近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会(huì)对建设银行(xíng)启动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)，这是两(liǎng)天(tiān)内第二家(jiā)被要求自律调查的大(dà)行。今(jīn)年以来，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已对多家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力(lì)度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行间债(zhài)券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会(huì)已对中国(guó)建设(shè)银行股(gǔ)份有限公(gōng)司债(zhài)务(wù)融资(zī)工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债(zhài)务(wù)融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业(yè)承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优质头部(bù)房地产企业债券融(róng)资需(xū)求，承销(xiāo)房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān)管力度在(zài)近期持续(xù)加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银行承销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托共5家机构(gòu)涉(shè)及债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗。具体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通(tōng)过深入调查(chá)发现(xiàn)，大连银(yín)行等(děng)多家机构存(cún)在债券代持交易等(děng)违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连(lián)银行通(tōng)过做市业(yè)务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展买卖(mài)方向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评(píng)估交易合理性(xìng)，作为(wèi)中间方以现券(quàn)买卖(mài)或做市等方式参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查(chá)。相关公告称(chēng)，交易商协(xié)会在日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期(qī)张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗债务融(róng)资工具(jù)发行定价(jià)严重偏离(lí)市场合理水平(píng)，干扰了市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站披露，近(jìn)期在(zài)查(chá)处四平市(shì)城市(shì)发展投资控股有限公(gōng)司(sī)案件时(shí)，发现吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银行(xíng)因违(wéi)规收取发行人大额财务(wù)资(zī)助，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展自律调(diào)查(chá)的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富(fù)国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗有限公(gōng)司两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调(diào)查和(hé)自律问询103次，作出各类(lèi)自(zì)律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信(xìn)用增进(jìn)机构(gòu)、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不(bù)适(shì)当人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报(bào)的(de)原(yuán)因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定(dìng)开展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占(zhàn)了其他投资人的(de)正常(cháng)投(tóu)标，违背了(le)公(gōng)平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场参与机构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢(láo)固树(shù)立市场责任(rèn)意(yì)识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护(hù)银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为(wèi)银行间(jiān)市(shì)场基石机(jī)构(gòu)，承(chéng)担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加(jiā)强内部控制(zhì)和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政(zhèng)策监(jiān)管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商(shāng)协会(huì)将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场各(gè)类(lèi)主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩序(xù)。债(zhài)券承销机构作(zuò)为债券市场(chǎng)的“看门(mén)人(rén)”，对(duì)于商业银行特别(bié)是国有大行来(lái)说，也需要肩负起(qǐ)相应的(de)公序(xù)责任，切实维护好(hǎo)行业的良(liáng)性竞争生态。

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