文(wén)/解(jiě)运亮(liàng)博士信达(dá)证券首(shǒu)席宏观分析师

　　核(hé)心观点

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局会议通(tōng)稿，一个整体印象是会(huì)议精神(shén)超出市场预期。

　　第(dì)二，在“三(sān)重压力”提(tí)出时隔一年(nián)零四个月之后，中(zhōng)央提出最(zuì)新判断，“三重压力”得到缓解。

　　第三(sān)，会议冲淡(dàn)了市场(chǎng)对于稳(wěn)增长力度可能减(jiǎn)弱的(de)担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复(fù)和扩大需求是当(dāng)前(qián)经(jīng)济持续回升向好的(de)关键所在”。

　　第五，会议针对多方面工作(zuò)都做(zuò)了积极部署，对社会各界(jiè)的关(guān)切都做了积极回应，半导体、新能源、人工智能、平台企业、消费、投资、一带一路(lù)等(děng)领(lǐng)域都(dōu)看到了利好。

　　第六(liù)，会议(yì)专门提到，在(zài)超大特大城市积极稳步推进城中(zhōng)村改造(zào)和(hé)“平急两(liǎng)用”公共基(jī)础设施(shī)建设，可能带(dài)来经济新的增(zēng)长点，值得高度(dù)重视。

　　第(dì)七，所有这些(xiē)变化，背(bèi)后(hòu)都(dōu)反(fǎn)映(yìng)出整体经济工作思路已经发生(shēng)了大变化。为(wèi)市场(chǎng)主体做好(hǎo)服务(wù)，以发展经济为(wèi)己任(rèn)，这可能是4月份政治局会议(yì)向市场释放(fàng)的深刻信号。

　　风(fēng)险因素(sù)：国内政策落地不及预期，国(guó)际政治局势演(yǎn)变超预期

　　正文

　　第(dì)一(yī)，纵观(guān)4月政治(zhì)局会(huì)议(yì)通(tōng)稿(gǎo)，一个整体(tǐ)印象是会议精神超(chāo)出市(shì)场预期。每年4月份的政治(zhì)局会议，在(zài)经济工作领域，重要性可能(néng)仅(jǐn)次于几(jǐ)个月前的中央经济(jì)工作会议(yì)。原因也简单，如果说中央经济工(gōng)作会议确定了此后一年的政策导向(xiàng)，那(nà)么4月份会议就确定了(le)未来8个(gè)月的政(zhèng)策(cè)导向(xiàng)。今年4月的政(zhèng)治局会(huì)议，在方方面(miàn)面都体现出对经济的呵护和支持，既好于往年同(tóng)期，也(yě)超出市场预期(qī)。

　　第二，在“三(sān)重(zhòng)压(yā)力”提出(chū)时隔一年零四个月之后，中央提出(chū)最新判断，“三重压力”得到(dào)缓解(jiě)。2021年12月中央经济工作(zuò)会议提出，中(zhōng)国经济面临(lín)需求收缩、供给冲(chōng)击、预期转(zhuǎn)弱三重压力，整个2022年，三重压力徘徊不去。去年底疫情防控政策优化至今(jīn)，中央(yāng)指出“我国疫(yì)情防控取得重(zhòng)大决定性胜利”，“经济社会全面恢复(fù)常态(tài)化运行”。今年(nián)一(yī)季度经济(jì)增长(zhǎng)大幅(fú)好于预期，“五一”旅游(yóu)出行(xíng)远超2019年同期(qī)水平(píng)，都(dōu)体(tǐ)现出经济(jì)社(shè)会常态化运行中的强(qiáng)大修复动能。“三重压力”得到缓解，反映了疫后中国经济(jì)修复的(de)巨大成效。

　　第(dì)三，会(huì)议冲淡了市场对于稳增长力度可(kě)能减弱的担(dān)忧。4月会(huì)议对经济(jì)面临问(wèn)题的(de)定(dìng)性是“当前我国经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生(shēng)动(dòng)力还(hái)不强，需求仍然不足，经(jīng)济转型升级面临新(xīn)的(de)阻力(lì)，推动高质量发展仍需要克服不少困(kùn)难挑战(zhàn)。” 问题决定(dìng)对策，有(yǒu)什(shén)么样的问题，就有什么样的对策。2019年4月，问题(tí)定性是“更多是结构性、体制性(xìng)的”；2021年4月(yuè)，问(wèn)题定(dìng)性是(shì)“稳增长压力较小的窗(chuāng)口期”。这(zhè)两次会(huì)议之后，稳增长力度(dù)都有回收。今年一季度经济增长超预期，市(shì)场(chǎng)又出现了对后续稳(wěn)增长力度减弱(ruò)的担忧。但从这次中央对问题的定性看，经济内生动力仍需增(zēng)强，需求(qiú)仍需扩大，这就意味着稳增长力度可能不(bù)但(dàn)不会减(jiǎn)弱，还要有针(zhēn)对性地加大。这就冲(chōng)淡了市场的一(yī)大担忧。

　　第四，会议明(míng)确提出(chū)“恢复和扩大需求是当前经济持续(xù)回升向好的关键(jiàn)所在”。会议提出“四个持续”，即“推(tuī)动(dòng)经济运行持(chí)续好转、内生动力持续(xù)增(zēng)强(qiáng)、社会预期持续改善、风险隐患持续化解”。会(huì)议还提到一(yī)个词“乘势而上”，表明我们不(bù)会因(yīn)为一季度经济的良好(hǎo)开局而就(jiù)此(cǐ)满(mǎn)足，而是继续努力，“乘(chéng)势而(ér)上”。而(ér)要实现“四(sì)个持续”和(hé)“乘势而上(shàng)”，具体抓手(shǒu)就是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议(yì)针对多方(fāng)面工作都做了积极(jí)部(bù)署，对(duì)社会各界的关(guān)切(qiè)都做了积极回应，半(bàn)导体、新能源、人工智能、平台企业、消费、投资、一带一路等领域都看到了利(lì)好。

　　——半导体。会议提(tí)出“要夯实科技自立自强(qiáng)根基，培(péi)育壮大(dà)新(xīn)动能”。

　　——新能源。会(huì)议(yì)提出(chū)“要巩固和扩大新能源汽车发展优(yōu)势(shì)，加快推进充电桩、储能等设施建设和(hé)配套电网(wǎng)改造(zào)”。这表明，对新能源产业的扶持仍会继(jì)续，专门提到的充电桩、储能(néng)、配套电网，都是新能源产业(yè)相对的短板，也有望是未(wèi)来(lái)重点发力的(de)方向。

　　——人工智能。会议提(tí)出(chū)“要重视通用人(rén)工(gōng)智(zhì)能发展，营(yíng)造创新生态，重(zhòng)视(shì)防范风(fēng)险”。首提人工智能(néng)，市(shì)场热度较高的方向，中央高度重视(shì)，行(xíng)稳方能(néng)致远。

　　——平台企业。会议(yì)提(tí)出(chū)“要推动平台企业规范健康发(fā)展，鼓励头部平(píng)台企(qǐ)业探索创新”。对(duì)平台企业(yè)的支(zhī)持力(lì)度进一(yī)步(bù)加大，去(qù)年12月中(zhōng)央经济工作(zuò)会议提的是“支(zhī)持平台企业(yè)在引领(lǐng)发展、创(chuàng)造就(jiù)业(yè)、国际(jì)竞争中大显身手(shǒu)”，这次进(jìn)一步升级为“鼓励头部(bù)平(píng)台企业探索(suǒ)创新”。

　　——消(xiāo)费。会议(yì)提出“要多(duō)渠道增加(jiā)城乡居民收入，改善消费环境(jìng)，促进文(wén)化(huà)旅游等(děng)服务消费(fèi)”。今年一季(jì)度社会消费(fèi)品零(líng)售累计增长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五(wǔ)一(yī)”文旅消费更是热度高，而中(zhōng)央精神是继续(xù)呵护和促进消费(fèi)增长。

　　——民间投资。会议提(tí)出“要发挥(huī)好政府投资和(hé)政策激励的引导作用，有效带动激发民间投资”。今(jīn)年一季度，民间投资累计增速(sù)只有0.6％，低于全部固定资产投(tóu)资增(zēng)速4.5个(gè)百分点，民间投资仍是投资中(zhōng)的薄弱环节。这(zhè)次会议专(zhuān)门(mén)提(tí)出“有效带动激发民间投资(zī)”，未来(lái)可能会(huì)有(yǒu)相应政(zhèng)策(cè)发(fā)力。

　　——一带(dài)一路。会(huì)议提出“要(yào)把(bǎ)吸引外商投(tóu)资放在更加重要的位置，稳住外贸外资基(jī)本盘。要支持有条件(jiàn)的自贸试验区和自由贸易(yì)港对接(jiē)国际高(gāo)标准经贸规(guī)则，开展改革开放先(xiān)行(xíng)先试。” 从(cóng)2013年9月29日(rì)中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌(pái)成立至今，全(quán)国已设立21个自贸试验区及海南自由贸易港(gǎng)。在新一轮对外(wài)开(kāi)放(fàng)先行先(xiān)试中(zhōng)，“一带一路”沿(yán)线国家(jiā)可能是开放(fàng)和合作(zuò)的重点方向。

　　第六，会议专门提到(dào)，在超大特大城市积极稳(wěn)步(bù)推(tuī)进城中村改造和(hé)“平急(jí)两用”公(gōng)共(gòng)基础设施建设(shè)，可能带来经济新的增长点，值得高度重视。根(gēn)据(jù)《国(guó)务院关于调整(zhěng)城市规模划分标准的(de)通知(zhī)》（国(guó)发(fā)〔2014〕51号(hào)）规(guī)定，城区常住(zhù)人口500万以上1000万以下的城市为特大城(chéng)市，城区常住人口1000万以上的(de)城市为超大(dà)城市(shì)。目前(qián)，超大(dà)城市包括上海、北京(jīng)、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天(tiān)津7城，特大城(chéng)市包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京四月的小说集，四月的小说好看吗、沈阳、青(qīng)岛、济南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大(dà)连14城。“平急两用”设(shè)施指平(píng)时用作旅(lǚ)游、康养等(děng)功能(néng)，遇重大公共突发事件时可立即转换为应急场所的设施，能够有效补齐(qí)大(dà)城市应急能力建设短板(bǎn)，同时提升大城市(shì)山区旅游居住品质，助力大城市周边乡村振兴发展，更好统筹大(dà)城市发(fā)展和安(ān)全(quán)。“平急两用”设施建(jiàn)设，涉(shè)及建设改造(zào)一批(pī)“平急两用”的民宿和酒店、储备一(yī)批单体大型方舱医院、升级一批应急医疗服(fú)务(wù)点等(děng)。21个超大特大城(chéng)市的城中(zhōng)村(cūn)改造和“平(píng)急(jí)两用”设(shè)施建设，不仅对(duì)房地产投资，乃(nǎi)至对整体固定资产投资，都(dōu)有(yǒu)望(wàng)带来新的增长(zhǎng)点。

　　第(dì)七，所有这些(xiē)变化，背(bèi)后(hòu)都反(fǎn)映出整体经(jīng)济(jì)工作(zuò)思路已经发生(shēng)了大(dà)变(biàn)化(huà)。过(guò)去几年(nián)很多政(zhèng)策(cè)，如疫情防控、房(fáng)地产调控(kòng)、打(dǎ)击资本无序扩张(zhāng)、治理教培互联网等，初衷(zhōng)是好的，也取得(dé)了重大成效，但客观上(shàng)也(yě)一定程度上影响了市(shì)场的(de)预(yù)期。此前，中央已(yǐ)经(jīng)明确表示，要慎重出台收缩性政策，从这次4月份会议看，这个要求已经落(luò)到了(le)实处，没有收缩性(xìng)政策，各项政策(cè)都是呵护和(hé)支持经济的。近期，淄(zī)博烧烤火出圈，淄博市政府受(shòu)到了全(quán)国人民(mín)的大(dà)力(lì)点(diǎn)赞，大家都看到(dào)了淄博(bó)市(shì)政府(fǔ)在(zài)搞好营商环境(jìng)、促进(jìn)经(jīng)济增长上的努力。而从(cóng)4月份政治局会(huì)议看，淄博市政府可(kě)能只(zhǐ)是一个缩影，整体经(jīng)济(jì)工作思路都在(zài)发生大变化(huà)，为市场主体做好服务，以发展经济(jì)为己(jǐ)任，这可能是4月(yuè)份政治局(jú)会议向市场释放的(de)深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中(zhōng)央(yāng)政治(zhì)局4月28日召开会议(yì)，分(fēn)析(xī)研究(jiū)当前经(jīng)济形势(shì)和(hé)经(jīng)济工作。中共中(zhōng)央总书(shū)记习近平(píng)主持会议。（每年4月份的政治局(jú)会议，在经(jīng)济工作领域，重要性可(kě)能仅(jǐn)次(cì)于几个月前的中央经(jīng)济工(gōng)作(zuò)会议。原因也简(jiǎn)单，如果说中央(yāng)经济工(gōng)作会议确定了(le)此后一年的(de)政策导向，那么4月份会(huì)议就确定了未(wèi)来(lái)8个月的政策(cè)导向。）

　　会议认(rèn)为，今(jīn)年以(yǐ)来，在以习(xí)近平同志为核(hé)心的党中(zhōng)央坚强领导(dǎo)下，各地区各部门更好(hǎo)统筹国内国际两个大(dà)局，更好(hǎo)统(tǒng)筹疫(yì)情防控和经济社会(huì)发展，更好统筹发展和(hé)安全，我(wǒ)国疫情防(fáng)控取(qǔ)得重大决定性胜利（全国政协(xié)委员、中国疾病预防(fáng)控制(zhì)中心流(liú)行病(bìng)学首席(xí)专家吴尊(zūn)友日前表示，新冠病毒在未来出现地方性流行或者(zhě)散发可能性(xìng)比较大，再出现较大规模流行的可能(néng)性较小。），经(jīng)济社会全面恢复常态化运(yùn)行（今年(nián)“五一”旅游出行，已(yǐ)经远超2019年(nián)同期水平(píng)，体(tǐ)现出经(jīng)济社会常态化(huà)运行(xíng)中的巨(jù)大消(xiāo)费(fèi)动能），宏(hóng)观政策靠前协同发力，需求收(shōu)缩(suō)、供(gōng)给冲击、预期(qī)转(zhuǎn)弱(ruò)三重压(yā)力(lì)得到缓解，经(jīng)济增长好于预(yù)期，市场需求逐(zhú)步(bù)恢(huī)复，经济发(fā)展呈(chéng)现回升(shēng)向好态势，经济运(yùn)行实现良好(hǎo)开局。（“三重压(yā)力”首(shǒu)次提出(chū)，是在(zài)2021年12月中央经济工作会议上。时隔(gé)一年零四个(gè)月之后，疫情影响逐(zhú)步减弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我国经济运行(xíng)好转主要(yào)是(shì)恢复性的，内生(shēng)动力(lì)还不强，需求(qiú)仍然不足，经济转(zhuǎn)型升级面临(lín)新的阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍需要克服不(bù)少困难挑(tiāo)战。（这一段是对当前(qián)经(jīng)济中面临的问题的定性，问题决(jué)定对策，有什么样的(de)问题，就有什么(me)样的(de)对策，对问题的(de)定性(xìng)非常重要。2019年4月，问题(tí)定性是“更多是结构性、体制性的(de)”；2021年(nián)4月，问题(tí)定性是“稳增长压(yā)力较(jiào)小的窗口期”。这两次(cì)会(huì)议之后，稳(wěn)增长力度都有回收(shōu)。今(jīn)年一季度经(jīng)济增(zēng)长超预期，市场(chǎng)又出(chū)现了对后续稳增(zēng)长力度(dù)减弱的(de)担忧。但从这次(cì)中央对(duì)问题的(de)定性看，经济(jì)内生动力仍需增强，需(xū)求仍需(xū)扩(kuò)大，这就(jiù)意(yì)味着稳增长力度不但不(bù)会减弱，还要有针(zhēn)对性地加大。这就冲淡了市场的(de)一(yī)大担(dān)忧。）

　　会(huì)议强(qiáng)调，要深入(rù)开展学(xué)习贯(guàn)彻习近平(píng)新时代中国特色社会主义思想主题教(jiào)育(yù)，认真落(luò)实(shí)中(zhōng)央经济工作会(huì)议精神，坚(jiān)持稳中求进工作总基调，完整(zhěng)、准(zhǔn)确、全(quán)面贯彻新发展理念，加快构建新发展格(gé)局，全(quán)面深(shēn)化(huà)改革开放，把发挥政策效力和激发(fā)经营主体活力(lì)结合起来，形成推动高质(zhì)量发展的强大动力，统筹推动经济(jì)运行持续好(hǎo)转、内生动力持(chí)续增强、社会(huì)预期持续(xù)改善、风险隐患持续化解（提(tí)出四个“持(chí)续”，其实现有赖于稳增(zēng)长(zhǎng)政策持续发(fā)力），乘(chéng)势而上（这(zhè)个词表(biǎo)明我们(men)不会因为一季度经济(jì)的良好开局而就此满足，而是继续努力(lì)，“乘(chéng)势而上”。），推动经济实现质的有效提(tí)升(shēng)和(hé)量的合理增长(zhǎng)。

　　会(huì)议(yì)指出，要加(jiā)快建设以实体经济为支撑(chēng)的现(xiàn)代化产(chǎn)业体系，既要逆(nì)势而上，在短(duǎn)板(bǎn)领域加快突破，也要(yào)顺势而为，在优势领域做大做强。要(yào)夯实科技(jì)自立(lì)自强根基，培育(yù)壮大新(xīn)动能(néng)（或利好半导体）。要巩(gǒng)固(gù)和扩大新能源汽(qì)车发展优势，加快推(tuī)进充电桩、储能等设施(shī)建设和配(pèi)套(tào)电网(wǎng)改造（对新能(néng)源产业的(de)扶持仍会继续，专门提到的充电桩、储(chǔ)能(néng)、配(pèi)套电网，都是新能源产业(yè)相对的短板，也(yě)是未来重点(diǎn)发力的方向）。要重视(shì)通用人工智(zhì)能发展，营造创新生态，重视防范风险（首提(tí)人(rén)工(gōng)智能(néng)，市场热度极高的方向，中央高度重(zhòng)视，行稳(wěn)方能致远）。

　　会议(yì)强调，恢复和(hé)扩(kuò)大需求是当前经济(jì)持续回(huí)升向好的(de)关(guān)键所在。积极的(de)财政(zhèng)政策要(yào)加力提效，稳健的货币(bì)政(zhèng)策要(yào)精准有(yǒu)力，形成扩大需求(qiú)的合力(lì)。要(yào)多渠道增加城乡居民(mín)收入，改善(shàn)消费环(huán)境，促进文化旅游等(děng)服务(wù)消(xiāo)费(fèi)（今年一(yī)季度社会消费品零售累计增长5.8％，好于市(shì)场预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费更是热度高(gāo)，而中(zhōng)央精(jīng)神是继续呵护和促进消费增长）。要发挥好(hǎo)政府投资和政(zhèng)策激励的引(yǐn)导作用，有效(xiào)带动激发(fā)民间投资（今年一季度(dù)，民间投资(zī)累(lèi)计(jì)增速只(zhǐ)有0.6％，低(dī)于全部固定(dìng)资产投资增速(sù)4.5个百分点，民间投资仍(réng)是(shì)投资中的薄弱(ruò)环节。这次会(huì)议专门提(tí)出“有效带(dài)动激发民间(jiān)投(tóu)资”，未来可能(néng)会有相应(yīng)政策发力）。

　　会议指出，要坚持(chí)“两个毫不动摇(yáo)”，破除影(yǐng)响(xiǎng)各类所有制(zhì)企业公平(píng)竞争、共同(tóng)发展的(de)法律(lǜ)法规(guī)障(zhàng)碍和(hé)隐性(xìng)壁垒，持(chí)续提振经营主体信心，帮助(zhù)企(qǐ)业恢复元气（“两个(gè)毫不动摇”，即“毫(háo)不动(dòng)摇巩(gǒng)固和发展公有制经济，毫(háo)不动摇鼓励、支持和引(yǐn)导非公(gōng)有制经济发(fā)展(zhǎn)”。重申(shēn)“两个毫不动摇”，有助于进(jìn)一步解决民营企业信心和元气不足问题）。各类(lèi)企(qǐ)业都(dōu)要依法合规经营。要下决心从(cóng)根本上(shàng)解决企业账款拖(tuō)欠问题。要推动平(píng)台企业规范健(jiàn)康发展，鼓励头部(bù)平台企业探索创(chuàng)新。（对(duì)平台企(qǐ)业(yè)的支持力度(dù)进(jìn)一步(bù)加大(dà)，去年(nián)12月中(zhōng)央经济工作会议提的是“支持平台企(qǐ)业在引领发展、创造就业、国(guó)际竞争(zhēng)中大显(xiǎn)身手”，这(zhè)次(cì)进一步升级为(wèi)“鼓(gǔ)励头部平台企业(yè)探索创(chuàng)新”。）

　　会(huì)议强调(diào)，要全(quán)面深(shēn)化改革(gé)、扩大高水平(píng)对外开放。认真落实(shí)党和国(guó)家机构改革方案，推进国家治(zhì)理体系和(hé)治理能力现代化。要(yào)把吸引外(wài)商投资(zī)放在更加重(zhòng)要的位置，稳住外贸外资基(jī)本(běn)盘(pán)。要(yào)支(zhī)持有条件的自贸试验区和自由贸易港对接国际高标准经贸规则，开展(zhǎn)改革开放先行(xíng)先试。（从2013年9月29日(rì)中国（上海）自由贸易试验(yàn)区正(zhèng)式挂牌成立至今，全国已设立21个自贸试验区(qū)及海南自由(yóu)贸(mào)易港。在新一轮对(duì)外(wài)开放(fàng)先行先试中(zhōng)，“一(yī)带一路”沿线国家可能是开放和合作的重点方(fāng)向(xiàng)。）

　　会(huì)议指出，要(yào)有效防范(fàn)化解(jiě)重点领域风险，统筹(chóu)做好中小(xiǎo)银行、保险和(hé)信(xìn)托机构改革化(huà)险工作。要(yào)坚(jiān)持房子是(shì)用来(lái)住的、不是用来炒的定位，因城施策，支持刚性(xìng)和改善性住房需求，做好保(bǎo)交楼、保(bǎo)民生(shēng)、保(bǎo)稳定工(gōng)作，促(cù)进房地产市场平稳健康发展(zhǎn)，推动建立(lì)房地产业发展新模式。在超(chāo)大特(tè)大城市（《国务院(yuàn)关于(yú)调整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定(dìng)，城区常住人口500万以上1000万以下的城市为(wèi)特大城市，城区常住人口(kǒu)1000万以上的城市为超大(dà)城(chéng)市。目前，超大城市包括(kuò)上海、北京、深圳(zhèn)、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城(chéng)。）积极稳步推进城中村改造（7个超(chāo)大城市和14个特大城市的城中(zhōng)村改造，可能会(huì)给房地产带来新的增长点(diǎn)，有利于(yú)房地(dì)产市场(chǎng)实(shí)现平稳健康发四月的小说集，四月的小说好看吗展）和“平急(jí)两(liǎng)用(yòng)”公共基础设施建设（“平急两用”设(shè)施指平时用作旅游、康养(yǎng)等功能，遇重大(dà)公共突发(fā)事件时可立即转(zhuǎn)换为应急(jí)场所的设施，能够(gòu)有效补齐大城(chéng)市(shì)应(yīng)急能力建(jiàn)设短(duǎn)板(bǎn)，同时(shí)提升大城(chéng)市(shì)山(shān)区旅游居住品质，助力大城市周(zhōu)边乡村振(zhèn)兴发(fā)展，更好统筹大城市(shì)发(fā)展和安全。建设改造一批“平急两用”的民宿和酒店(diàn)、储备一批单(dān)体大型方舱医院、升级一批(pī)应急医疗服务点，将对投(tóu)资(zī)带(dài)来新的(de)增长点。）。规(guī)划建设保障性(xìng)住(zhù)房。要加强地方政府债务管理，严控新增隐性(xìng)债务。要(yào)继(jì)续抓(zhuā)好新冠(guān)疫(yì)情(qíng)防控工作。

　　会议强调，要切实保障和(hé)改善(shàn)民生，强化(huà)就业(yè)优先(xiān)导(dǎo)向，扩大高校毕业生就业渠(qú)道，稳定农民工等重点群体就业(yè)（截至3月，16-24岁(suì)的青年失业率高达(dá)19.6％，降低青年失业率(lǜ)已(yǐ)成为当(dāng)前(qián)就业工作的重点(diǎn)。日前国办(bàn)发布《关(guān)于优化(huà)调(diào)整(zhěng)稳就(jiù)业政策措施全力促发展惠民(mín)生(shēng)的(de)通知》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提出(chū)支持国有企(qǐ)业扩大招聘规模(mó)，2023年可给予一次性增人增资，核增部分(fēn)据实计入工资总额并(bìng)作为(wèi)下一年度工(gōng)资总额预算基(jī)数。我们预计(jì)后(hòu)续青年失(shī)业率将明显下降。）。要以“时时放心不(bù)下”的责任感，持续抓好安全生产(chǎn)。要做好迎峰度(dù)夏(xià)电力(lì)供应保障(zhàng)。要巩固拓展脱贫攻坚成果，抓(zhuā)好(hǎo)粮食生(shēng)产和重(zhòng)要(yào)农产品供(gōng)应(yīng)保障，全面推(tuī)进乡村振兴(xīng)。要加强生态环境系统(tǒng)治理。各级领导干部要带头大兴调(diào)查研究，奔着问题去，切(qiè)实帮助企业和基层(céng)解(jiě)决困难。

　　（“会议还研究了其(qí)他(tā)事项”的(de)表述(shù)以往经(jīng)常出现(xiàn)，但这(zhè)次没有出现(xiàn)，可(kě)见这次会议是(shì)专门聚焦经济工作的一(yī)次会议。）

　　风险(xiǎn)因素:

　　国内(nèi)政策落地不及预期，国际政治局势演变超预(yù)期

　　本文源自(zì)报(bào)告：《整(zhěng)体经济工作(zuò)思路已(yǐ)经发生大变(biàn)化——逐(zhú)句解读4月政治局会(huì)议通(tōng)稿(gǎo)》

　　报告发布时间：2023年(nián)4月29日

　　发布报告机构：信达(dá)证券研究开发中心

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