本(běn)周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开计算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第(dì)2批4只北证(zhèng)50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北(běi)证50成份指数基(jī)金、工银瑞信北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示，流动(dòng)性问题是(shì)制约北(běi)交所发展的首要因素(sù)，不过随着公(gōng)募基金(jīn)加速布局，增量资金不断涌(yǒng)入下，流(liú)动(dòng)性问题有(yǒu)望(wàng)持续改善；同(tóng)时，当前(qián)北交所(suǒ)优质(zhì)公司(sī)被(bèi)显著低(dī)估(gū)，正是长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　第二(èr)批北(běi)证50指数基(jī)金成立过半(bàn)

　　本(běn)周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中(zhōng)，根据(jù)招募说(shuō)明(míng)书，该基金主要跟踪北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指数(shù)，由(yóu)于(yú)是(shì)发起(qǐ)式基金，认购金额满1000万元即(jí)可成立，认购期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成功(gōng)获批，工银(yín)瑞信(xìn)基金、万家基金、鹏(péng)扬基金、博时基金四家公募基(jī)金公司拿到批(pī)文。除博时(shí)基金外，万家基金的(de)北证50指数(shù)产品也(yě)是(shì)以发起式(shì)的(de)形式设立。

　　截至目前(qián)，除博时基金旗下产(chǎn)品正(zhèng)在发行外，其(qí)余3只产品均(jūn)已成立(lì)。其中，鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基(jī)金于4月(yuè)25日成立(lì)，获2225户有(yǒu)效认购，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数(shù)基金(jīn)于4月27日正式成立，获1496户有效认(rèn)购，募(mù)集规模2.39亿(yì)元；万(wàn)家北证(zhèng)50成份指数基金于5月(yuè)5日正(zhèng)式成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元(yuá香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水n)。

　　对于北证50指数的投(tóu)资价值，万家北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金(jīn)经理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票(piào)估值普遍显著低于其他上(shàng)市板块中业务相(xiāng)关度较(jiào)高的同类股票(piào)，具有较大估值提(tí)升空间。随着市场流动性的增强和(hé)创新(xīn)型中(zhōng)小企业的高速成长，有望实现业绩和估(gū)值双升，长(zhǎng)期(qī)投资价值显著。

　　首(shǒu)批(pī)北证50指数基(jī)金月内加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金相继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日，这8只产品年内回报、成立以来回报悉数(shù)为负，其中(zhōng)年内平均收益(yì)率为-4.36％，成立(lì)以来收益率中位数为-4.74％。不(bù)过5月以(yǐ)来，这(zhè)些产品开始加速“回(huí)血”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自(zì)去(qù)年11月发布以来(lái)，该指数(shù)经(jīng)历小幅下滑后，今年一季(jì)度上涨1.76％。二季度(dù)以来虽有震(zhèn)荡下跌(diē)，但5月(yuè)以来(lái)又开始(shǐ)持续上涨，且(qiě)市场表现(xiàn)居前。截(jié)至5月12日(rì)，该指数月(yuè)内涨幅(fú)达2.98％，对(duì)比(bǐ)沪深(shēn)市场核心(xīn)指数表(biǎo)现，除(chú)红(hóng)利(lì)指数月内涨1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪深(shēn)300、上证50等在内(nèi)的(de)30只(zhǐ)核心指数月内均(jūn)下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金(jīn)相继成立，这(zhè)使(shǐ)得(dé)北交(jiāo)所整(zhěng)体流动(dòng)性有所改善(shàn)。从中观维度来看，北交所很多优(yōu)质企业(yè)的估值仍然偏低，预(yù)计(jì)随着(zhe)流动(dòng)性(xìng)逐步改善，以(yǐ)及公(gōng)司(sī)业绩(jì)持续释放，北交所板块整体走势有(yǒu)望持续向(xiàng)好。”北(běi)京一(yī)大型(xíng)公募基金人(rén)士表示(shì)。

　　北交所(suǒ)官网显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，北交所上市公司193家(jiā)，总(zǒng)股本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿(yì)元。从北交所(suǒ)上市公司业绩(jì)表现来看，2021年北交所上市公(gōng)司盈(yíng)利面达99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超四成的(de)公司净(jìng)利润达5000万元以上(shàng)；2022年北(běi)交(jiāo)所上市公司全年共(gòng)实现净利润138.11亿元(yuán)，平均实现(xiàn)净利润7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈利(lì)面(miàn)达92.15％，其(qí)中44家公司增(zēng)幅超(chāo)过30％，22家公(gōng)司净利润(rùn)超过1亿元(yuán)，42家(jiā)公(gōng)司(sī)连续三年实现利润(rùn)正增长。北交所上(shàng)市公(gōng)司业绩(jì)正持(chí)续释(shì)放。

　　此外，10只北(běi)交所主题权(quán)益基金(jīn)年内表现(xiàn)上，Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)12日，除大成北交所两年(nián)定开(kāi)年内收益为负外，其余9只(zhǐ)北交所(suǒ)主题权(quán)益基金年内均斩获(huò)正收益(yì)。其中，华夏北交所创新中小企(qǐ)业精选(xuǎn)两年(nián)定开年内回报最高，达(dá)18.46％，万家(jiā)北交(jiāo)所慧选两年(nián)定开(kāi)、嘉(jiā)实北交所(suǒ)精选两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在二(èr)三(sān)位(wèi)。

　　当前估(gū)值偏低(dī)

　　正是长线(xiàn)资(zī)金布局良机(jī)

　　对于北交所(suǒ)投(tóu)资价(jià)值(zhí)，多(duō)位业内人士认(rèn)为，当前北交(jiāo)所优质公司被显著低估，不过(guò)正是长线资(zī)金布(bù)局(jú)的良好机遇(yù)。

　　万(wàn)家(jiā)北交所慧选两年(nián)基金经理(lǐ)叶勇直言，北(běi)交所市场(chǎng)上，制约其发展的依(yī)然是(shì)市场本身(shēn)较差的流动性(xìng)问题，市场制度性差异导致其(qí)与沪深市场(chǎng)相比，可比公司估(gū)值表(biǎo)现差异(yì)较大。除了继续降低投资者门槛(kǎn)、扩大优(yōu)质上市企业(yè)数(shù)量外(wài)，后续(xù)北交(jiāo)所(suǒ)市场(chǎng)有必要完善转(zhuǎn)板制度，畅通转(zhuǎn)板通(tōng)道，从而(ér)活跃市场(chǎng)交易，通过(guò)沪深市场的引领(lǐng)，提升流动性，平抑(yì)估(gū)值鸿(hóng)沟。不过，从另外一(yī)个角(jiǎo)度上讲，目前的北(běi)交所优(yōu)质公(gōng)司被显著低估，也是长线资金布局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北(běi)交(jiāo)所创新中小企业精选(xuǎn)两年(nián)定开基金经理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于北(běi)交所(suǒ)的后(hòu)续(xù)表现充(chōng)满信心，信(xìn)心来源于四个(gè)方面。

　　一是北交(jiāo)所公司(sī)目(mù)前估值(zhí)已经(jīng)非常便(biàn)宜，他们测(cè)算前几大重仓股的平均估值(zhí)在20倍(bèi)以内，切换到(dào)2023年估值在15倍(bèi)以(yǐ)内(nèi)，这个(gè)估值水(shuǐ)平对于具备专精特新(xīn)特性的(de)中小成长型企业而言是(shì)非(fēi)常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们(men)发现(xiàn)很多北交(jiāo)所公司今年以来依然延续了较快(kuài)的增(zēng)长速度，发展整(zhěng)体是符合预(yù)期的(de)，业绩的持(chí)续增长(zhǎng)进(jìn)一步消化了估值。

　　三是从政策来看，去年四季度以来北交所出了(le)不少政策利好，包括发布《北(běi)京证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所股票做市(shì)交易业(yè)务(wù)细则》和(hé)《北京证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)股票做(zuò)市(shì)交易(yì)业务指引》，下调部分(fēn)交易费率，北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)将纳入中证(zhèng)、国证(zhèng)跨市场指数体系，北证50指数(shù)11月份(fèn)正式上线等政(zhèng)策的密集发布(bù)，可以说(shuō)对这个市场是加大了呵(hē)护的力度，政策的暖风(fēng)对(duì)整个(gè)市场构成中长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较多，其中不(bù)乏优质的个股，供给上来(lái)了，给(gěi)他们增加了筛选的范围，尽管短期(qī)可(kě)能由(yóu)于供给增加对整个市场的流(liú)动性(xìng)造成一(yī)定(dìng)的(de)扰动，但增(zēng)加优质供给(gěi)是(shì)市(shì)场长期发展的基(jī)石，这使得他们选择优质(zhì)中小专精特新企业的难度是相对降低的。

　　景顺长城北交(jiāo)所精选(xuǎn)两年(nián)定(dìng)开基金经理(lǐ)张靖(jìng)表示，北交所(suǒ)作香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水为(wèi)新兴(xīng)的股票交易市场，目前仍处于香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水初创期，上市(shì)股票数量还不够多，市(shì)场关注度还不(bù)高，整体估值水平相较于沪深交易所(suǒ)明显(xiǎn)低估。随着(zhe)宏观经济(jì)触(chù)底(dǐ)回升，和(hé)北交(jiāo)所快速发(fā)展，投(tóu)资机(jī)会应会(huì)越来越多。

　　开源(yuán)证券研报(bào)表示，“中(zhōng)特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之一，或有望随着北交(jiāo)所改革的不断推进和投资者关注(zhù)度提升逐渐得到估值体系修(xiū)复。从(cóng)2023年(nián)一季度的(de)公募(mù)基(jī)金持仓变化(huà)来看，这一趋势已经初(chū)露端倪，部分(fēn)专(zhuān)精(jīng)特(tè)新次新股(gǔ)及北证(zhèng)50中高权重、低估(gū)值公(gōng)司获(huò)增持较多(duō)。此外，北(běi)证50成分股中尚拥有多个被(bèi)低估标的(de)，未来随着北交所改(gǎi)革(gé)的不断推进和投资者关(guān)注度提升(shēng)，北交所流动性随(suí)之(zhī)改善(shàn)，这些大(dà)市(shì)值、高权重、低估值的公(gōng)司获得重估(gū)可能(néng)性较大。

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