2万亿水平，周(zhōu)四便陡然(rán)跌(diē)破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入(rù)缩量震荡(dàng)阶(jiē)段。

　　面对市(shì)场的(de)急剧降温，市场观点认为，主要(yào)原因是5月11日(rì)晚间发布的金融(róng)数据大幅低于预期(qī)。

　　据国盛(shèng)证券，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去年4月基数的异常，因而(ér)与往年相(xiāng)比，今年4月信贷则是(shì)明显跌(diē)落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成为信(xìn)贷(dài)回落(luò)的主要原因。而企(qǐ)业中长期贷款继续保持(chí)同比多增，4月同比多增4017亿元至(zhì)6669亿元。信(xìn)贷(dài)下滑带动(dòng)社(shè)融增速回(huí)落，4月新增社融1.22万(wàn)亿，与2021年4月相(xiāng)比(bǐ)，今年4月同比少增6370亿元(yuán)。

　　署名光大证(zhèng)券的点评称，4月(yuè)下旬票(piào)据利率先(xiān)下后上，并不意味着贷款(kuǎn)好转了，主(zhǔ)要(yào)因为今(jīn)年国股行NIM和营(yíng)收压力很大，一(yī)直在压降票据等低效资产，对分行收票(piào)额度控制很严。4月前两旬已经(jīng)收了很多票，后面改用其他贷款来冲。5月上旬票据已经快要接近零(líng)利(lì)率了，信贷再度出现深度负增长，这是(shì)4月信贷斜率过于陡峭化产生的后(hòu)果(guǒ)，5月份的贷款可(kě)能仍然不太乐观。

　　在这种背景(jǐng)之下，市(shì)场(chǎng)要想好起来(lái)，必然要(yào)让大家看(kàn)到宽信(xìn)用(yòng)的信(xìn)号出现，而这可(kě)能还需要一定(dìng)的(de)时间(jiān)。

　　当前市场存量资金博弈的背景不改，而两大(dà)主(zhǔ)线(xiàn)人工智能(néng)和中特估，今(jīn)年已然累(lèi)计不小的涨幅。中(zhōng)特估这边，本月还有(yǒu)多只(zhǐ)央企ETF等待进(jìn)场，而人(rén)工智能这边，在未有(yǒu)增量资(zī)金进场的情况(kuàng)之下，再想继续(xù)向上，压力不小。

　　本周大(dà)跌之后，但斌更是罕见的在深夜(yè)抒发感想。大谈公募基金经理的(de)难处，在(zài)业绩和投资信仰之(zhī)间无法两全。紧(jǐn)接(jiē)着，炮轰当下市(shì)场投机之风(fēng)大(dà)盛，认为当下市(shì)场交易(yì)机制应要(yào)有所(suǒ)改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但总一个(gè)人的(de)心声(shēng)。

　　今年(nián)以(yǐ)来，市场看着红红火火，但很多投资者都(dōu)是“买(mǎi)在3000点，套(tào)在3400点”。公募基金经理更是有苦难言，市场上(shàng)大热的人工智能(néng)，游资炒作的“星辰大海(hǎi)”，根本不(bù)符(fú)合他们的机构审(shěn)美。直白点说，市场根本就是绕(rào)着公募持仓(cāng)在涨(zhǎng)。

　　大(dà)家都(dōu)是有苦难言.......

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