今年以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独(dú)立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年来(lái)由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销售业务(wù)。值得(dé)注意(yì)的是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富(fù)通(tōng)基金(jīn)停(tíng)止了与浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)的基金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金(jīn)销售机(jī)构将不(bù)再代理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代理公司(sī)旗下所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基金。自公告(gào)之日(rì)起，上(shàng)述(shù)公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得(dé)基金、上(shàng)银基(jī)金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售(shòu)合作(zuò)，上银基(jī)金(jīn)则于(yú)2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终止合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的(de)代销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止了(le)合计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家(jiā)基金代(dài)销机构的(de)合(hé)作(zuò)，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机构(gòu)中，正融基(jī)金解除合(hé)作关系的基金公司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合作关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基金代(dài)销机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合(hé)作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的(de)基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机(jī)构数量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近几年(nián)公募基金公司对(duì)于代销机构的选择标准也在(zài)提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构(gòu)，也是(shì)实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内(nèi)部(bù)人员表示(shì)，基(jī)金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基(jī)金销量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机(jī)构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也(yě)加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作机构，没(méi)有太(tài)大(dà)意义(yì)，只是(shì)徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公司终止与代(dài)销机构的(de)合(hé)作，通常(cháng)是基金代(dài)销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除(chú)合作(zuò)关系(xì)。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司(sī)会依(yī)据(jù)自身的发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责人透露，其(qí)所在(zài)公(gōng)司选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整的基金(jīn)销售评估(gū)办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成(chéng)立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售(shòu)公司一年(nián)的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便(biàn)是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部分达(dá)不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公(gōng)司希望能(néng)有(yǒu)销售能力(lì)强的机构(gòu)合(hé)作，头部代销机构(领略的意思gòu)也会对基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固(gù)收类(lèi)产品的(de)服务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台流量(liàng)形(xíng)成显著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来(lái)的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基(jī)金销售行业(yè)所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业(yè)协会最新(xīn)公布的公(gōng)募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三(sān)方机构(gòu)销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势(shì)继(jì)续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠道中领略的意思，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末(mò)位的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未(wèi)上(shàng)榜的独立基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构的(de)代(dài)销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基(jī)金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)提交(jiāo)了注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资基金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会决定(dìng)注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是目前(qián)第一(yī)家(j领略的意思iā)主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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