美东(dōng)时间周三(sān)，美(měi)联(lián)储发布的最新会议纪要(yào)显示，美联储官员(yuán)在本月(yuè)的会议上(shàng)一(yī)致同意加息(xī)25个基点，但在是否有必要(yào)进(jìn)一步加(jiā)息的问题上存在明(míng)显分(fēn)歧，更(gèng)多官员暗(àn)示他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济发(fā)展(zhǎn)与他们(men)目前的预期一致，那(nà)么在这次会(huì)议之后可能(néng)没有必(bì)要进(jìn)一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国经济(jì)增(zēng)长将(jiāng)放(fàng)缓，这将(jiāng)消除(chú)进一步收紧货币政(zhèng)策(cè)的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为“在未来的(de)会议上可能有必要(yào)进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的(de)进程可能会(huì)继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为，相对(duì适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台)于美联(lián)储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍然(rán)太高了。与会(huì)者指出(chū)，物价(jià)压力(lì)可能比预期更持久，因为(wèi)消费者支出(chū)强于预期，劳动力市(shì)场吃紧(jǐn)，特别是如果银行压(yā)力对经济活(huó)动(dòng)的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员(yuán)们(men)指(zhǐ)出，信贷(dài)条(tiáo)件(jiàn)进一步收紧可(kě)能会减缓家庭(tíng)支出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所(suǒ)有这(zhè)些(xiē)都将支持正在进行的(de)产品和(hé)劳动力市(shì)场供需再平衡，并(bìng)降低通(tōng)胀压力(lì)。

　　未来政(zhèng)策(cè)走向

　　过(guò)去两周，一些美联储官员表示，通胀和(hé)经济(jì)活(huó)动的放缓程度还(hái)不足以证明(míng)结束加息是合(hé)理的(de)。但(dàn)包括美(měi)联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在内的(de)其他人(rén)暗示，他(tā)们可能更倾向于不加息，以(yǐ)评估过去加息的影响和银行业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为(wèi)上(shàng)世纪80年代以(yǐ)来最(zuì)激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未(wèi)来的(de)政策走向，由(yóu)于全球经济(jì)前景(jǐng)的(de)不确定(适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台dìng)性(xìng)和(hé)近期银(yín)行业的压力，官员们透露未来的决策将转向更加依(yī)赖数据的方式。但麻烦在于，变数太(tài)多了，无(wú)数(shù)变量将(jiāng)决(jué)定加息周期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会(huì)者普遍对未(wèi)来收紧政策(cè)的程度表(biǎo)示(shì)不确定，在这(zhè)次(cì)利率(lǜ)决议(yì)之后，美联储官员最(zuì)关注的(de)还是掌握政策的主动(dòng)权，因(yīn)此(cǐ)保留加息的(de)选(xuǎn)择是有必(bì)要的(de)，接(jiē)下(xià)来该央(yāng)行大概率不会(huì)给出(chū)一个明晰的利(lì)率(lǜ)路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的(de)是不要传达降(jiàng)息(xī)的可(kě)能性，或者已经排(pái)除了进(jìn)一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储(chǔ)理事沃勒(lēi)表(biǎo)示(shì)，该行在6月会议上决定(dìng)继续调高利率或是维持利率不(bù)变都(dōu)是(shì)有可能(néng)的。“即使(shǐ)6月维持利率不(bù)变，美联储(chǔ)仍有(yǒu)可(kě)能需(xū)要(yào)在(zài)今年晚(wǎn)些时(shí)候加(jiā)息。直到(dào)有明确证据表明通胀正在降温之前，美联储都不(bù)应结束紧缩周期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周期的最后(hòu)一次，美联储极有可能在年底前(qián)降息25个(gè)基点。这种预(yù)期是基于这样一种假(jiǎ)设(shè)，即经济增长将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降至接(jiē)近(jìn)美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息(xī)问题上的分歧，以及(jí)官员(yuán)们采取的是依(yī)赖(lài)数据的做法——这并不意味(wèi)着他们不(bù)会再次(cì)加息，但这肯定会(huì)支持这样的观点，即他们现(xiàn)在(zài)对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击(jī)市(shì)场的(de)银行业危(wēi)机(jī)，美联储官员们对此(cǐ)专(zhuān)门进行了讨论。纪(jì)要指出，已(yǐ)准备好使(shǐ)用他们的工具(jù)，以(yǐ)确保金融(róng)体系有足够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联储(chǔ)经(jīng)济学家(jiā)曾指出(chū)，银(yín)行业(yè)压(yā)力导(dǎo)致的(de)信贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰(shuāi)退。现在，美联储(chǔ)重申了这一观(guān)点，不(bù)过(guò)，如果信(xìn)贷条件缓解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地(dì)区性(xìng)银行(xíng)的股价在此期间进一(yī)步(bù)下跌，但对绝大(dà)多数银行来说，这些下跌似(shì)乎主要反(fǎn)映了对盈利能力下降的预(yù)期(qī)，而不(bù)是对(duì)偿付能力的担(dān)忧。市场参(cān)与(yǔ)者仍对银(yín)行业(yè)压力再次加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要中最突出(chū)的主题是，围绕地区性(xìng)银行业危机(jī)带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高度关注的债(zhài)务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到，必须及时提高债务上(shàng)限，以避免金(jīn)融体系(xì)和整(zhěng)体经济出现严重混乱的(de)风险。

　　一些与会者(zhě)指出了(le)美(měi)国国债(zhài)市场(chǎng)有序(xù)运作的重要性，或(huò)强调了有关当局继续(xù)解决与市场(chǎng)韧性相关问(wèn)题的重要(yào)性。一些与(yǔ)会者强调(diào)，美联(lián)储应随时(shí)准备使用其流动性工具，以及微(wēi)观(guān)审慎和宏(hóng)观审慎(shèn)监管(guǎn)和监督工具(jù)，以减轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三(sān)当天，美国白宫(gōng)和国会(huì)谈判代表继续举行(xíng)债务上限谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷(léi)夫斯(sī)透露，双方谈判没(méi)有取得任何进展。美(měi)国财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她的部门最早可能(néng)在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会在未来几周(zhōu)内耗尽资金的不确定性而(ér)言，美联储会议(yì)纪要只是次要的。很难(nán)想象，在这(zhè)样的背景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松了(le)一(yī)口(kǒu)气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场(chǎng)情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升(shēng) //

　　随着理(lǐ)论上(shàng)美国违(wéi)约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场(chǎng)周三仍处于(yú)持续下跌(diē)的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克(kè)指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业(yè)指数(shù)跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众(zhòng)议院议(yì)长凯文·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和党(dǎng)这边要求(qiú)白(bái)宫(gōng)接(jiē)受10年的(de)开(kāi)支限制，双方(fāng)正在(zài)为这件事进行讨(tǎo)论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡表(biǎo)示(shì)，达成协议其实可(kě)以非常快，但民主党需要(yào)意识到他(tā)们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发布的(de)数据，截至5月23日的(de)账(zhàng)上(shàng)现(xiàn)金为765亿美元，较(jiào)之前一(yī)天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这(zhè)样的(de)“剧本”，美(měi)股原本将(jiāng)在国会扯皮(pí)的过程(chéng)中进入“垃(lā)圾时(shí)间”，但周三盘后的(de)英伟达突然(rán)爆发(fā)，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的勃(bó)勃(bó)生机。

　　根据财报，英(yīng)伟(wěi)达(dá)在本财年(nián)第一(yī)财季总共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于(yú)云(yún)计算平(píng)台和(hé)大型科技(jì)公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求(qiú)，数(shù)据中(zhōng)心(xīn)业务(wù)实现创(chuàng)纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊(jīng)的是，英(yīng)伟达对二季度(dù)的营收(shōu)指引为110亿美元，远远超过预(yù)期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股(gǔ)价在盘后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望(wàng)引发全(quán)球资本(běn)市场的(de)连锁反应。

　　热门股(gǔ)表(biǎo)现

　　周三(sān)标普500指数11个(gè)板块依然只(zhǐ)有能源板块收涨(zhǎng)，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科技权重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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