五一长(zhǎng)假期间，全球市场并不平静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加(jiā)州金融(róng)保护(hù)与创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构(gòu)已接管了第一共(gòng)和银行，这是本轮美国银(yín)行业危(wēi)机中第四家(jiā)倒下的银(yín)行，同时也(yě)是(shì)美国历史上第(dì)二(èr)大的(de)破(pò)产(chǎn)银行。此前(qián)我们多次强调(diào)，美国银行业(yè)危(wēi)机(jī)远(yuǎn)未(wèi)结束，只是暂(zàn)时止血而已。现在来看，第一共和银行又(yòu)倒下了(le)。随着经济的(de)衰退，银行的(de)资产将持续(xù)减(jiǎn)值，高息(xī)又会(huì)令(lìng)其成(chéng)本抬升，银行的经营将(jiāng)持续恶化，新一轮(lún)银行业(yè)危机(jī)将再度爆(bào)发(fā)。

　　美国债务上限问题(tí)再(zài)度成为焦点(diǎn)，美国政(zhèng)府债(zhài)务规(guī)模(mó)将于(yú)19日触(chù)及31.4万亿美元(yuán)的法定限(xiàn)额，财长耶(yé)伦(lún)呼吁国会尽快采取行(xíng)动(dòng)，再次(cì)提高债务上限，避免政府部门停(tíng)摆及(jí)可能出(chū)现(xiàn)的(de)债(zhài)务违(wéi)约。当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月(yuè)26日，美(měi)国国会众议院(yuàn)投票通过债务上限法案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出(chū)。该法(fǎ)案规定(dìng)，联邦政府债务上限将(jiāng)提(tí)高(gāo)1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均(jūn)增长需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长(zhǎng)、共(gòng)和(hé)党领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提出的债务(wù)上限方案。白宫称众议院共(gòng)和党人必须在没有任何要求和条件(jiàn)的情(qíng)况下(xià)打消违约的可能(néng)性，并(bìng)解决债务上限(xiàn)问题。两党在提高债务(wù)上限问(wèn)题上(shàng)分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加(jiā)剧了美债违约(yuē)的风(fēng)险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当(dāng)地时间5月(yuè)1日致函众议(yì)院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡和(hé)其他高级议(yì)员(yuán)，她(tā)在信中表示，美国政府可能“最(zuì)早在6月1日(rì)”发生债务违约，这将是美国历史(shǐ)上的首次债务违约。高盛认(rèn)为，政府这回付不起(qǐ)“账单(dān)”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美国(guó)政府(fǔ)债务已(yǐ)逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年国(guó)内生产总值约23万亿(yì)美(měi)元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下(xià)去。但当前美(měi)元出现(xiàn)信(xìn)用危机，全球掀(xiān)起去(qù)美元山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022化浪(làng)潮(cháo)，游戏很可能即将(jiāng)结(jié)束了。想(xiǎng)借新来还旧(jiù)，但(dàn)新债没人买了，也(yě)就玩儿(ér)不转了，最终债务违约就(jiù)只是时间问题了(le)。

　　全球经济衰退(tuì)正在路上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差(chà)不(bù)仅创下472亿美(měi)元(yuán)的历史新高，而且是自2008年全(quán)球(qiú)金融危机(jī)以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今(jīn)年第一季(jì)度(dù)韩国出(chū)口同(tóng)比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯(xīn)片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六(liù)个(gè)月下降。其中，占韩(hán)国出(chū)口五分之一的半导体项目暴减35％，反映(yìng)存储(chǔ)器芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国(guó)的(de)出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一(yī)个人掌握的实时全球(qiú)经济数(shù)据可(kě)能比任何(hé)人都多，他称(chēng)温和的衰退(tuì)已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质(zhì)是债务危机，因(yīn)为信(xìn)贷(dài)会(huì)产生周期。有借就要(yào)有还，借钱的时候扩大(dà)支(zhī)出刺激(jī)经济增长，而还钱的(de)时候要(yào)缩减支出又使得经济下滑。在高息(xī)背(bèi)景下(xià)，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务(wù)危机就将(jiāng)引爆。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元(yuán)，约(yuē)为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿(yì)美元，大约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也就是说(shuō)，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从(cóng)美(měi)股(gǔ)走势来看，标(biāo)普(pǔ)指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日(rì)即大幅回落(luò)山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022，反弹大(dà)概率已经结束了。从月线来(lái)看，标普指数是(shì)大级别的(de)B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开。这(zhè)将(jiāng)是月线级(jí)别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来(lái)看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新(xīn)低，预示见顶(dǐng)的可能性(xìng)已经非(fēi)常大(dà)。欧股目(mù)前仍处于高(gāo)位，这一次见顶很(hěn)可能是历史性(xìng)的大顶，未(wèi)来下跌空间(jiān)巨大。此(cǐ)前我(wǒ)们(men)已经(jīng)强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩(pèi)克减(jiǎn)产后出(chū)现(xiàn)大(dà)幅反弹，但(dàn)目前(qián)已经再(zài)度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及(jí)70美元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将(jiāng)跌破(pò)60美元，而最(zuì)终则很可能(néng)跌破40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商(shāng)品指数来(lái)看，去年(nián)11月(yuè)低点已经(jīng)被跌破。该(gāi)指数(shù)自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但(dàn)也(yě)不会(huì)距离太远，最(zuì)终(zhōng)极目标(biāo)则(zé)是将跌至2008年的(de)低点附近(jìn)。

　　对于全(quán)球空头(tóu)而(ér)言，等这(zhè)个机会已经很久了，金融危机本轮早就该(gāi)爆发的，但由于美联储的无限(xiàn)量(liàng)QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加猛烈！本轮危机(jī)将是对全球的一次暴力(lì)去杠杆(gān)，将重(zhòng)建世界经济新(xīn)秩序。百(bǎi)年大(dà)变局不(bù)是说着玩儿的，我们将再度见证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里(lǐ)有什么金融危机？空头一直(zhí)都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以(yǐ)来，金融危机(jī)一(yī)直没有出现，每当(dāng)你认为它要出现的时(shí)候，最终却发(fā)现它还是没有来(lái)，总是在希望(wàng)与失望(wàng)中不断轮回。但无论如何(hé)，我一直都相信超越(yuè)08年的世(shì)纪(jì)金融危机(jī)一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去(qù)等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时(shí)间(jiān)它依然走着；你怕了(le)，恍(huǎng)然抬头梦却醒了(le)。你会静默，手握(wò)着(zhe)星火等在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳(ěr)朵。一个一(yī)个(gè)走(zǒu)过，一(yī)个一个(gè)错过(guò)，一遍一遍来过，一次一次(cì)放过，一声一声(shēng)笑(xiào)着，一声(shēng)一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它(tā)的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊(a)，它苦涩(sè)如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都(dōu)回不来，那么我(wǒ)该(gāi)为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不(bù)言(yán)弃，对真理(lǐ)执着追求(qiú)的人(rén)。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一次，大空头必将一(yī)战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回(huí)来，你(nǐ)誓死(sǐ)为(wèi)了这些(xiē)而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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