五一长假期间(jiān)，全球市场(chǎng)并不平静，一场大风(fēng)暴(bào)即将到来(lái)。

　　美(měi)国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共(gòng)和银(yín)行(xíng)，这是本(běn)轮(lún)美(měi)国银行业危机中第四家倒下的银(yín)行(xíng)，同时也是(shì)美国(guó)历史上(shàng)第二大的(de)破(pò)产(chǎn)银行(xíng)。此前我们多(duō)次强调，美国银(yín)行业(yè)危机远未结束(shù)，只是暂(zàn)时止(zhǐ)血(xuè)而已。现在来看，第一(yī)共和银(yín)行又倒下了。随着经济的衰退(tuì)，银行(xíng)的资(zī)产将持续减值，高息又(yòu)会令其成本抬升，银行的(de)经营将持续恶化，新一轮银(yín)行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务上限问题(tí)再度成(chéng)为焦点，美(měi)国政府债务规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额(é)，财(cái)长耶(yé)伦(lún)呼吁国会尽快采取(qǔ)行动，再(zài)次提高债务上限，避免政府部门停摆及可能出现(xiàn)的债(zhài)务违约。当地时(shí)间4月26日(rì)，美(měi)国国会众议院投票通过债务(wù)上限法案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿(yì)美元的(de)债务上限，以换取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提(tí)高1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增长需控制(zhì)在1％。不过拜(bài)登将否决众议(yì)院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出(chū)的债务上限方(fāng)案。白宫称众议院共和党人必须在没有(yǒu)任何要求和条件的情(qíng)况下打消(xiāo)违约(yuē)的可能(néng)性(xìng)，并解(jiě)决债务上限问题。两党在提高(gāo)债(zhài)务上限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加剧了美债(zhài)违约(yuē)的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦(mài)卡(kǎ)锡和其他高级议员，她在(zài)信中表(biǎo)示，美国政府可能“最早在6月1日”发(fā)生(shēng)债务违约，这将是(shì)美国历(lì)史上(shàng)的(de)首次债务违(wéi)约。高盛认为，政府这回付不(bù)起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来最(zuì)高的(de)一(yī)次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万(wàn)亿美(měi)元，而美国去(qù)年国内生产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着负(fù)债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿这种借新还旧的(de)把戏，债务雪球越滚越大(dà)。如果美元霸权仍(réng)在，美国可以一直这样玩(wán)儿(ér)下去(qù)。但当前美元出现(xiàn)信用危机，全球(qiú)掀起去美(měi)元化浪(làng)潮(cháo)，游戏很可能即将(jiāng)结束(shù)了。想借(jiè)新来还(hái)旧，但新(xīn)债没(méi)人买了(le)，也就(jiù)玩(wán)儿不转(zhuǎn)了(le)，最(zuì)终(zhōng)债务(wù)违约(yuē)就(jiù)只是时间(jiān)问题(tí)了。

　　全球(qiú)经济衰退正(zhèng)在路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿美元(yuán)的(de)历史新高(gāo)，而且是自(zì)2008年全球金融危(wēi)机(jī)以来，时隔14年，再度(dù)出现贸(mào)易(yì)逆(nì)差(chà)。今年第一季度韩国出口(kǒu)同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且(qiě)为连续第六个(gè)月下(xià)降(jiàng)。其(qí)中(zhōng)，占韩国出口五分之一(yī)的(de)半导体项目暴(bào)减35％，反映存储(chǔ)器芯片价(jià)格下(xià)跌，且需求疲乏。此(cǐ)外(wài)，3月份(fèn)韩国(guó)对中国的(de)出(chū)口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的(de)实时(shí)全球(qiú)经济数据可能比任何人都多，他称(chēng)温和的衰退已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债(zhài)务(wù)危机，因为(wèi)信(xìn)贷(dài)会产生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的时候扩大(dà)支出刺激经(jīng)济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩(suō)减支出又使得经济下滑。在高(gāo)息背景下，偿债成本上升，资(zī)产价(jià)格(gé)下跌(diē)，违约率就将激(jī)增，债务危机(jī)就将引爆(bào)。2008年，全球(qiú)债务总量约为(wèi)83万亿(yì)美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量(liàng)达到300万亿(yì)美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是(shì)说，当前全(quán)球(qiú)债务规模(mó)是2008年(nián)的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是(shì)2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因此，本轮金(jīn)融危(wēi)机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看(kàn)，标(biāo)普指(zhǐ)数期货虽然(rán)在5月1日(rì)再创新高(gāo)，但(dàn)次(cì)日即大幅回落，反弹大概(gài)率已经结束(shù)了。从(cóng)月线来看(kàn)，标普指数是大(dà)级别(bié)的B浪(làng)平台(tái)型反弹，B-c已(yǐ)经(jīng)走完5浪(làng)，即新一轮C下(xià)跌将(jiāng)展开(kāi)。这将是(shì)月(yuè)线级别的(de)下(xià)跌(diē)，幅(fú)度会很大(dà)。

　　从(cóng)欧股来看(kàn)，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数(shù)局部(bù)出现破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预(yù)示见顶的可能性已经非常大。欧(ōu)股目前仍处于(yú)高位，这一次见顶很可能是历(lì)史性的大顶，未来(lái)下跌(diē)空(kōng)间巨大。此前(qián)我(wǒ)们已(yǐ)经强烈(liè)建议有权(quán)限的(de)投资者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在(zài)欧(ōu)佩克减产后出(chū)现大幅(fú)反弹(dàn)，但(dàn)目前(qián)已经再度(dù)掉头向(xiàng)下(xià)。截至(zhì)发文，WTI原油(yóu)主力合约已经触及70美元，预(yù)计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美(měi)元，而(ér)最(zuì)终则(zé)很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期(qī)货的文华商品指数来看(kàn)，去(qù)年11月低点(diǎn)已经被跌破。该指数自去年7月关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力(lì)巨大。本(běn)轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年(nián)4月低点，或(huò)许年(nián)内到不了，但也(yě)不会(huì)距离太远(yuǎn)，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的低(dī)点附(fù)近。

　　对于全球(qiú)空头而言(yán)，等这个机会已经很久了，金(jīn)融危机(jī)本轮(lún)早就(jiù)该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机(jī)被一再推后(hòu)。但(dàn)该来(lái)的总会来，大放(fàng)水是(shì)一剂(jì)毒药，迟到的危机将(jiāng)更(gèng)加猛(měng)烈！本(běn)轮危机将(jiāng)是对全球(qiú)的(de)一次暴(bào)力去(qù)杠杆，将(jiāng)重建世(shì)界(jiè)经(jīng)济新秩序。百年大变局不(bù)是说着(zhe)玩儿的，我们将再度见证历(lì)史！

　　你说的金融危机在(zài)哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空头一直都活在被质(zhì)疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当(dāng)你认为它要出现的时候(hòu)，最终却(què)发现(xiàn)它还是没有来，总是(shì)在希望(wàng)与失望(wàng)中不(bù)断轮回(huí)。但(dàn)无论如何，我一直都相信超(chāo)越08年的世纪金融危机一定会爆(bào)发，我会像等初恋(liàn)一样(yàng)去等待它(tā)的(de)到(dào)来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的(d关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗e)冷风，在放手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间(jiān)它依然走着；你怕了，恍然(rán)抬(tái)头(tóu)梦却醒(xǐng)了。你会(huì)静默，手握着(zhe)星火等在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵(duǒ)。一(yī)个(gè)一个走过，一个(gè)一个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑(xiào)着，一声一声(shēng)吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依依不(bù)舍。所以(yǐ)生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想(xiǎng)不(bù)想看燕子(zi)归来？如果都回不来(lái)，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃(qì)，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一次，大空头(tóu)必将一战封(fēng)神！

　　一(yī)定要看到花开(kāi)，你一定等燕子归来，想着他们都会回来(lái)，你(nǐ)誓(shì)死(sǐ)为(wèi)了这些而存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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