大(dà)型股推动(dòng)了2023年的美股市场的反弹，但这种情况可能不(bù)会持续(xù)太(tài)久。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退逼近，这些市场领军股现在面(miàn)临的抛售(shòu)风险(xiǎn)要比其他(tā)股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受(shòu)采(cǎi)访时表示，“到目(mù)前(qián)为止，股市(shì)一直保(bǎo)持稳定，更多的是(shì)向优(yōu)质资(zī)产(chǎn)和现金(jīn)转移，这(zhè)种情况比我们想象的要持(chí)续得长一些，但我(wǒ)们仍然认为(wèi)，最终股价(jià)将更全面地(dì)反映经(jīng)济衰退的(de)可能性。”

　　他解释道，看涨势头集中(zhōng)在一个领域，因此只保温杯一般可保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次以用几年，保温杯一般用几年换一次有(yǒu)少数几只(zhǐ)大型公司的(de)股票保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次引(yǐn)领市(shì)场走高。他同(tóng)时也补充道(dào)，市场行为通常与增(zēng)长放缓的经(jīng)济环境有关。

　　“这(zhè)是典型(xíng)的周(zhōu)期后期(qī)行为，即随(suí)着经济(jì)增长开始减速(sù)，但并未进入负增长区间(jiān)，资(zī)金就会流向更优质的股票，并且越来越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着(zhe)美国经济数据开始向(xiàng)收缩的方向恶化，投(tóu)资者将(jiāng)越来(lái)越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增(zēng)长数据开始进一(yī)步减速，向负(fù)增长方(fāng)向(xiàng)滑(huá)去(qù)时，你往往会(huì)看到对高(gāo)质(zhì)量资产的投资转向对现(xiàn)金的投资。”

　　这就意(yì)味着，这些大型公司股价的稳定可能(néng)是暂(zàn)时的(de)，Hunter称(chēng)，“它们可能比周(zhōu)期性(xìng)公司面(miàn)临更大的风险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席(xí)市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们(men)的观点是，大型科技股一直受益于其他(tā)行业(yè)的抛售，但最终一旦这种轮转结(jié)束，这些指数将相当脆(cuì)弱。这(zhè)种分散通常发(fā)生在市场(chǎng)反弹的后期。”

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