随着3月(yuè)进出口数据的出(chū)炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示(shì)出纯碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好的态(tài)势(shì)仍在延(yán)续(xù)。

　　中国海关总(zǒng)署数(shù)据显示，2023年3月纯(chún)碱进(jìn)口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同(tóng)比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口下降，进口增加，从(cóng)实际数据(jù)来看，其(qí)表现(xiàn)超(chāo)出市场预期(qī)。”国(guó)投安信(xìn)期货高级分析师周(zhōu)小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分(fēn)析(xī)师张(zhāng)凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数(shù)量超预期(qī)增长。据(jù)她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过(guò)1万吨(dūn)，其余月(yuè)份(fè走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受n)进(jìn)口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口(kǒu)的大量增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内供(gōng)需紧平(píng)衡的情况下，下游通过进口来补充使用(yòng)量。这(zhè)部分进口增量到港后(hòu)直接进入下(xià)游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有(yǒu)限(xiàn)，但(dàn)在(zài)一定程度上可能(néng)会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂(chǎng)家采购(gòu)纯碱(jiǎn)的数量。

　　从(cóng)出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场(chǎng)面(miàn)临暴风雪等极端(duān)天气、国际地缘政治(zhì)冲突导(dǎo)致美国和土耳其(qí)运(yùn)输阶段性受(shòu)阻，再(zài)加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出口市场新增南美和非(fēi)洲的份额，都是带动(dòng)去年全(quán)年纯碱出(chū)口(kǒu)大幅提升的导(dǎo)火索(suǒ)。今年随着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国(guó)内多个大宗商(shāng)品价格(gé)处于全球高位之时，纯碱出口(kǒu)还能保持增长态(tài)势(shì)，也(yě)确实(shí)超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份(fèn)出口量在(zài)去年(nián)高基数(shù)的基础(chǔ)上进一步(bù)增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向好的(de)态势仍在(zài)延(yán)续。”在方正中期期(qī)货分析师(shī)魏朝明看来(lái)，2022年国(guó)际能源价格(gé)高(gāo)企，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著(zhù)放量，今年出口量(liàng)能在(zài)去年(nián)高基数(shù)的基(jī)础(chǔ)上(shàng)进一步上(shàng)扬(yáng)，显示国(guó)际市场对(duì)纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国(guó)际需求显著走弱的预(yù)期有待修(xiū)正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球(qiú)经济的衰(shuāi)退(tuì)预期或导致(zhì)全球实体企业(yè)承压，海外纯碱需求可(kě)能会受到一定(dìng)影(yǐng)响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱需求表现(xiàn)或较(jiào)海外(wài)强(qiáng)劲，这在长(zhǎng)期也可(kě)能影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者(zhě)，相(xiāng)较于(yú)去年，今年纯碱出口(kǒu)的预(yù)期走弱。主要在于国外能(néng)源的回落背景下供应的回归(guī)，国内外碱的价差收(shōu)缩，同时伴随海运费的(de)走弱，使得出口(kǒu)出(chū)现了环比的(de)走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧较好，与前期市场的反馈略(lüè)有偏差，一部分原因可能是前期待发(fā)订单，一部分是外围(wéi)需求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来(lái)，在远兴(xīng)大产能落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡(héng)的格局很难(nán)彻(chè)底扭转，从该角(jiǎo)度(dù)讲可能还是(shì)优先国内(nèi)使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯(chún)碱出口(kǒu)或难以(yǐ)再(z走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受ài)现去年高增长的态(tài)势。

　　从价(jià)格和出口利(lì)润上来看(kàn)，3月(yuè)出(chū)口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对(duì)比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这(zhè)将导致中(zhōng)国出口(kǒu)意愿偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也(yě)需要(yào)关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内(nèi)大(dà)型(xíng)玻璃厂在海外(wài)的(de)生产(chǎn)线，且该部(bù)分用量(liàng)能够长期稳定，那(nà)么这部分(fēn)用(yòng)量仍能让出口维持高位(wèi)。但如果是供(gōng)给海外其他(tā)地区(qū)，可能会由于海外需求(qiú)回落导(dǎo)致出口下(xià)降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意出口(kǒu)周期的变化(huà)。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出(chū)口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一(yī)定能够说明3月(yuè)全球的纯碱(jiǎn)需(xū)求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下(xià)降、进口提升(shēng)的趋(qū)势仍是大(dà)方向，但由于国内进出口数(shù)量(liàng)占全国产能、需求的(de)比例(lì)相对有(yǒu)限，因此对(duì)于年度供需(xū)影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超(chāo)预期(qī)变化可能会对阶段性的行情产生(shēng)情绪和供需(xū)影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调(diào)报价，随(suí)着能(néng)源价(jià)格下(xià)调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态(tài)势，预计今年出口相对去(qù)年(nián)下降。“后续海外碱(jiǎn)到(dào)港量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力(lì)，进出口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前(qián)格局，对纯碱价格(gé)形(xíng)成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进(jìn)出口(kǒu)数据超预期(qī)是国内纯碱市场(chǎng)健康(kāng)运行的(de)旁证。魏(wèi)朝(cháo)明认为，短期(qī)内市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯碱期现货价(jià)格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市(shì)场表(biǎo)现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说更受市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示(shì)，从3—4月消息(xī)面来(lái)看，进口约有十几万吨(dūn)的到港量(liàng)，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看来，未来出(chū)口的走(zǒu)弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需(xū)恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相对(duì)明显。

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