五一(yī)长假(jiǎ)期间(jiān)，全球市场并(bìng)不平静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保护与创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已(yǐ)接管了第一共和银行(xíng)，这是本(běn)轮美(měi)国银行(xíng)业危(wēi)机中第四家(jiā)倒下的银行，同时(shí)也是美(měi)国历史上第二大的破产(chǎn)银行。此(cǐ)前我们多次强调(diào)，美(měi)国银行业危机远未(wèi)结束，只是暂时(shí)止血而已。现在来看，第(dì)一共和银(yín)行又倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行的(de)资(zī)产将(jiāng)持续减值(zhí)，高息又会令其成本抬(tái)升，银(yín)行的经营将(jiāng)持续恶化(huà)，新(xīn)一(yī)轮银行业(yè)危(wēi)机将(jiāng)再度(dù)爆发。

　　美(měi)国债务上限问(wèn)题(tí)再度成为焦点，美国政府(fǔ)债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额(é)，财(cái)长耶伦呼(hū)吁国会尽快(kuài)采取行(xíng)动，再次提高债务上(shàng)限，避免政(zhèng)府部门停摆及可能出现的债务违约。当(dāng)地时(shí)间(jiān)4月26日(rì)，美国国(guó)会(huì)众议院投(tóu)票通过(guò)债务上限法案。这项法案(àn)提(tí)议提高美国(guó)31.4万(wàn)亿美(měi)元的债务(wù)上限，以(yǐ)换(huàn)取(qǔ)大(dà)幅削减政(zhèng)府(fǔ)支出(chū)。该(gāi)法案规(guī)定，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均(jūn)增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将否决众议(yì)院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债(zhài)务上(shàng)限方案。白宫称众议(yì)院(yuàn)共和党人必须在没有任何要求和条件的情况(kuàng)下打(dǎ)消违(wéi)约的(de)可能性(xìng)，并(bìng)解决债务上限(xiàn)问题。两(liǎng)党(dǎng)在提高债务上限问题上(shàng)分歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧了美债违约的(de)风险。

　　美国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶(yé)伦当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其(qí)他(tā)高级议(yì)员，她在信中表示，美国政府可(kě)能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这(zhè)将是(shì)美国(guó)历(lì)史上的首次(cì)债务违约。高盛认为(wèi)，政府这(zhè)回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来(lái)最高的一次(cì)。美国政府债务(wù)已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年国内(nèi)生(shēng)产(chǎn)总值(zhí)约23万亿(yì)美元，这意味(wèi)着(zhe)负(fù)债(zhài)率约达(dá)130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏，债(zhài)务雪球越滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美(měi)元出现信(xìn)用危机，全球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏很(hěn)可能即将结(jié)束了。想借新(xīn)来还(hái)旧(jiù)，但新(xīn)债没(méi)人买了，也就玩儿(ér)不(bù)转了(le)，最(zuì)终债务违约就只是时间问题(tí)了。

　　全球经(jīng)济衰退(tuì)正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆(nì)差(chà)不仅创(chuàng)下472亿(yì)美元的历史新高，而且是(shì)自2008年全(quán)球金融危机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差(chà)。今(jīn)年第(dì)一季度韩国出(chū)口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出(chū)口疲(pí)软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个(gè)月下降。其中，占韩国出(chū)口(kǒu)五分之(zhī)一的半导体(tǐ)项目暴(bào)减(jiǎn)35％，反映存储器芯(xīn)片价(jià)格下跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯(sī)克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实(shí)时全球(qiú)经济数据可能比任何人都多，他称(chēng)温和的衰(shuāi)退已(yǐ)经出现。

　　金融危机的本质是债(zhài)务危机，因(yīn)为(wèi)信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱(qián)的(de)时候要缩减支出(chū)又(yòu)使得经(jīng)济下滑。在高(gāo)息背景(jǐng)下，偿债(zhài)成本上升，资(zī)产价格下跌，违(wéi)约率(lǜ)就将激增，债务危机就(jiù)将引爆(bào)。2008年，全球(qiú)债务总量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就(jiù)是说，当前(qián)全球债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比(bǐ)值是2008年张学良多高，少帅张学良多高(nián)的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超(chāo)越08年。

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　　从美股走势(shì)来看(kàn)，标普指数(shù)期货虽然在5月1日再创新高，但次日(rì)即(jí)大(dà)幅回落，反弹大概(gài)率已经结束(shù)了。从(cóng)月线(xiàn)来看(kàn)，标普指数是(shì)大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌(diē)将展开。这(zhè)将是月(yuè)线级别的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局部出现破(pò)位反抽(chōu)，5月(yuè)2日再度中阴创新低(dī)，预示见顶的可能性已经非常大(dà)。欧股(gǔ)目前仍(réng)处于高位，这一(yī)次见顶很(hěn)可能是(shì)历史(shǐ)性(xìng)的大顶，未来下跌空间巨(jù)大。此(cǐ)前(qián)我们已经(jīng)强烈建议有权限的(de)投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹(dàn)，但目前(qián)已(yǐ)经再度掉头(tóu)向下。截至发(fā)文，WTI原油(yóu)主力合(hé)约(yuē)已(yǐ)经(jīng)触及70美(měi)元，预计3月低点必将(jiāng)不保(bǎo)，年内(nèi)恐将跌破(pò)60美(měi)元(yuán)，而最终则很可能(néng)跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的文华商(shāng)品(pǐn)指数(shù)来看，去年11月(yuè)低点(diǎn)已(yǐ)经(jīng)被跌破(pò)。该指数自(zì)去(qù)年7月以来已(yǐ)经盘整9个(gè)月，一旦下跌(diē)则杀伤(shāng)力(lì)巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许年内到(dào)不了(le)，但(dàn)也不会距离太远，最(zuì)终极目标则是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空(kōng)头而言，等这个机(jī)会已经(jīng)很久了，金融危机(jī)本(běn)轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量(liàng)QE，危机被一再(zài)推后。但(dàn)该来的总会来，大(dà)放水是一剂毒药(yào)，迟(chí)到的危(wēi)机(jī)将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对(duì)全球的一次暴力去(qù)杠杆张学良多高，少帅张学良多高，将重建世界经(jīng)济新秩序。百年大变局(jú)不(bù)是说着玩儿(ér)的，我们(men)将再度(dù)见证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有(yǒu)什么金融危机(jī)？空头(tóu)一直都活在(zài)被质疑和嘲笑(xiào)的阴影(yǐng)下。虽(suī)然多年以来，金融危机一直(zhí)没有(yǒu)出现，每(měi)当你认为它要(yào)出现(xiàn)的时候，最终却发现它还是没有(yǒu)来，总是在希(xī)望与失望中不断(duàn)轮(lún)回。但(dàn)无(wú)论如何，我(wǒ)一直都相信超(chāo)越08年的世纪金融危(wēi)机一定会(huì)爆发，我会像等初恋一样(yàng)去等待它的(de)到来。

　　你忘(wàng)了(le)，划(huà)过(guò)伤口的冷风，在放(fàng)手(shǒu)时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可时间它(tā)依然走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却(què)醒了。你会静默，手(shǒu)握着星(xīng)火(huǒ)等在至暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一个(gè)走过(guò)，一个一个(gè)错过，一遍一遍来过，一次一(yī)次放(fàng)过，一声一声笑着，一(yī)声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为享受(shòu)着(zhe)它(tā)的(de)灿烂，因(yīn)为忍受(shòu)着它(tā)的(de)腐烂。你说别爱啊(a)，又依(yī)依不舍(shě)。所以生命(mìng)啊(a)，它苦涩如歌(gē)。想不想看花海盛开(kāi)？想不想看燕(yàn)子归来？如果都回不来，那么(me)我(wǒ)该为(wèi)了谁而(ér)存在？

　　胜利(lì)终(zhōng)将属于永(yǒng)不言弃(qì)，对真(zhēn)理执着追求(qiú)的人。雪崩将(jiāng)至(zhì)，这一次，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花(huā)开，你一定等燕子归(guī)来，想着他(tā)们(men)都会(huì)回来，你誓(shì)死为了(le)这些(xiē)而存在……（公(gōng) 号“中(zhōng)产(chǎn)投资”）

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