投资者除(chú)了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年(nián)股价的(de)强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的先进技(jì)术(shù)，英(yīng)伟达(dá)公司的(de)股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公(gōng)司股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中国(guó)官网(wǎng)宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在改(gǎi)变(biàn)全球大型行(xíng)业，并(bìng)将为社(shè)会(huì)带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情(qíng)也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大(dà)数据、人(rén)工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布(bù)局(jú)英(yīng)伟达(dá)或相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出(chū)了(le)英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业(yè)务(wù)上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的(de)数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达(dá)且基金规(guī)模最高的(de)是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数(shù)，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟(wěi)达且规(guī)模最高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第(dì)二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净(jìng)值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑(zhèncos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊g)昕昊称，年初(chū)以来(lái)，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规(guī)模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的(de)提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的另一大(dà)赢家，该(gāi)公司今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业(yè)务的营收创历史新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软在(zài)内的众多美股科(kē)技股公司是其关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科(kē)技革命最新的突破(pò)口。能够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商业模式的(de)公司(sī)与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争力的(de)公司将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些(xiē)特质，他们的(de)中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度(dù)整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据(jù)的跟(gēn)踪，目(mù)前全球半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回弱(ruò)势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及(jí)背(bèi)后的(de)产能扩张信息就是(shì)最好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长等利(lì)好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资(zī)与(cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊yǔ)产业发展之间存(cún)在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对(duì)低(dī)位或(huò)调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体投资(zī)的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争力的(de)投资(zī)标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的(de)投资标的也要以合适的价格(gé)买入(rù)，否则很可能会(huì)赚了(le)景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一个赛道。

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