财联社4月28日(rì)讯（记者 吴雨其）随着公募基(jī)金2023年一季报(bào)披露完成，多位知名基金经理大幅调仓(cāng)换(huàn)股的动(dòng)向和(hé)投资方向(xiàng)也(yě)浮出水面(miàn)。

　　其中(zhōng)，张(zhāng)坤大(dà)幅加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油，刘彦春则加仓海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、美的(de)集团、腾讯控(kòng)股，谢治宇布局AI板块(kuài)，加仓(cāng)海康威视、晶晨股(gǔ)份、中际(jì)旭(xù)创、澜起(qǐ)科技、中国移(yí)动、腾讯控股(gǔ)、赛腾股(gǔ)份(fèn)、星环(huán)科(kē)技-U，常处于(yú)风口浪(làng)尖的葛兰，也开始布局人工智能，加(jiā)仓同(tóng)花顺(shùn)、金(jīn)山办公、寒(hán)武纪(jì)-U等概念(niàn)股传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思。

　　在人工智能大(dà)行(xíng)其道的首(shǒu)季(jì)，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等(děng)顶(dǐng)流开始追(zhuī)逐AI，另一(yī)面，一些专注长期(qī)成长价值的(de)基金经理仍坚(jiān)守(shǒu)新(xīn)能源(yuán)，如曾经的公募冠军刘格菘(sōng)。

　　有人追逐成了风

　　2023年(nián)一(yī)季度，是人工智能的(de)盛典。面对火出天际的AI赛道，究竟是应(yīng)该与其共舞，还是不(bù)为所动继(jì)续坚守“初(chū)心(xīn)”？

　　观(guān)察一季报的调仓换股，可见越来越多的基金(jīn)经理选(xuǎn)择了(le)前者(zhě)。“不买AI就是(shì)等死，追(zhuī)买AI可能是(shì)找(zhǎo)死，横竖都是死，不如搏一把(bǎ)再死，也(yě)许(xǔ)富贵险中求呢”，是行业心态的生动写(xiě)照。

　　光大(dà)证券统计数据(jù)也证明(míng)了这一(yī)点，公募基金一季(jì)度大幅加仓TMT板块中的(de)计算机(jī)和通(tōng)信行业。截(jié)至2023年3月31日，主(zhǔ)动偏股基金重(zhòng)仓股在(zài)TMT板块配(pèi)置市值4707亿元，一季度大(dà)幅提升1163亿元。

　　包括一直深(shēn)耕医疗的葛兰在内，众(zhòng)多(duō)知名基金经理布局AI。具(jù)体来看(kàn)，中欧阿(ā)尔法混合一季度大手笔(bǐ)新(xīn)进中芯(xīn)国际、上海电影，其中前者(zhě)加仓(cāng)1366.4股，还(hái)加仓腾讯(xùn)83.67万股。其所管(guǎn)的(de)另(lìng)一只中欧研究精选混(hùn)合一季度新进(jìn)金山办公14.37万股。此外，中欧明睿新起点混合(hé)一季(jì)度新进(jìn)中芯国(guó)际(jì)、同花顺，将寒武纪的仓(cāng)位从0.46万股加(jiā)到28.53万(wàn)股，金(jīn)山办公(gōng)的仓位(wèi)从0.09万股加到15万股。

　　从上述调仓换股中也(yě)能看出葛兰的(de)人工(gōng)智能投(tóu)资(zī)方(fāng)向——从AI上游的芯片、到算力以及(jí)终端的应(yīng)用、办公等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的操作(zuò)只(zhǐ)是公(gōng)募(mù)基金经理加仓AI的(de)一个(gè)缩影。从各(gè)位知名(míng)基金经理调仓动向可(kě)以看出(chū)，大家都(dōu)纷(fēn)纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的(de)周(zhōu)蔚(wèi)文也(yě)在一季报中也提到，随着ChatGPT的横空出世，海外大模型以及相(xiāng)关(guān)人工(gōng)智能的(de)产业趋势受到市(shì)场关注(zhù)，并(bìng)很快扩散到(dào)国内产业界，市场聚焦于上游算力、传输和下游(yóu)运(yùn)用，在(zài)经济复苏相对温和的情景下(xià)，计算机、通讯、传媒、电子行(xíng)业受(shòu)到各方资金的追捧，涨幅遥(yáo)遥(yáo)领(lǐng)先。

　　从十大重仓股(gǔ)来看，万(wàn)达电影新入他所管理的中欧新(xīn)趋(qū)势十大重(zhòng)仓股，中欧(ōu)洞(dòng)见一(yī)年持有则加仓了立(lì)讯精密、腾讯控股等个股；中欧(ōu)明睿新常态(tài)则(zé)加(jiā)仓深信服等。

　　再如(rú)谢治宇，海康威视、澜(lán)起(qǐ)科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份等AI热(rè)股均为新(xīn)晋兴全合润重仓(cāng)股。

　　他(tā)也(yě)表示，随着(zhe)ChatGPT取得了(le)突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子板块带动的人工智能(néng)、中字头的(de)“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　值得(dé)注意(yì)的是，此前招(zhāo)商(shāng)证券研(yán)报称，从历(lì)史上(shàng)来看(kàn)，30％是(shì)主(zhǔ)动偏股(gǔ)公募(mù)基金大类行业配置比例一个很重要(yào)的临界值，往往(wǎng)预示(shì)着(zhe)某(mǒu)个板块(kuài)进(jìn)入过(guò)热(rè)阶段。截至2023年一(yī)季度末，主动偏(piān)股公募基金(jīn)对TMT配(pèi)比明显提升至20.26％，但与(yǔ)临界值尚存(cún)安(ān)全距(jù)离。从这点看，基金经(jīng)理对于TMT来说(shuō)仍(réng)称不上“抱(bào)团”，仍(réng)有基金经理并未上(shàng)车。

　　有人守候成了景

　　在“追(zhuī)风”的另一面，仍有一部分(fēn)仍坚(jiān)守新(xīn)能(néng)源，也有一部分试图(tú)低位捡拾(shí)新(xīn)能源筹(chóu)码。

　　如曾经的(de)公(gōng)募状元刘格菘。据了解，广发基金成长团队对新能源的钟爱业(yè)内(nèi)闻名(míng)，最新披露的(de)一季报中也证实了他们的“坚守初(chū)心(xīn)”。

　　当年的冠军基金(jīn)广发双擎(qíng)升级，从其(qí)十大重仓股来看，前五大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)的占比均超过了8.5％，分(fēn)别(bié)是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份，均(jūn)属于新能源概念股(gǔ)。除(chú)此之(zhī)外，他还仍加仓了天合(hé)光能、荣盛石化等个股(gǔ)，且新(xīn)晋晶(jīng)科能源(yuán)为十大重(zhòng)仓股。

　　刘格菘在一季(jì)报表达了仍对新能源保持信心，“我们对本产品重点持仓的(de)光(guāng)伏、储(chǔ)能、新(xīn)能(néng)源车方向保持(chí)相(xiāng)对乐(lè)观(guān)，投资中相信基本面优秀和(hé)增量价值积累的(de)公(gōng)司。经过(guò)调整，行业(yè)估值(传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思zhí)水平(píng)已在(zài)历史低位，产业链(liàn)的变(biàn)化在市场定(dìng)价中未被充分认(rèn)知和体现。”

　　再如傅鹏(péng)博，其(qí)管理的(de)睿远成长价值混合前十大重(zhòng)仓股分别为中国移动、宁德时代、三安光(guāng)电、通(tōng)威股份(fèn)、万华化学、广汇能源、东方雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙(zhòu)邦(bāng)。对比去年年底该基金增持了宁德时代、通(tōng)威股份、万华化(huà)学、广汇能源、东方(fāng)雨虹(hóng)。值得关注的是，加(jiā)仓幅度最多的是光伏龙头(tóu)通(tōng)威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华(huá)心(xīn)怡混合也加仓了新能源，如晶(jīng)科能源、锦浪科技、东(dōng)方电(diàn)缆等。他表示，“我们曾经提(tí)到了新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)的一些风险点，这些风险(xiǎn)点在经(jīng)过大半年的(de)消化后(hòu)，在(zài)这个估值分位以及(jí)股价位(wèi)置下(xià)，我(wǒ)们认为新能源板块的风险因素已经充分释放，目前这个时间段，新能源非常具(jù)有(yǒu)吸引力(lì)。在一季度我们对(duì)于电动车、光伏、储能(néng)、海风的(de)一些(xiē)标(biāo)的，都(dōu)增(zēng)加了一(yī)些仓位(wèi)。”

　　对于(yú)人工智能，他认为，“太阳(yáng)底下没有新鲜事，过度的热(rè)情在某个阶段总会消退。”

　　实(shí)际(jì)上，许多基金经理在AI的“大风”之下，并没有选择(zé)“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金经(jīng)理(lǐ)章(zhāng)恒在(zài)接受(shòu)财(cái)联社记(jì)者(zhě)采访时提到，他曾重点(diǎn)关注过TMT板块，但并不喜(xǐ)欢去追逐风(fēng)口，他选择会在全市场做行业(yè)轮(lún)动，在操作上绝对不是去捕(bǔ)捉每个时期(qī)的(de)“最靓的仔”。“对于自己看好的行业，你重(zhòng)仓押进去，不确定性(xìng)来的时候，无(wú)论是基(jī)金经理个人还是投资者(zhě)，其实都是(shì)无(wú)法承受的。所以，任何一个行业(yè)，即使你再看好(hǎo)，也要控制持有比例，分(fēn)散风险。”他(tā)表示。

　　交银施(shī)罗德基金(jīn)的王崇一季报表示(shì)暂(zàn)时无法(fǎ)预测其兑(duì)现节奏和时间，短期内(nèi)也很难在A股找(zhǎo)到明显的受益标的，就没有参与(yǔ)。不过他也认(rèn)为这些股票的估值体系还在合理接受范围内。

　　极致行情下(xià)，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知，今年一季度仍(réng)有(yǒu)不少基金经理重(zhòng)仓(cāng)“押注”AI。在(zài)这种极致行情下(xià)，AI板块的未(wèi)来走势将如何？

　　一部分市(shì)场人士(shì)仍看(kàn)好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全年市(shì)场主线的(de)判断，相关领(lǐng)域如AI芯片、服务器以及光模块等细分赛道将陆续(xù)迎来基本面的确认，中(zhōng)微(wēi)观层面上尚有空间，估值修复尚未(wèi)结束，个股上是找机会(huì)的格(gé)局。

　　中(zhōng)金公司研报指出，年初至今市(shì)场对(duì)AI关(guān)注(zhù)度持(chí)续高企，上一轮行情催化主要集中于大(dà)模(mó)型的突破进展；而(ér)4月以来(lái)，我(wǒ)们观察(chá)到各个领域(yù)的应用厂商正加速AI融(róng)合应用(yòng)产品的研发和(hé)发布(bù)，其中办公场(chǎng)景(jǐng)进展相对较快，我们(men)预计5月(yuè)之(zhī)后将进入AI应用的加速繁(fán)荣阶(jiē)段。我们持续看多AI，并(bìng)在应用(yòng)、算力、模型(xíng)三层(céng)中建议投资者(zhě)优先关注(zhù)应用层投(tóu)资机遇(yù)。

　　百(bǎi)亿私募大佬(lǎo)董承非也看好相关板块(kuài)，他认为，2011年之前是周(zhōu)期的时代(dài)，2011年之后(hòu)是消费的时代，但未(wèi)来10年，最牛的资产是科(kē)技。他坦言(yán)，自己目前重(zhòng)仓(cāng)半(bàn)导体板块。

　传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思　不过另一(yī)部分(fēn)市场人士也指出，AI后(hòu)续或有波动(dòng)或(huò)调(diào)整。

　　中信建投证(zhèng)券策略首席分析师(shī)陈果，在A股二季度投资策略会上提到“今年大概(gài)率还(hái)是一个偏成长风格占优，尤其是很多科技股(gǔ)在过去几年其实没(méi)有太(tài)多的表(biǎo)现(xiàn)。以前我们讲(jiǎng)茅指数(shù)、宁组合，其实TMT板(bǎn)块有很长时(shí)间没有太(tài)多表现。今年(nián)要推动(dòng)数字(zì)经(jīng)济，今(jīn)年半导体周期(qī)要见(jiàn)底，本身今年科技(jì)股(gǔ)的机会是可以期待的”。

　　不过，他也提醒(xǐng)道，“TMT应(yīng)该(gāi)没有(yǒu)走完，但二季度可能会(huì)有一些(xiē)波(bō)动。AI现在还是主题投资阶段不太(tài)适合大多(duō)数的投资者，不适合在(zài)这个位置上去追。”

　　广发证(zhèng)券(quàn)研(yán)报中判断，本轮AI板块(kuài)已进入第一轮调(diào)整期，但对标2013年(nián)“移动互联(lián)网(wǎng)+”行情(qíng)节奏，预(yù)计本轮后续调整(zhěng)时长与幅度有限。对于下一阶(jiē)段“AI+”行情，建议逢低布(bù)局(jú)有(yǒu)望率先实(shí)现业绩兑现的环节，即满足(zú)“自身产(chǎn)业周期(qī)向上(shàng)+AI加持(chí)下的业绩(jì)增厚机遇”的领域，比(bǐ)如，电子、计(jì)算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思