海通(tōng)策略(lüè)认为，全A盈利拐点已现(xiàn)，23Q1全A归母净利润累计同比为(wèi)1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计(jì)23年(nián)增(zēng)速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计(jì)23年ROE为9.3％。 上游盈(yíng)利增速持续(xù)下滑(huá)，利润向下游转移；中游(yóu)制造盈利增速走弱，TMT降幅收窄，计算机和(hé)传媒表现(xiàn)亮眼；下游消费盈利改善幅度(dù)放缓(huǎn)，券商和保险(xiǎn)盈利大增。 数字经济归母净利单季同比(bǐ)已经开始回(huí)升(shēng)，AI和半导(dǎo)体产业盈利(lì)有待(dài)改善，其(qí)中受益于国产替(tì)代的半导体材(cái)料和半(bàn)导体设备维持较高增速，其(qí)中设备盈利加速增(zēng)长；低(dī)碳经(jīng)济景气(qì)度高(gāo)位回(huí)落，新型电(diàn)网盈利(lì)增速持续提升，主要受益于(yú)储(chǔ)能(néng)的我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的快速发展。

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