就在全球为AI疯(fēng)狂的时(shí)候，百(bǎi)年欧洲金(jīn)融(róng)巨头罗(luó)斯柴尔(ěr)德家族却悄(qiāo)然减仓。

　　据6月(yuè)2日彭(péng)博社报道，资管机(jī)构Edmond de Rothschild的全球首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露(lù)，公司自(zì)2020年年(nián)底以(yǐ)来一直超(chāo)配(pèi)英伟达，但是目前已(yǐ)经部分获利了(le)结(jié)，现在所持头寸“要远远小得多”。

　　据了解，这家(jiā)总部位于瑞士日内瓦的资管(guǎn)机构为拥有(yǒu)200多年历史的欧洲(zhōu)老牌金(jīn)融世家(jiā)罗斯柴尔德（Rothschild）家族所(suǒ)有，目前管(guǎn)理资(zī)产(chǎn)规模790亿瑞(ruì)郎（约合871亿美元）。

　　持有8年期(qī)间(jiān)“踩准”节(jié)奏增减持(chí)

　　根据Fintel整(zhěng)理(lǐ)的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌资管机构在2015年英(yīng)伟达业绩第一爆发之际(jì)，就增持(chí)了(le)英(yīng)伟(wěi)达。当时(shí)的(de)持仓股数一度高达160多万股。

　　然而英伟达虽然(rán)业绩大爆(bào)发(fā)，股价却一直(zhí)不怎么涨。这家资管机构(gòu)也不得不修正(zhèng)自己的(de)错误，在(zài)英伟达(dá)股价的缓慢上涨中减持，终(zhōng)于(yú)在2018年一季度减持到不足1万股。不(bù)过这(zhè)个时候，英(yīng)伟达股价(jià)也从(cóng)2015年4美元附(fù)近涨(zhǎng)到了60美元附近，估(gū)计翻了15倍(bèi)。

　　2018年(nián)以后，虚拟货(huò)币的(de)上上(shàng)下(xià)下，让英伟达的股价(jià)如做过山车(chē)一(yī)般。2021年底，虚拟货币的崩盘，让英伟达的股(gǔ)价(jià)也一度腰(yāo)斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准”节奏进(jìn)行增持(chí)和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次(cì)大手笔(bǐ)增持是在2022年第二季度，虽然英伟达股(gǔ)价此(cǐ)后仍然(rán)经(jīng)历(lì)了(le)三波下挫，但(dàn)是Edmond de Rothschild一路(lù)增持，在2022年年底，增持超过20万股。

　　今年以来，受(shòu)AI概念大爆发，英(yīng)伟(wěi)达作为底层算力代表，股价一度涨超100％，并在5月30日(rì)创下419.38美元的新高，总市值一(yī)度超过1万亿美元，差点成为全球第9家市(shì)值超1万亿美元的上市企业(yè)。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一(yī)样选择高位套现的，还有(yǒu)被誉为“估值教(jiào)父”的当代(dài)著名投(tóu)资(zī)估值专家阿斯沃斯？达摩(mó)达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦(lún)周刊(kān)》报道(dào)，达摩达兰(lán)自(zì)2017年以(yǐ)来(lái)一直在投资英伟(wěi)达，如(rú)今已经卖掉了该公司的(de)股票。

　　达(dá)摩达兰5月30日说(shuō)：“直到(dào)今天早(zǎo)上英伟(wěi)达还在我(wǒ)的(de)投资组合(hé)里，最后(hòu)把它剔除出投资(zī)组合(hé)，因为我无法(fǎ)承(chéng)受这样的(de)上涨(zhǎng)，一(yī)周内市值就增加了3000亿(yì)美元(yuán)，这是在(zài)挑战可持续价值的绝(jué)对极限(xiàn)。”

　　达(dá)摩达兰估计，英伟达目前(qián)在250亿美元的人工智能(néng)芯(xīn)片市(shì)场占有80％的份额(é)，最乐观(guān)的预(yù)测是，10年(nián)后该(gāi)市场(chǎng)规模(mó)将达到3500亿美元。即使假(jiǎ)设英(yīng)伟达未来的市场份额(é)达到(dào)100％，达摩达兰得出的估值也要比(bǐ)近期(qī)股价低20％，“我喜欢英伟达这(zhè)家公(gōng)司，但如果(guǒ)作为(wèi)一项投(tóu)资的话，我怎么都得不出每股400多美(měi)元的估值(zhí)。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年(nián)5月30日持(chí)续出售公(gōng)司股权。

　　Kress Colette一共(gòng)出售6124股英伟(wěi)达股权，减(jiǎn)持均价在(zài)400.254美元(yuán)到(dào)417.79美元，一共套现约(yuē)249万美元。

　　有(yǒu)人觉得(dé)AI估值太(tài)高，减(jiǎn)持(chí)了仓位，也有人(rén)认为英伟达(dá)现阶段股价(jià)仍偏(piān)低。

　　在(zài)FactSet调查的49名分析师中，41名对英伟达(dá)给出买(mǎi)入评级，比去年10月(yuè)给予这一(yī)评(píng)级的人(rén)数30人增加约三(sān)分之一(yī)。这(zhè)些分析(xn. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写ī)师(shī)对英伟达给出(chū)的股价(jià)中间值约为 450 美元(yuán)。截至发稿(gǎo)，英伟达的股价报收393.27美元。

　　纽约投资研究公(gōng)司(sī)伯(bó)恩(ēn)斯坦(tǎn)的分析师 Stacy Rasgon 在接(jiē)受 CNBC 采访时(shí)表示，华尔街近日(rì)纷纷调高英伟达目(mù)标股(gǔ)价(jià)，是因为先前估(gū)测的获(huò)利预期(qī)太(tài)低。目前投资人仍存在不同的声(shēng)音，如(rú)方舟投资(zī) CEO Cathy Wood 等人(rén)则表示，英伟(wěi)达(dá)估值(zhí)过高，目前已进入泡沫阶段。

　　去年以来华尔(ěr)街预(yù)测最准确的分(fēn)析师、美国银(yín)行策略分(fēn)析师Michael Hartnett在(zài)报告中表(biǎo)示，科技股(gǔ)和AI概念股的估值过高，建议投资(zī)者可以抛售美股了。

　　Hartnett称，目前(qián)AI概念(niàn)处(chù)于“婴(yīng)儿期的泡沫”，而美联储的加息周期或许还未结束。过去(qù)的泡沫形成通常(cháng)是因“宽松货币政策”而起，以加息结束。以史为(wèi)鉴，他认为需要在标普500位(wèi)于4200点时开始抛售。

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