今年以(yǐ)来(lái)基金(jīn)代(dài)销机构被基金公司解(jiě)约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或(huò)违规(guī)，已有多家基金销售机构(gòu)主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间(jiān)的合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降(jiàng)本(běn)增效的(de)主流选择。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告(gào)，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该(gāi)公司旗(qí)下(xià)基金(jīn)的相关(guān)销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的(de)是(shì)，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布公告(gào)，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再办(bàn)理本公司(sī)旗下(xià)基金的(de)开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入的相关(guān)业(yè)务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金(jīn)也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金的基金销售(shòu)合作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合(hé)作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构的(de)合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布(bù)终(zhōng)止了合计12家基(jī)金代(dài)销机构的(de)合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解除合作关系的基(jī)金公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基(jī)金代销机(jī)构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多(duō)为(wèi)中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代(dài)销机构数(shù)量增六朝是指哪六朝多及监(jiān)管趋严，近几年(nián)公(gōng)募基金公司对于(yú)代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部人员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售(shòu)机构的(de)合(hé)作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无(wú)非(fēi)就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加(jiā)速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是(shì)徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代销机构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到(dào)监管(guǎn)的(de)处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本(běn)与合作(zuò)的(de)潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠(qú)道负(fù)责人透露，其(qí)所在公司选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整的基金(jīn)销售评(píng)估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的(de)要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一(yī)部(bù)分(fēn)达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力强的(de)机构合作，头部代(dài)销机构也(yě)会(huì)对基(jī)金公司的投研能(néng)力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士(shì)称，目前(qián)基金(jīn)代(dài)销的机构(gòu)主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服(fú)务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更(gèng)加夯(hāng)实，而(ér)券商(shāng)是以线下营(yíng)业(yè)部为(wèi)抓手(shǒu)，对(duì)权益类(lèi)产品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基(jī)金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和(hé)头部互联(lián)网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然(rán)是(shì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业所面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布(bù)的公(gōng)募(mù)基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流(liú)量优势继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基金销售(shòu)渠(qú)道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截(jié)至今年一季度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益(yì)基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非货币市(shì)场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目(mù)前共(gòng)有26家基金销售机构的代销(xiāo)基(jī)金(jīn)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构代销数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大(dà)洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国(guó)证券监督(dū)管(guǎn)理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可(kě)法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基(jī)金销售机构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂(guà)出了(le)注销(xiāo)永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公募证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目(mù)前(qián)第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，严监管态(tài)势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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