投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工(gōng)智能(néng)主题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司股价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次突破万(wàn)亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的工(g吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖ōng)作正(zhèng)在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英(yīng)伟达(dá)公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概(gài)念(niàn)的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念(niàn)股。交易软件(jiàn)通达信推(tuī)出(chū)了英伟达概念股，该(gāi)软件信息(xī)显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一共包(bāo)含(hán)32家A股上市公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在某些方面(miàn)有业(yè)务上(shàng)的(de)合作。从公募(mù)基(jī)金一季度(dù)末的(de)数(shù)据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有英伟(wěi)达公司股(gǔ)票(piào)的公募基(jī)金(jīn)主要集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最(zuì)高的(de)是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数(shù)，前十(shí)大重仓股中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最(zuì)高的(de)是广发全(quán)球精选，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研(yán)人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技(jì)股年初(chū)至(zhì)今的大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年(nián)初以来(lái)，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大的一笔投(tóu)资。作为一(yī)站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年一季度的业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心(xīn)业(yè)务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资者而(ér)言，英伟达和(hé)微软在内的众多美股科技(jì)股公司是其关(吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖x;'>吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖guān)注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命最新(xīn)的(de)突破(pò)口。能够率(lǜ)先建立起良(liáng)好商业(yè)模式(shì)的公司(sī)与掌(zhǎng)握(wò)AI应用(yòng)核心竞(jìng)争(zhēng)力的公司将会(huì)成为未(wèi)来最(zuì)有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中(zhōng)还(hái)受(shòu)诸(zhū)多(duō)因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩(jì)的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业(yè)一季度整体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本(běn)面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重(zhòng)回弱(ruò)势(shì)。最(zuì)近(jìn)两周，半导(dǎo)体板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力(lì)主要(yào)来源于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的(de)股价(jià)表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业(yè)周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备(bèi)业(yè)绩(jì)高增长(zhǎng)等(děng)利好因素支撑下(xià)，当前位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋势值得期(qī)待，但(dàn)投资需要(yào)仔细观察，“就A股的(de)过去经验(yàn)来看(kàn)，大热(rè)必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资(zī)与产(chǎn)业发(fā)展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相(xiāng)对低位(wèi)或(huò)调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。在具(jù)体投资的时候(hòu)要(yào)选择掌握核(hé)心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力(lì)的投资标的，确保产业景气(qì)能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作(zuò)。另外，好的(de)投资(zī)标的也要以合适的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全(quán)押(yā)一个(gè)赛道。

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