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　　克(kè)里米(mǐ)亚(yà)突发，无人机袭击(jī)！

　　据(jù)今日俄(é)罗(luó)斯电视(shì)台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海军黑(hēi)海舰(jiàn)队所在地，克(kè)里米亚(yà)半岛(dǎo)的(de)塞瓦斯托波尔市的一个储(chǔ)油设施遭到无人机袭击。从网络上曝(pù)光的照片(piàn)可以(yǐ)看到(dào)，袭击导致(zhì)储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞(sāi)瓦(wǎ)斯托波尔市市长米哈(hā)伊尔·拉兹(zī)沃(wò)扎耶夫在社交媒体(tǐ)上(shàng)称：“由无(wú)人机袭击造成的火灾影响(xiǎng)面积约为1000平(píng)方(fāng)米，所(suǒ)有(yǒu)安全和(hé)救援人员(yuán)都已抵达现场(chǎng)。火(huǒ)灾(zāi)所(suǒ)在地(dì)和(hé)民用区域间隔很(hěn)远(yuǎn)。”

　　现场目击(jī)者分(fēn)享的多段视频显示，一场大火照亮(liàng)了(le)整个夜空(kōng)，浓烟直(zhí)冲云霄。RT称(chēng)，目(mù)前还没有(yǒu)任(rèn)何伤亡报告(gào)，地方政(zhèng)府敦促人们在(zài)消防员努力扑灭大火时保持冷静。

　　报道称，本周早(zǎo)些时候，塞(sāi)瓦斯托波尔也曾遭到(dào)两架无人机的(de)袭击，其(qí)中一架无人(rén)机被俄(é)军摧毁，另一架无人机在港口外爆炸。

　　油(yóu)脂龙头一季(jì)度业绩大反转

　　4月28日(rì)晚间，“油茅”金(jīn)龙鱼(yú)发布2023年一季报。报(bào)告期内(nèi)，公(gōng)司(sī)实现(xiàn)营业收入610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归(guī)属于上市公司股东的净利润(rùn)8.5亿元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期内，随着(zhe)国内(nèi)餐饮行业的逐步回(huí)暖，厨房食品的销量较去年同期有所上涨。另外，去年一季度(dù)受南美干旱天气等因素影响，大豆、大豆油及棕榈油等公司主要原材料(liào)的价格(gé)快速上涨，今年(nián)一季度(dù)公司主要原材料(liào)成本低于去(qù)年同(tóng)期。销量上(shàng)涨和毛(máo)利率提升共(gòng)同推动了厨房(fáng)食品的利(lì)润(rùn)增长。

　　截至2022年年末，金龙(lóng)鱼经销(xiāo)商(shāng)数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投(tóu)资(zī)者关系活(huó)动上表示，新增渠(qú)道主要来源于网络下(xià)沉、细分产品的专业(yè)经销商，以及餐饮(yǐn)渠道的快速发展(zhǎn)带(dài)来的经销(xiāo)商(shāng)增(zēng)长。

　　产能(néng)方面(miàn)，金龙鱼目(mù)前有70多个已(yǐ)投产生产基地，央厨杭州、周口、重(zhòng)庆、兴平基(jī)地(dì)已(yǐ)投(tóu)产，沈阳和廊坊(fāng)的央厨项目(mù)也将于(yú)年内建成投产。目前，河(hé)南周口和(hé)陕西兴平央厨(chú)开始供应学(xué)生餐业务(wù)，多款预制菜在线下(xià)及电(diàn)商平(píng)台(tái)开展销售。

　　不过，期货日报记者还注意到，金(jīn)龙(lóng)鱼归(guī)属于上市公司股东的扣除(chú)非经常性(xìng)损益的净利(lì)润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主(zhǔ)要(yào)是公司的套(tào)期保值(zhí)操作未完全满足套期会计要求的衍生金融工具损益的影响，因此将(jiāng)套期(qī)保值业务划定为非经(jīng)常性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在(zài)《关于(yú)开(kāi)展(zhǎn)2023年度商品(pǐn)期货套期保(bǎo)值业务的公告》中披露，将在2023年对在场内市(shì)场交易的与公司及下属(shǔ)子公司(sī)的生产(chǎn)经营(yíng)有(yǒu)直接关系的原料、产品、油脂等期(qī)货品种，主要包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜(cài)油(yóu)、菜(cài)粕、大豆、玉米(mǐ)、花(huā)生(shēng)等品(pǐn)种。第一季度，饲料原料和油脂科(kē)技产品的(de)销量有所增长，营业(yè)收(shōu)入同比上涨，但是在行情下跌的过程中，公司油脂(zhī)科技相关产(chǎn)品的利润受到挤压，导致利(lì)润同比有所减少。从合并资产负(fù)债表中(zhōng)可(kě)以(yǐ)看出，衍生金融资产从年初余额的5.8亿(yì)元增长到了期末的8.3亿元，实现了对(duì)现货市场的对冲作用，弥补了(le)一定的利润(rùn)损失。

　　记者(zhě)还(hái)注意到(dào)，油脂加工企(qǐ)业道道全一季度扭亏为盈(yíng)。4月26日晚间，道道全发布2023年一(yī)季(jì)度报，公司实现营(yíng)业收入17.48亿元(yuán)，同(tóng)比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万(wàn)元，实(shí)现经营活动产(chǎn)生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同(tóng)步转正(zhèng)。由(yóu)于产能释放、原(yuán)料(liào)回(huí)落、消费复苏(sū)、推出(chū)新品等利好因素(sù)影响(xiǎng)，道道全迎来业绩修复时刻。分析人士(shì)表示(shì)，道道全业(yè)绩(jì)修复有持续性，预计二季度还有增长。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是道道全业绩出现(xiàn)大反(fǎn)转的主要原因。

　　三(sān)年间，原料菜油(yóu)价格从8000元/吨(dūn)一线(xiàn)飙(biāo)涨至14000元(yuán)/吨以(yǐ)上的历史高位，这(zhè)大大抬升了企(qǐ)业的加(jiā)工成本。然而零售(shòu)终端的包(bāo)装(zhuāng)油价格上涨幅度却(què)不及成本上(shàng)涨幅(fú)度，甚至出现卖得越多、亏得越(yuè)多(duō)的情(qíng)况，这导致油脂(zhī)加工企业的盈(yíng)利(lì)能力大幅下降，道道全也不例外(wài)。自2022年下(xià)半(bàn)年以来(lái)，道道(dào)全新建产能陆续释放(fàng)，海外到港原料(燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗liào)陆续增长，带动(dòng)道道(dào)全的包装油毛(máo)利率逐(zhú)步回升。

　　道道全(quán)近年来主推(tuī)旗(qí)下茂名(míng)工厂建设，并于(yú)今年一(yī)季度(dù)取(qǔ)得阶段性成绩。2022年7月份，道(dào)道全茂名工(gōng)厂建成投(tóu)产，此后产能处于爬坡释放期。今(jīn)年(nián)以来，广(guǎng)东大力(lì)发(fā)展预制菜产业，一季度广东地区(qū)餐饮(yǐn)消费(fèi)回(huí)暖势头良好，为道道全茂名工厂(chǎng)的投产及产能(néng)释放带来正面影响。

　　道道全还表(biǎo)示，今年一季度(dù)扭亏为盈的另一主要原因是(shì)主(zhǔ)要原(yuán)料(liào)价格出现下降趋(qū)势，缓(huǎn)解公司的采购(gòu)及成本压力。自(zì)2022年(nián)下半年开始，道道全所用(yòng)主要原(yuán)料的国际(jì)交易价格呈现出回落(luò)走势，受船期和现货到厂(chǎng)的时间影(yǐng)响，道道(dào)全的主要原料综(zōng)合(hé)采购成(chéng)本随后于2022年年末(mò)回落，2023年(nián)一(yī)季度则进(jìn)一步(bù)延续回落趋势，对其一季度实现扭(niǔ)亏为盈有明(míng)显正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有多个品牌，经销商总数(shù)已(yǐ)达1308家，遍及华中、西南、西北(běi)、华东、华南等菜油主要消(xiāo)费(fèi)区(qū)域，并在岳(yuè)阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加(jiā)工(gōng)基(jī)地。由于拥有多个品(pǐn)牌及多地工厂，下游消费(fèi)复苏、上游原(yuán)料看跌将成为道(dào)道(dào)全今年业(yè)绩修复(fù)的两大驱(qū)动因子(zi)。对于今年的业绩，道道全持(chí)有谨(jǐn)慎乐观态度，认为业绩(jì)修复有一定持(chí)续性，未来不宜过度悲观。亦有多家(jiā)券商对道道(dào)全今(jīn)年(nián)业绩表达(dá)正面预期，并预测其今年全年营(yíng)业(yè)收入将突破100亿元(yuán)。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包(bāo)材等(děng)大宗(zōng)原材料价格自2022年下半年(nián)高位回落，且叠加提价效(xiào)应逐渐显现(xiàn)，部分(fēn)公司毛利率迎来较明显改善(shàn)。

　　对于行业发展格(gé)局与趋势，道(dào)道全认为，2023年，从目(mù)前(qián)掌握的信息来(lái)看，原材料(liào)供(gōng)给预计(jì)将趋向于(yú)宽松，但(dàn)天气(qì)、能源及国(guó)际(jì)政治经济形势等因(yīn)素的(de)影响(xiǎng)，又给油脂、油料市场带来不确定性。包装食(shí)用(yòng)植物油是(shì)生活必(bì)需消(xiāo)费品，市场空间(jiān)广阔。随着消(xiāo)费者健康意识的提高(gāo)，对健康、安全、营养的食用(yòng)油需求也将持续增加(jiā)，未来品牌化、高(gāo)端化将是行业发(fā)展的(de)趋势(shì)，品牌差异化现象也(yě)将日益(yì)凸(tū)显。

　　中信建(jiàn)投油脂分(fēn)析师石丽(lì)红(hóng)告诉(sù)记者，在原(yuán)料供应(yīng)端，大宗(zōng)农产(chǎn)品价格(gé)已(yǐ)“退(tuì)烧”，进入下(xià)行周(zhōu)期，而且我国菜(cài)油原料供(gōng)应出现了从(cóng)未(wèi)有(yǒu)过的多元及宽松局面，包装油(yóu)的(de)成本端压力缓解趋势明显(xiǎn)。

　　今年以来，菜油的(de)消费需(xū)求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体(tǐ)运行(xíng)平稳(wěn)，缺乏突出矛盾且供(gōng)需端均有不确定性，盘(pán)面(miàn)整体呈现(xiàn)振荡走势。然而，进入(rù)3月后市场(chǎng)风云突(tū)变，硅谷银行倒闭(bì)引发市(shì)场(chǎng)恐慌及连锁反应，为全球金融市场的稳(wěn)定(dìng)性带来了挑战，对整个(gè)商品乃至金融市场造成(chéng)了较大冲(chōng)击。此外，巴西大豆(dòu)及欧洲菜油供给压力(lì)从(cóng)进口成(chéng)本端(duān)为(wèi)油(yóu)脂油料市场形成了较大(dà)拖(tuō)累。宏观与基本(běn)面利空出现共振(zhèn)，不论是油还是(shì)粕均(jūn)显(xiǎn)著跌破(pò)此前振荡区间(jiān)。虽然市场并不看好油粕走势，但如此凌厉的跌(diē)势仍(réng)在节奏上超(chāo)出了市场预期。”石丽红说(shuō)。

　　也有行业人士认为，今年一季度(dù)油脂的走势也受到宏观面影响。另(lìng)外，在大量乌克(kè)兰及(jí)澳洲(zhōu)廉价菜籽的(de)冲(chōng)击下，今(jīn)年(nián)欧(ōu)洲菜籽进口同比增(zēng)加(jiā)200多万吨，原油价格(gé)不(bù)景气带来生柴投料需(xū)求减少(shǎo)，这(zhè)令欧洲菜油的出口(kǒu)潜力大大增加。此外，继续增产的俄罗斯菜油大(dà)部分依赖对(duì)中国出口，在加拿大旧(jiù)作(zuò)菜籽采(cǎi)购近500万(wàn)吨的背景下(xià)，国内后期面临的菜油供给压力十(shí)分明(míng)显(xiǎn)。

　　但今年以来，行(xíng)业普(pǔ)遍反映(yìng)，油脂消费(fèi)复苏不及预期，包装油需求(qiú)乏力，国内食(shí)用油需求整体增量空间不大。要想(xiǎng)拿到更(gèng)多市场份额，不同(tóng)油种之间、大小(xiǎo)企业之(zhī)间的竞(jìng)争(zhēng)十(shí)分激燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因提货较好，菜油(yóu)表观(guān)库存处于低位，终端库存处于高位。随供应逐步(bù)增加，表观(guān)库(kù)存或逐步起(qǐ)量(liàng)，二季度菜(cài)油价格与相关油脂价差缩小格局背景下(xià)，菜油需求或起量(liàng)，但中短(duǎn)期仍(réng)处于累库(kù)态势。”石丽红说。

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