财联社5月6日讯(xùn)（编辑 若宇）黄金(jīn)现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一(yī)线，创历史新(xīn)高。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌(pái)老(lǎo)凤祥及(jí)潮宏基自去年10月(yuè)低点(diǎn)以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格(gé)的持续攀升，引(yǐn)来众多投资者(zhě)的(de)目光。国泰君安刘(liú)越男等人在4月23日研报中表(biǎo)示(shì)，黄金(jīn)珠宝(bǎo)复苏节奏与弹性优(yōu)于预期，根据行业数据，1-2月(yuè)同期高基数下黄金珠宝(bǎo)销售表现亮眼；3月后(hòu)逐步进入Q2同期低基(jī)数，金(jīn)银珠宝类2023年3月社零同(tóng)比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘(liú)越(yuè)男等人拆解，其一(yī)，金价稳步上行预期(qī)提(tí)振长期需求，存货(huò)增(zēng)值提(tí)振毛利(lì)率，C端消费者黄(huáng)金投资保值需求及加(jiā)盟商(shāng)补货(huò)需求有望释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆(qìng)需求(qiú)显著(zhù)回补(bǔ)，同(tóng)店开(kāi)店有望匹配释放，长三角地区表现(xiàn)尤其(qí)值(zhí)得(dé)期待；其三，古法金中流(liú)砥(dǐ)柱(zhù)，金镶钻(zuān)打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行(xíng)情的可持续性(xìng)，德邦证券郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中分析，从(cóng)国际(jì)金价来看，全球(qiú)地缘政治的不(bù)确(què)定性、美国经济(jì)衰退的(de)不确(què)定性等(děng)因(yīn)素均有望对(duì)金价形(xíng)成长(zhǎng)期支撑(chēng)。从(cóng)国内消(xiāo)费复苏的节奏(zòu)来看，预计今年(nián)三四季度(dù)婚(hūn)庆旺季将持续释放消费需(xū)求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准的产品定(dìng)位，创新性(xìng)的产品设(shè)计，以及积极的渠道扩(kuò)张策略下，持(chí)续提升(shēng)市(shì)场占有率，平稳兑(duì)现业(yè)绩增(zēng)长。当前黄金(jīn)珠宝板(bǎn)块估值基本处于历(lì)史中枢水平，仍(réng)具有较大(dà)的投资吸(xī)引力。

　　中国银河(hé)证券研究院甄(zhēn)唯萱(xuān)在研报中(zhōng)指出，预期国内金银(yín)珠(zhū)宝市场规(guī)模未来(lái)将稳步上(shàng)升，将在2024年超过(guò)90万(wàn)亿(yì)元，年复合增(zēng)长率约(yuē)为(wèi)5％，奢(shē闲游的意思 闲游的反义词是什么)侈金银珠宝的(de)市场规模增长(zhǎng)速(sù)度(dù)更快，年复合增长(zhǎng)率(lǜ)约为17％。

　　头(tóu)豹研究(jiū)院预测，中(zhōng)国金银珠宝行业中黄金市场的增速最(zuì)快，2018-2021年(nián)间的复(fù)合增(zēng)长率为5.9％，预计未来5年也将保(bǎo)持6％的增速闲游的意思 闲游的反义词是什么g>。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的产(chǎn)业链来看，主要包括上(shàng)游(yóu)黄金、钻(zuān)石等原材(cái)料(liào)供应，中游的制(zhì)造设(shè)计及下(xià)游的终端零售环节，其中下游环节(jié)的附加值较高，盈(yíng)利(lì)能力较强(qiáng)。

　　国信证券研(yán)报中(zhōng)指出，下游零售环节同样拥有较高的毛利率水平，黄金品类(lèi)零售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类(lèi)可(kě)达(dá)到60％左右的高(gāo)毛利率水平，产业链(liàn)附加值高(gāo)，相关企业通过强势的(de)渠道建(jiàn)设以(yǐ)提高市场份(fèn)额，可以获得更加优化的盈利(lì)表(biǎo)现。

　　从竞争格局的(de)角(jiǎo)度来看，截至2022年，中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业市占率前十的集团中(zhōng)，除了瑞士历峰集团、路易(yì)·威登集团外其余8个均为国产品牌集团。中国金银珠宝行业头部(bù)公司周大福、老凤祥、豫园(yuán)股份在2022年的市占率(lǜ)分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内的CR10不(bù)断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联(lián)社(shè)不完全统(tǒng)计，相关上市公司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百(bǎi)股份、潮宏基、老(lǎo)凤祥和周大(dà)生等(děng)，具体情况如(rú)下：