五一长(zhǎng)假期(qī)间，全球市场(chǎng)并不平静，一场(chǎng)大(dà)风暴即将到来。

　　美国(guó)加(jiā)州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示(shì)，监(jiān)管机构(gòu)已接管了第一(yī)共和(hé)银(yín)行，这(zhè)是本轮美国银行(xíng)业危机中第四家倒下的银行，同(tóng)时也是美国历史(shǐ)上第二(èr)大的破产银(yín)行。此前我们多(duō)次强调，美国银(yín)行业危机(jī)远未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和(hé)银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资(zī)产(chǎn)将持(chí)续减值，高息又(yòu)会令其成本抬升，银(yín)行的(de)经营将持续恶化(huà)，新(xīn)一轮银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)再度成为焦点，美国政府(fǔ)债务(wù)规(guī)模将于(yú)19日(rì)触及31.4万亿美元的法定限额(é)，财长(zhǎng)耶伦呼吁国(guó)会尽快(kuài)采取行动(dòng)，再次提(tí)高债务上限，避免政府部门停摆(bǎi)及可能出(chū)现(xiàn)的债务违约。当地(dì)时(shí)间4月(yuè)26日，美国国(guó)会众(zhòng)议(yì)院(yuàn)投票(piào)通过债务(wù)上限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务上限，以换取大幅削减政府(fǔ)支出(chū)。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿(yì)美(měi)元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均增(zēng)长(zhǎng)需控(kòng)制在(zài)1％。不过(guò)拜登将(jiāng)否议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦(mài)卡锡提出的债务(wù)上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必须(xū)在没有任何(hé)要(yào)求和条件(jiàn)的情况下打消违约的(de)可能(néng)性，并(bìng)解决债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题。两党在提(tí)高债务上(shàng)限问题(tí)上(shàng)分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧了(le)美(měi)债违约的风(fēng)险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)当地(dì)时间(jiān)5月1日(rì)致函众议院议长麦卡锡(xī)和(hé)其他高级(jí)议员，她在信(xìn)中表示，美国(guó)政府(fǔ)可能“最早(zǎo)在(zài)6月(yuè)1议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子日”发生债务违约(yuē)，这(zhè)将(jiāng)是美国历史上的首次债务(wù)违约。高盛认为，政府这(zhè)回付不(bù)起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一次。美(měi)国政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国内生(shēng)产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美(měi)国一直在玩(wán)儿(ér)这种借新还旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美(měi)国可以一(yī)直这样玩儿(ér)下去。但当前美元出现信(xìn)用危机，全球掀(xiān)起去美(měi)元(yuán)化(huà)浪(làng)潮(cháo)，游(yóu)戏很可能(néng)即将结束了(le)。想借(jiè)新来还旧，但新债没(méi)人买(mǎi)了(le)，也就玩儿不(bù)转了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路(lù)上，有(yǒu)全球经济“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易(yì)逆差(chà)不仅(jǐn)创(chuàng)下(xià)472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆差。今年第(dì)一季(jì)度韩国出口同(tóng)比下(xià)降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩(hán)国出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且(qiě)为连续第(dì)六(liù)个(gè)月(yuè)下降。其中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口五分之(zhī)一的半导体(tǐ)项目(mù)暴(bào)减35％，反映存储器芯片(piàn)价(jià)格下跌(diē)，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中(zhōng)国的(de)出口骤降33％。马(mǎ)斯(sī)克称自(zì)己在特(tè)斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一(yī)个人掌握的实时全球经济(jì)数据(jù)可能比任何人都多(duō)，他称温(wēn)和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危(wēi)机的本质(zhì)是债(zhài)务危机，因为信(xìn)贷会产生(shēng)周期。有借(jiè)就要有还，借(jiè)钱(qián)的时候扩大(dà)支出刺激经济增长，而还(hái)钱的时(shí)候要缩减(jiǎn)支出又使(shǐ)得经济下滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本上升，资产价格下(xià)跌，违(wéi)约(yuē)率(lǜ)就将激(jī)增，债务(wù)危机(jī)就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约(yuē)为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子约(yuē)是全球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也(yě)就是说，当前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮(lún)金(jīn)融危机一(yī)旦爆发，将(jiāng)超越08年(nián)。

　　从(cóng)美股(gǔ)走(zǒu)势来看(kàn)，标(biāo)普(pǔ)指数(shù)期货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概率已经结束了(le)。从月线(xiàn)来(lái)看，标普指数是大(dà)级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌(diē)，幅度会(huì)很(hěn)大。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预(yù)示(shì)见顶的可能性已经(jīng)非常大(dà)。欧股目前仍(réng)处(chù)于高位(wèi)，这一次见顶很(hěn)可能是历(lì)史性的大顶，未来(lái)下(xià)跌空间(jiān)巨大。此前我们已经(jīng)强(qiáng)烈(liè)建(jiàn)议有权(quán)限的(de)投资者做空欧(ōu)股。

　　从大(dà)宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)来看，原油在欧(ōu)佩克(kè)减产后出(chū)现大(dà)幅(fú)反弹，但目前已经再(zài)度掉头(tóu)向下。截至(zhì)发文，WTI原油(yóu)主力合(hé)约已(yǐ)经触及70美元(yuán)，预计(jì)3月低点必(bì)将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美(měi)元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指(zhǐ)数(shù)来看，去年11月低点已(yǐ)经被(bèi)跌破。该指(zhǐ)数(shù)自(zì)去年7月(yuè)以来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作(zuò)是C3浪，目(mù)标将(jiāng)指向(xiàng)2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但(dàn)也不会距离太远，最(zuì)终(zhōng)极目标则是将(jiāng)跌(diē)至2008年的(de)低(dī)点(diǎn)附近(jìn)。

　　对(duì)于(yú)全球空(kōng)头而(ér)言，等这个机会(huì)已经很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一再推(tuī)后。但(dàn)该来的(de)总会来，大(dà)放(fàng)水是一剂毒药(yào)，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对(duì)全球的一次暴力去(qù)杠杆，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百年大变局不是说(shuō)着(zhe)玩儿的，我们(men)将再度见证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪里有什么金融危机？空(kōng)头一直都活在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危机一(yī)直没(méi)有出(chū)现，每当你认(rèn)为它要出(chū)现的时候，最(zuì)终却发现(xiàn)它还是(shì)没有来，总是在(zài)希(xī)望与失望(wàng)中不断轮(lún)回(huí)。但无论(lùn)如何(hé)，我一直都相(xiāng)信超越08年的世纪金(jīn)融危机一定会爆发(fā)，我会像(xiàng)等初恋一样去等待它的(de)到来。

　　你忘(wàng)了，划过(guò)伤(shāng)口的冷风(fēng)，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可(kě)时间它依然(rán)走着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静默，手握着星火等在(zài)至暗时刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一(yī)个一个错过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放过，一声(shēng)一声笑(xiào)着，一(yī)声一声吼着，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为(wèi)享(xiǎng)受着它的(de)灿烂，因为忍受着它(tā)的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛开(kāi)？想不想(xiǎng)看燕子归(guī)来？如果都回不(bù)来，那么我该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终(zhōng)将属于(yú)永不(bù)言弃，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空(kōng)头必将一(yī)战封神！

　　一(yī)定(dìng)要看到花开，你一定(dìng)等燕(yàn)子归来，想着他们都会回来，你誓死为了这些而(ér)存(cún)在……（公 号“中产投资(zī)”）

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