个人增持宽基ETF，机构增持行业或主题ETF

　　从近五年数据看，个人在(zài)股票ETF占比也呈现(xiàn)明显的震荡攀升势头(tóu)。

　　在(zài)2018年，个人在股票ETF产品中平均占比为38％，2019年-2020年个人(rén)持有比例平均分别为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高(gāo)点(diǎn)，超过了机(jī)构资金，股票ETF作(zuò)为“机构(gòu)投资(zī)者风向(xiàng)标”成为过去式。

　　到2022年，个人占比又回落(luò)近5％，达到(dào)50.85％，但仍然超过(guò)了机构占比。

　　分(fēn)结(jié)构(gòu)来看，在宽基ETF中，个人占比从(cóng)38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百分(fēn)点；而个(gè)人(rén)投资者占比较高的行业或主题ETF，同期则从60.6％的高点回落只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但(dàn)由(yóu)于国内ETF整体仍(réng)在(zài)扩张态势中(zhōng)，个(gè)人(rén)投资者在行(xíng)业(yè)或(huò)主题ETF产(chǎn)品中占比下降，但绝对份额也是(shì)在增长的，这一数据更代(dài)表(biǎo)了机构投资(zī)者对行业或主题ETF的认可度也在不断抬升。

　　“我个人认为是(shì)ETF投教工作在发挥作用。”李沐阳表(biǎo)示，在(zài)下沉调研的过程中，我们发现大部分投资者都会将(jiāng)世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么较为低风险的宽基ETF，比如沪(hù)深300ETF等产品作为尝试。潜移默化中(zhōng)，宽(kuān)基ETF扮(bàn)演了资产组(zǔ)合(hé)配置中的(de)一个重(zhòng)要(yào)的台阶。

　　国泰基金也补充(chōng)道，由(yóu)于近年来行业轮(lún)动加快，而(ér)宽基ETF可以帮助投资者(zhě)把握比较(jiào)均衡的投资(zī)机会(huì)，受(shòu)到资金关(guān)注(zhù)。早在2018年和2022年(nián)，市场震荡下(xià)行，投资者的风险偏好有所降(jiàng)低，宽基ETF会(huì)比(bǐ)较受欢迎；而在市场上(shàng)行(xíng)时(shí)，行业和主题异彩纷呈，机会又多上涨(zhǎng)空间(jiān)又大，风险(xiǎn)偏(piān)好也随之(zhī)上升，所以行世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么业(yè)和(hé)主题ETF占比则(zé)会(huì)提升。

　　基煜研究(jiū)也表示(shì)，近五(wǔ)年市场成交(jiāo)热情的提(tí)升带(dài)来了(le)A股(gǔ)市场的大幅发展，个(gè)人投资者(zhě)入市规模激增，而(ér)在经历了多种行情风格的锤炼后，尤其是操作难度较高的2022年之后，投资者们对于跑赢基准的(de)难度有(yǒu)了(le)更清晰的认知，而ETF能够有效(xiào)的(de)跟上基准的步(bù)伐(fá)；另一方面(miàn)，近几年投资热(rè)点轮(lún)动较(jiào)快，新的投资领域带来了大(dà)量(liàng)的学习成(chéng)本(běn)，而ETF的(de)投资门槛较低，运作透明度较高(gāo)，因而逐步获得(dé)个(gè)人投资者的认(rèn)可。

　　具(jù)体(tǐ)来看，基煜研(yán)究分(fēn)析，一是随着A股市场(chǎng)愈发成熟、有效(xiào)性(xìng)提升(shēng)，个人投(tóu)资者对于β收益的(de)认知将越来(lái)越(yuè)深入，近几年可(kě)以看到更多投资者会(huì)基于大(dà)势选择(zé)宽基投资(zī)工(gōng)具；另一(yī)方(fāng)面，2019年至2021年，市场的投资主线较(jiào)为(wèi)清晰，如消费(fèi)、新能源、医药等，因此行业主题基金ETF更容易受到追捧。

　　提升交易活(huó)跃度

　　长(zhǎng)远可提高A股市场的(de)稳(wěn)定性

　　随(suí)着个(gè)人占比的抬升，股(gǔ)票ETF市(shì)场的交(jiāo)投活跃度也呈现明显(xiǎn)的提升。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市场(chǎng)总成交额12.67万亿元，同比增长43％；年平均换(huàn)手率也(yě)从7.3％增至8.64％，增(zēng)长18％。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，长期来(lái)看，股票(piào)ETF市场个人(rén)占比超过机(jī)构，有(yǒu)利(lì)于(yú)股民转为基民(mín)，为投资者(zhě)分(fēn)散风险，提升交易活跃度，长远可提高A股市场的稳定性。

　　国泰基金表示，ETF的(de)个(gè)人投(tóu)资者大都由(yóu)股民转化而来，个人投资(zī)者发现ETF快捷(jié)、透明、成本(běn)低廉(lián)且相比个股(gǔ)可以更好(hǎo)地平(píng)滑风险，也能够(gòu)获得(dé)交(jiāo)易的参(cān)与感(gǎn)，于是更多选择通过ETF来(lái)参与市场。相比个股来说，ETF的风险更分散(sàn)波动也更小(xiǎo)，因此个人投资者选择ETF而(ér)非股(gǔ)票，长远来(lái)看可(kě)提(tí)高A股市(shì)场(chǎng)的稳定性。

　　“个人投资者(zhě)在ETF投资(zī)上可能交易频率更高(gāo)，也更(gèng)容(róng)易受到市场消息(xī)的影(yǐng)响，这对于我们基(jī)金管理人的持续(xù)运营(yíng)和投(tóu)资者陪伴都(dōu)提出了更高(gāo)的要求。”国(guó)泰基金相关人士(shì)称。

　　“更(gèng)高(gāo)的个人占比可(kě)能会带来更活(huó)跃(yuè)的交易，并(bìng)带(dài)来更有吸引力的市(shì)场。”李沐阳(yáng)也称。

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