美国债务违(wéi)约的风险比以往(wǎng)任(rèn)何时候(hòu)都要大，并有可(kě)能将全(quán)球市场(chǎng)推入一个全(quán)新的痛(tòng)苦深渊。而在(zài)此背景下(xià)，投(tóu)资(zī)者应如何保护自(zì)身的财富呢？对(duì)此(cǐ)，一份业内机构的(de)最新调查揭(jiē)露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的(de)调(diào)查(chá)，对于那些寻求避风港(gǎng)的(de)人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金(jīn)融专业人士表示，如(rú)果美国政府未能履行其义务，他们将购买(mǎi比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁)黄金。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其他替(tì)代(dài)对冲工具的稀缺。根据(jù)这份最(zuì)新业内调(diào)查，在(zài)美国债务违(wéi)约情况(kuàng)下，第(dì)二大受(shòu)欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因为(wèi)这(zhè)正是美国政(zhèng)府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要(yào)晚(wǎn)一些。事(shì)实上，即便在上一次最为令人(rén)担(dān)忧(yōu)的2011年(niá比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁n)债务上限危机中，当(dāng)时(shí)标(biāo)准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国长(zhǎng)期国(guó)债也(yě)依然出(chū)现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和(hé)瑞(ruì)郎等传(chuán)统避险货币(bì)也有一些(xiē)拥趸，但它(tā)们都不如(rú)美元。或者说，更受(shòu)欢(huān)迎的是比特币——被一(yī)些(xiē)投资(zī)者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者(zhě)和散户投资者在美国债务违(wéi)约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美(měi)国(guó)政界和金融界的(de)大佬们(men)已经纷纷(fēn)发出警告(gào)，如(rú)果(guǒ)债务上限僵局在大限前得(dé)不(bù)到解决，可能(néng)会发生什么。美国总统拜登(dēng)提(tí)醒称(chēng)，“整(zhěng)个世界都将面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首席(xí)执行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难(nán)性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去(qù)美(měi)国所经历的最(zuì)严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权(quán)信用违约互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违约保险成(chéng)本(běn)已飙升(shēng)至了远超之前(qián)几次债限危机时的(de)水平(píng)，尽管这仍表明实(shí)际(jì)违约(yuē)的可能性相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民(mín)和(hé)国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方(fāng)都如(rú)此顽固且不愿妥(tuǒ)协(xié)，意味着他们有(yǒu)可能无(wú)法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进(jìn)行对冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄(huáng)金的表现非常好(hǎo)——先(xiān)是受(shòu)到中国(guó)买家(jiā)不断增长的(de)需求的提(tí)振，然后是银行业危机和美国债务违约引发(fā)的避险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候(hòu)触(chù)及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者都认为，如(rú)果债务上限之争(zhēng)僵持(chí)到最后关头(tóu)，但美(měi)国政府最终(zhōng)侥幸没有违(wéi)约(yuē)，10年期美国(guó)国(guó)债将(jiāng)上涨。然而(ér)，对(duì)于(yú)如果美国政府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么(me)，专业人(rén)士意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如果发(fā)生违(wéi)约，10年期(qī)美国国债(zhài)将(jiāng)走软。基准美国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低(dī)63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高(gāo)了一些期限(xiàn)非常短的国库(kù)券(quàn)收益率，这些短期国(guó)库券(quàn)被认为最有可能被(bèi)延期(qī)支付(fù)，这加剧了国(guó)库券收益(yì)率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券，因为(wèi)这批票据最为接近美国财(cái)政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在(zài)6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美(měi)国财政(zhèng)部(bù)能撑过(guò)6月中旬(xún)，其可能会从预期的纳税和其他收入措施中获得一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而(ér)能够继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前(qián)，7月底(dǐ)到期国库券的市场定价也表明(míng)了一定(dìng)程度的(de)压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国长期国债购买量(liàng)曾激(jī)增，将10年期国债(zhài)收益率(lǜ)推至了(le)当(dāng)时的(de)创纪录低点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金价(jià)上涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对标普500指数(shù)的(de)前(qián)景(jǐng)预(yù)测，没有散户交易员那(nà)么悲观。道明证券(quàn)利(lì)率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期(qī)违约，市场反应将给国会带来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认(rèn)为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国(guó)政府违约，美元作为全球主(zhǔ)比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁要储备货币的(de)地位将面临风险。

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