公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模(mó)，再度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季(jì)报进入密集披露期(qī)，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓路径和投(tóu)资思(sī)路也随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中免、药(yào)明(míng)康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了(le)2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持(chí)基(jī)金股票仓位基(jī)本(běn)稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了调整，增(zēng)加了(le)消费等(děng)行业(yè)的配置，降低了金融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现(xiàn)了(le)正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告(gào)期内基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油(yóu)大幅(fú)加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河(hé)股份，减持(chí)五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行业(yè)格局清(qīng)晰(xī)、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投资(zī)者可(kě)以用很长一段时间(jiān)来充(chōng)分观(guān)察(chá)公司的发(fā)展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于(yú)可积(jī)累性。如果只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次投资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复合(hé)回报作为终级(jí)目标，可(kě)积累性就是这一目标的(de)最重要(yào)保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业(yè)中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿(yì)元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦(yàn)春管理的规模最大(dà)的基金，一(yī)季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额(é)净值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减持中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季(jì)报中指出(chū)，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观(guān)背(bèi)景。经(jīng)济运行正常化需(xū)要(yào)一个过程(chéng)，特别是居民和(hé)中(zhōng)小企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐步(bù)正常化，居民消费(fèi)信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件(jiàn)，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近(jìn)期公布的社(shè)融(róng)和(hé)地产数(shù)据(jù)分析(xī)，二季度(dù)A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继(jì)续关(guān)注整个经(jīng)济(jì)体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面(miàn)。可以看到(dào)很多(duō)公司在过去几年始终(zhōng)做正确的事(shì)，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行(xíng)业(yè)中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达70地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码lor: #ff0000; line-height: 24px;'>地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码0.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内(nèi)均(jūn)实(shí)现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进入(rù)前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)三(sān)安光(guāng)电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情(qíng)对经(jīng)济的影响基本消除(chú)，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳增长政策落实与全球范围内(nèi)的(de)通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动(dòng)资(zī)本(běn)市场风险偏(piān)好(hǎo)回升(shēng)。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地采取了对(duì)应措(cuò)施，接(jiē)管相关银(yín)行，市(shì)场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版块带动的(de)人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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