财联社4月28日讯（记者 吴(wú)雨其）随着公募基金(jīn)2023年一季报披露完成，多位(wèi)知名基金(jīn)经理(lǐ)大幅调(diào)仓(cāng)换股(gǔ)的动向(xiàng)和投(tóu)资方向也浮出水面。

　　其中，张坤大幅加仓中国海洋(yáng)石(shí)油，刘彦春则(zé)加仓海康威视(shì)、美的集团、腾讯控股，谢治宇布局AI板(bǎn)块，加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨股份、中(zhōng)际旭(xù)创、澜起科技、中国(guó)移动、腾讯(xùn)控股、赛腾股份、星环科技-U，常处(chù)于风口(kǒu)浪尖的葛兰，也(yě)开始布局(jú)人工智能(néng)，加(jiā)仓同(tóng)花(huā)顺、金山办公、寒(hán)武纪(jì)-U等概(gài)念股。

　　在人工智(zhì)能大行其道的首季，包括谢治宇、周蔚(wèi)文(wén)、葛兰等顶流开(kāi)始追逐AI，另一面，一些专注(zhù)长期成长价(jià)值的基金经(jīng)理仍(réng)坚守新(xīn)能源(yuán)，如曾(céng)经的公募冠军刘格(gé)菘。

　　有人(rén)追逐成了风

　　2023年一季度，是人工(gōng)智能(néng)的盛典。面对火出天(tiān)际的AI赛道(dào)，究竟是应(yīng)该与其共舞，还是不(bù)为所动继续坚守“初(chū)心”？

　　观(guān)察一季报的调仓换股，可(kě)见(jiàn)越来越多的基金经理选择了前(qián)者。“不买AI就是等死(sǐ)，追买AI可能是找死，横竖都(dōu)是死，不如搏(bó)一把(bǎ)再死，也(yě)许(xǔ)富贵险中求呢”，是行(xíng)业心(xīn)态的生动写(xiě)照。

　　光大证券统计数据也证明了这一点，公募基金(jīn)一季度大(dà)幅加仓TMT板块中的计算机和通信行业。截至2023年3月31日，主动偏股基(jī)金重仓股(gǔ)在(zài)TMT板(bǎ比较长的古诗词，比较长的古诗10句n)块配置市(shì)值(zhí)4707亿元，一季度大幅提升1163亿元(yuán)。

　　包(bāo)括一(yī)直深(shēn)耕(gēng)医(yī)疗的葛(gé)兰在内，众多知名基金(jīn)经理布局AI。具体来看，中欧(ōu)阿(ā)尔法(fǎ)混合一(yī)季度(dù)大手(shǒu)笔新(xīn)进(jìn)中(zhōng)芯国际、上(shàng)海(hǎi)电影，其中前者(zhě)加(jiā)仓1366.4股，还加仓腾(téng)讯83.67万股。其所管的另(lìng)一只中欧(ōu)研究精选混(hùn)合一季度新进(jìn)金(jīn)山(shān)办公14.37万比较长的古诗词，比较长的古诗10句(wàn)股。此外(wài)，中欧明(míng)睿(ruì)新(xīn)起点混合(hé)一季度新进中(zhōng)芯国际(jì)、同花顺，将寒武纪(jì)的仓位从(cóng)0.46万股加(jiā)到(dào)28.53万股，金山(shān)办公的仓位(wèi)从0.09万股加到15万股。

　　从(cóng)上述调仓换股(gǔ)中也能看(kàn)出葛兰的人工智(zhì)能投资方向——从AI上游的(de)芯片、到算力以(yǐ)及终端的应用、办(bàn)公等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的(de)操(cāo)作(zuò)只是公募基金经(jīng)理(lǐ)加仓AI的(de)一个缩影。从各位知名基(jī)金经理调(diào)仓动向可以看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周蔚文也(yě)在一季报(bào)中也提到(dào)，随着ChatGPT的横(héng)空出世，海(hǎi)外大模型以及相关人(rén)工智能的产业趋势受到市场关注，并很快扩散(sàn)到国内产业界，市(shì)场聚焦于上(shàng)游算力、传(chuán)输和下游运用，在经济复苏(sū)相对温和的情(qíng)景下(xià)，计算机(jī)、通讯、传媒、电子行业受到各方资金(jīn)的(de)追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大重仓股来看，万(wàn)达(dá)电影新入他所管理的(de)中欧新趋势十大重仓股，中欧洞见(jiàn)一年持有则加仓了立讯精密、腾讯控股等个股；中欧明睿新常态则加仓(cāng)深信服等。

　　再如谢治宇，海(hǎi)康威视(shì)、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份等AI热股均为新晋兴(xīng)全(quán)合润重(zhòng)仓股。

　　他(tā)也表示(shì)，随着(zhe)ChatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)板块带动的(de)人工智能(néng)、中(zhōng)字(zì)头的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等(děng)板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　值得注意的是(shì)，此(cǐ)前招商证券研报称(chēng)，从历(lì)史上来(lái)看(kàn)，30％是主动(dòng)偏股公募基金(jīn)大类(lèi)行(xíng)业配置(zhì)比例一(yī)个很重(zhòng)要的(de)临界值(zhí)，往往预示着某(mǒu)个板块进入过热(rè)阶段。截至2023年一(yī)季度末，主动偏(piān)股公募基金(jīn)对(duì)TMT配比明显提升至(zhì)20.26％，但与临(lín)界值尚存安全距离。从这(zhè)点看(kàn)，基金经理对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基金经(jīng)理并未上车。

　　有人守候(hòu)成了景

　　在“追风”的另一面，仍有一部分仍坚守新能源，也有一部分(fēn)试图低(dī)位捡拾新能源(yuán)筹(chóu)码。

　　如(rú)曾经的公募状(zhuàng)元刘格菘。据了解(jiě)，广发基金成长团(tuán)队(duì)对新能源的钟爱(ài)业内闻(wén)名，最新(xīn)披露的一(yī)季报中也证实(shí)了(le)他们的“坚守(shǒu)初心(xīn)”。

　　当年的冠军基金广发双擎升级，从其十大重仓股来(lái)看，前(qián)五大重(zhòng)仓股的占比均超(chāo)过了8.5％，分别是晶澳科技、阳(yáng)光电源、亿纬锂能、隆基绿能(néng)，圣(shèng)邦股份，均属于(yú)新能(néng)源概念股。除此(cǐ)之外，他还仍加仓(cāng)了天合(hé)光能、荣盛(shèng)石化等个股，且(qiě)新(xīn)晋(jìn)晶科能源(yuán)为十大重(zhòng)仓股。

　　刘格菘在一(yī)季报表达了仍对新能源保持信(xìn)心，“我们对本产品重(zhòng)点持(chí)仓的光伏(fú)、储能、新能源车(chē)方向保(bǎo)持相对乐观(guān)，投资中相信基本面(miàn)优秀和增量(liàng)价值积累(l比较长的古诗词，比较长的古诗10句èi)的公司(sī)。经过调整，行(xíng)业估值水平已在历史低位，产业链(liàn)的变化(huà)在市场定价中未被充分认知(zhī)和体现。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿(ruì)远(yuǎn)成长(zhǎng)价值混合前十大重仓股分别为中国移(yí)动、宁德时代、三安光(guāng)电(diàn)、通(tōng)威股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹、立讯精(jīng)密、三诺生物(wù)、新(xīn)宙邦。对比去年年底该(gāi)基金增(zēng)持了(le)宁德时代、通威股(gǔ)份、万华化学(xué)、广汇能源、东方雨虹。值得关(guān)注的(de)是，加仓幅(fú)度最(zuì)多的是(shì)光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所管的(de)银华心怡(yí)混合也加仓了新能源，如晶科能源、锦浪科技(jì)、东方电缆(lǎn)等(děng)。他表示，“我们曾经(jīng)提到(dào)了新能源板块的(de)一些(xiē)风险(xiǎn)点(diǎn)，这些风(fēng)险点在(zài)经(jīng)过大(dà)半年的消化后(hòu)，在(zài)这个(gè)估值分位以及股价(jià)位置下，我们认为(wèi)新能源板块的风(fēng)险因素已经充(chōng)分释放，目前这个(gè)时间段，新能源非常具有吸引(yǐn)力。在一季(jì)度我们对(duì)于电动车、光伏(fú)、储能、海风的一(yī)些标的，都增加了一些仓位(wèi)。”

　　对于人(rén)工智能，他认为，“太阳底下没有新鲜事，过度的(de)热情在某个阶(jiē)段总会(huì)消退。”

　　实际上，许多(duō)基金经理在AI的(de)“大(dà)风”之(zhī)下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家(jiā)基金(jīn)经理章恒在(zài)接受财联社(shè)记者采访时(shí)提(tí)到，他曾重点关注过TMT板块，但并不喜欢去追(zhuī)逐(zhú)风口，他选择会在全市场做行业轮动(dòng)，在(zài)操作上绝对不是去捕(bǔ)捉每个(gè)时期(qī)的“最靓的仔”。“对(duì)于自己(jǐ)看好的行(xíng)业，你重仓押(yā)进去，不(bù)确定性来的时候(hòu)，无论是基金(jīn)经理个(gè)人还是投资者(zhě)，其实都是(shì)无法承受的。所以，任何一个行(xíng)业(yè)，即(jí)使你(nǐ)再看好，也(yě)要控制(zhì)持有比例，分(fēn)散风险。”他(tā)表示。

　　交银施罗德基金的王崇一(yī)季(jì)报(bào)表示暂时无(wú)法预测其兑现节奏(zòu)和时间，短期(qī)内也很(hěn)难在A股找到明(míng)显(xiǎn)的受(shòu)益标的，就没有(yǒu)参与。不(bù)过他也认为这些股票的估值体系还在合(hé)理接受范围(wéi)内(nèi)。

　　极致(zhì)行情(qíng)下，AI还能“爱(ài)”吗？

　　上述分析可知，今年一季度仍有不少基(jī)金经理重仓“押注(zhù)”AI。在(zài)这种极致行情下，AI板块的未来(lái)走势将如(rú)何？

　　一部分市场人士仍看好(hǎo)AI。

　　国(guó)海策(cè)略目前仍维持(chí)TMT为全年市场主线的判断，相关领(lǐng)域如(rú)AI芯(xīn)片(piàn)、服务器以及光模(mó)块等细分赛道将陆续迎来基本面的确认(rèn)，中微观层面上(shàng)尚有空(kōng)间，估(gū)值(zhí)修复(fù)尚未结束，个(gè)股上(shàng)是找(zhǎo)机会的格局。

　　中金公司研报指出，年(nián)初至今市场(chǎng)对AI关注度(dù)持续高企，上一轮行情催(cuī)化主要(yào)集中于大模型(xíng)的(de)突破(pò)进展；而4月以来，我们观察到各(gè)个领域(yù)的应用厂商(shāng)正加(jiā)速AI融合应(yīng)用(yòng)产品的(de)研(yán)发和发布(bù)，其中(zhōng)办公场景(jǐng)进展相对(duì)较快，我们(men)预计(jì)5月之(zhī)后将进入AI应用的加速繁荣阶(jiē)段。我们(men)持续看多AI，并(bìng)在应用、算力、模型三层(céng)中(zhōng)建议投资(zī)者优先关注(zhù)应用层(céng)投资机遇。

　　百亿私募大(dà)佬董承非也看好相关板块，他认(rèn)为，2011年之前(qián)是周期的时代(dài)，2011年之后是消费的(de)时代(dài)，但未(wèi)来10年，最牛的资(zī)产是科技。他坦言，自己目前重仓半(bàn)导体板块。

　　不过另(lìng)一部(bù)分市场人(rén)士也指出，AI后续或有波动或调整。

　　中信建投证(zhèng)券策略(lüè)首席分析师陈(chén)果，在A股二季度投资(zī)策(cè)略会上提(tí)到“今年(nián)大(dà)概率还是一(yī)个(gè)偏成长风格占优，尤其是很多科(kē)技股在(zài)过去几年其实没有太(tài)多的表现。以前我们讲茅指数、宁组合，其实(shí)TMT板块有很(hěn)长(zhǎng)时(shí)间没(méi)有太多表现(xiàn)。今年要推动数(shù)字(zì)经济，今年半(bàn)导体周期(qī)要见底，本身今(jīn)年科技股的(de)机会(huì)是(shì)可以期待的”。

　　不过(guò)，他也提(tí)醒道，“TMT应该没有走完，但二季度可能会(huì)有一些波动。AI现(xiàn)在(zài)还是主(zhǔ)题投资阶段(duàn)不太适合大多数的投资者，不适合在这个位(wèi)置(zhì)上去(qù)追(zhuī)。”

　　广发证券研报中判(pàn)断，本轮AI板块已进入(rù)第一轮调整期，但(dàn)对标2013年(nián)“移动互联网(wǎng)+”行情(qíng)节奏，预计本轮后续调整时(shí)长与幅度有限。对于下一阶段(duàn)“AI+”行情，建议逢(féng)低布局有望率先实现业绩兑现的环节，即满足(zú)“自身产业周期向上+AI加持下的业绩增厚(hòu)机(jī)遇(yù)”的领域，比(bǐ)如，电子(zi)、计算机、传媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 比较长的古诗词，比较长的古诗10句