近期(qī)交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二(èr)家被(bèi)要求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对(duì)多家(jiā)金融机(jī)构(gòu)启(qǐ)动自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交(jiāo)易(yì)商协会（下(xià)称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自律处分规(guī)则》，交易(yì)商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公025是哪里的区号，025是哪里的区号查询(gōng)司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行承销非(fēi)金融(róng)企业债(zhài)务融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房地产企业债券融资(zī)需求，承销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务(wù)融(róng)资工具，房地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)力度在近期持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针对中国进(jìn)出口银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民(mín)生银行承销业务涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)已开展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤(yuè)财信托(tuō)共5家机构涉及(jí)债(zhài)券业(yè)务违规(guī)被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调查发现，大连(lián)银(yín)行等多家(jiā)机(jī)构存在(zài)债券代持(chí)交(jiāo)易等违规行为。其中，大(dà)连(lián)银行通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算(suàn)速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行(xíng)和青岛(dǎo)银(yín)行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调(diào)查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易(yì)商(shāng)协会(huì)在日(rì)常监(jiān)测(cè)工作(zuò)中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债(zhài)务融资(zī)工具发行定(dìng)价(jià)严重偏(piān)离市场(chǎng)合(hé)理水平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在查处(chù)四平市城(chéng)市发展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规(guī)收取发行人大额财(cái)务资(zī)助，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理规(guī)则，被交易商协会(huì)进行自律调查。一同被开(kāi)展自律调查(chá)的还(hái)有光(guāng)大证券、富国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家(jiā)金(jīn)融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会监管处罚(fá)力度(dù)加强

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会(huì)通(tōng)报(bào)的(de)数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商(shāng)协会(huì)共(gòng)对(duì)68起(qǐ)涉(shè)嫌违规(guī)案(àn)件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各(gè)类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信(xìn)用(yòng)增进机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事(shì)务所、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型机构(gòu)和54名(míng)直接责(zé)任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务(wù)，12位责(zé)任(rèn)人(rén)被认定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通报的原因包(bāo)括(kuò)低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了(le)市场正常秩(zhì)序；部分(fēn)债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具未按(àn)照发(fā)行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融(róng)资(zī)工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标(biāo)，违(wéi)背了公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了一(yī)定(dìng)不良影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债券市场参与机构在(zài)从(cóng)事相(xiāng)关业务过(guò)程中(zhōng)，务必(bì)牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自(zì)律规则要求，合规展业(yè)，自觉(jué)维(wéi)护银行间(jiān)债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为银(yín)行(xíng)间市场基石机(jī)构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进(jìn)价格发现的(de)重要作(zuò)用，应切实提(tí)升做市交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅(yì)钦(qīn)对《国际(jì)金(jīn)融(róng)报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易(yì)商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场良好秩(z025是哪里的区号，025是哪里的区号查询hì)序。债(zhài)券(quàn)承销机构作(zuò)为债券(quàn)市场的“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银(yín)行(xíng)特别(bié)是国有(yǒu)大行来说(shuō)，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应的(de)公序责(zé)任，切实维护(hù)好行(xíng)业的良性竞争生态。

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