今年(nián)以(yǐ)来基金代(dài)销机(jī)构(gòu)被基(jī)金公司解(jiě)约的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多(duō)家基(jī)金公司发布与基金代销机构解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外，也(yě)有银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近(jìn)年(nián)来由于经营不善(shàn)或(huò)违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销(xiāo)售机构(gòu)主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金销售机构之间的(de)合作本(běn)就是双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展背景下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销机构也(yě)是降本增效的主流(liú)选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部(bù)利得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注(zhù)意的(de)是(shì)，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安(ān)基(jī)金(jīn)，以(yǐ)及海富(fù)通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)、上海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再(zài)代理(lǐ)销售(shòu)公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)公(gōng)司旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公(gōng)司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终止了(le)合计17家独(dú)立基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计(jì)6家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除(chú)合作关(guān)系的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构(gòu)解除合(hé)作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关(guān)系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被(bèi)解约的基金销售(shòu)机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构(gòu)数(shù)量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年公募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构(gòu)的(de)选择标准也在(zài)提高(gāo)。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构，也是实(shí)现降本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是(shì)销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非(fēi)就(jiù)是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难(nán)也加速了对尾部销售(shòu)机(jī)构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒(没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间tú)增(zēng)后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合(hé)作关(guān)系。“基金公司与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)的合(hé)作是市场化的(de)，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会(huì)依(yī)据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合(hé)作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指标(b没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间iāo)。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也(yě)没(méi)有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本(běn)。”据该负(fù)责(zé)人透露(lù)，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的(de)合作(zuò)是双向选(xuǎn)择(zé)，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机(jī)构也会(huì)对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基(jī)金代销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银(yín)行(xíng)、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品的(de)服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先(xiān)没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间地位将更加夯(hāng)实(shí)，而(ér)券商是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权益类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新(xīn)公(gōng)布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机(jī)构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一(yī)季度(dù)末(mò)，公募基金销售(shòu)保有规模(mó)前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售(shòu)机(jī)构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根(gēn)据证监会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金(jīn)销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规(guī)定，中国证券监(jiān)督管理委员会决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂(guà)出了注(zhù)销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少(shǎo)基(jī)金代(dài)销机构由于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天(tiān)下(xià)基金、植(zhí)信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等(děng)多家机(jī)构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违(wéi)规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大泰金石基(jī)金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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