北交所开市(shì)至今一年半(bàn)，公(gōng)募(mù)基(jī)金投资北交所(suǒ)步伐不断(duàn)推进(jìn)，除了(le)推出(chū)北证50指(zhǐ)数基金、北交所(suǒ)主题基金、“专精特新(xīn)”主题基金外(wài)，存量产品(pǐn)也加大北交(jiāo)所布局(jú)力度，今年更(gèng)有新(xīn)基金(jīn)密集公(gōng)告(gào)可投北交所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公募机构及(jí)人士(shì)表示，随着北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现(xiàn)良(liáng)好，叠加(jiā)较低的估值(zhí)水平(píng)，公募基金等专业投资(zī)者积极挖掘北交所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意(yì)愿(yuàn)也在(zài)增加。从长期投资的(de)角度看，北交所(suǒ)股票处(chù)于投资相对早(zǎo)期(qī)阶(jiē)段，更具成长(zhǎng)空间，符合(hé)“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军(jūn)和科技(jì)、制造等(děng)行业，长期(qī)投资价值(zhí)受到公募资(zī)金的(de)青睐(lài)。

　　新基金公(gōng)告(gào)可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖(wā)掘北(běi)交(jiāo)所投资机会

　　据记者统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)5月13日，今年以(yǐ)来累(lèi)计(jì)有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银(yín)华(huá)心质混合(hé)、中庚港股通价值18个月等十多只次新(xīn)基金(jīn)公告可投资(zī)于北京证券交(jiāo)易(yì)所上市股票，并揭(jiē)示(shì)了相关风险。

　　除了基金产品(pǐn)外，还有(yǒu)华商(shāng)、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基金公司也发布公告称，北(běi)交所上市股票(piào)是国内依(yī)法发行上市的股票(piào)，属于基金(jīn)法规定的“上市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合(hé)同所规定的投(tóu)资目标、投资策略(lüè)、投资范围、资产配置比例(lì)、风险收益特(tè)征和相关风险控制(zhì)指(zhǐ)标(biāo)等前提下(xià)，公(gōng)司旗下(xià)基金可参与北(běi)交所股(gǔ)票的投资。旗下新增基金如果符(fú)合基金合同的有关规定，亦可投资北交(jiāo)所上(shàng)市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投(tóu)研人士表(biǎo)示(shì)，公募(mù)新基金之所以(yǐ)密集(jí)公告可投北交所(suǒ)，一方面(miàn)表明专业投资(zī)机构敏(mǐn)锐地发现了北(běi)交所相关(guān)股票潜(qián)在的(de)投资机(jī)会，开始(shǐ)加大(dà)布局力度；另一方(fāng)面，北交所上(shàng)市公司是除沪深两市以外国内(nèi)最优(yōu)质公司的代表(biǎo)，许多标的当(dāng)前估值水平偏(piān)低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为，一方面从持仓数量和持(chí)股(gǔ)总量的角(jiǎo)度来看，公募参与北交所意愿在(zài)持续增(zēng)加。另一方(fāng)面，相较于(yú)上证、深证，北交(jiāo)所上市公司数量、总体规模(mó)较小，流动性较弱，去(qù)年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金的加入(rù)使得整个板块的(de)成交变得更加活跃，同时，部分公司的良(liáng)好表现也使得越来越多投资者关注(zhù)到北交所，自然也引来更(gèng)多(duō)资金的关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基(jī)金的配置意愿，主要取决于(yú)北交所(suǒ)市场的赚(zhuàn)钱(qián)效应、可投标的稀(xī)缺性以(yǐ)及专(zhuān)精特新领域的景气(qì)度。而(ér)近期北交(jiāo)所市场出现积(jī)极信号：2022年(nián)年报(bào)中，多只(zhǐ)公(gōng)募基金产品(pǐn)出现在(zài)北交所公司前十大股(gǔ)东名单中(zhōng)；北交所(suǒ)较(jiào)大(dà)规模公(gōng)司去年业(yè)绩(jì)涨势良好(hǎo)，今年一季度盈利表现继续向好；次新(xīn)基(jī)金在北交所(suǒ)的持股(gǔ)集中度高(gāo)。“预计随着后(hòu)续市场流动(dòng)性的改善和创新型(xíng)中小企业的(de)高(gāo)速成长，北(běi)交所投(tóu)资(zī)有望(wàng)实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流(liú)动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基(jī)金(jīn)，在投资比例(lì)、策(cè)略上(shàng)也存在差异，但未(wèi)来会(huì)加大对北交所市场的(de)研究(jiū)和(hé)投资。

　　鑫元(yuán)基金表示(shì)，结合北交所(suǒ)的战略定位和上市公司(sī)“小而美”的特征，预计次(cì)新基金投资将深入细分产(chǎn)业链的(de)研究(jiū)，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的个股机会(huì)。同时(shí)，也可根据主板上一些成长赛道的公司估值水平，在(zài)北(běi)交所中进行映射，选择(zé)估值水(shuǐ)平(píng)显著偏低(dī)的公司进行投(tóu)资。在组(zǔ)合配置上，力求均(jūn)衡和(hé)风险分散，降低(dī)中小企业经营波动大的风险。此外，北交所相关基金也会积极(jí)参与转板(bǎn)、新股发(fā)行等投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金上述投研(yán)人(rén)士也称，我们高度重视(shì)北交所投资机会，目前有(yǒu)一只北交(jiāo)所(suǒ)主题基金，未来一方面会(huì)根据市场情况，择(zé)机发(fā)行(xíng)更多以北交(jiāo)所股票为主(zhǔ)要投资(zī)范围的(de)基金产(chǎn)品(pǐn)，另一方面，不排除将存量(liàng)基金产(chǎn)品的投资范(fàn)围扩大至北(běi)交所股(gǔ)票，同时会增加(jiā)研究团(tuán)队(duì)拓展(zhǎn)对北交所股票的研究深(shēn)度和(hé)广(guǎng)度(dù)。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持(chí)仓北交所(suǒ)股票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场公募基(jī)金持有北交所个股数量82只，达到历史最(zuì)高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增(zēng)长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元(yuán)，半年(nián)下降(jiàng)了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开(kāi)市以来(lái)，公募投资北交所(suǒ)总市值总体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上(shàng)市公司中，与(yǔ)新能源(yuán)行业相关的个股(gǔ)市值占比较高，而(ér)去年下半年新能源(yuán)行业整(zhěng)体(tǐ)回(huí)调幅度较大，带(dài)动投资北交(jiāo)所市(shì)值有(yǒu)所回落。”景(jǐng)顺(shùn)长城基(jī)金相关负责人(rén)称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指数一度(dù)出(chū)现快速(sù)上涨势头，2月份(fèn)以来震荡(dàng)下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的(de)角度看，北交所的投资价值仍(réng)然受到公(gōng)募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所当(dāng)下呈现的特(tè)征(zhēng)类(lèi)似于一级半的市场，即投资(zī)阶段相比一级(jí)市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深(shēn)证的大(dà)多数公司而言又相对早期(qī)，可投资标的(de)规模也相对更小；但从(cóng)长期投资的角度来(lái)说，这也(yě)意味(wèi)着更大(dà)的成长空(kōng)间和收(shōu)益率预期，故我(wǒ)们认为北交所具备良(liáng)好的长期投资价值。

　　具体落实(shí)在投资层面(miàn)，景顺长城(chéng)基金表示，我们对于具体行(xíng)业(yè)没有明确的偏(piān)好，但是整体还是(shì)比(bǐ)较看好(hǎo)细分行业的(de)、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军：这些公司虽然普遍规模(mó)较(jiào)小、受(shòu)到(dào)的(de)关注度可(kě)能不高，但在其所属行(xíng)业中拥有较(jiào)强(qiáng)的竞(jìng)争力(lì)，在(zài)研(yán)发(fā)投入的强(qiáng)度上、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科创板的上(shàng)市公司，而且由于市值较(jiào)小，可能反而拥有(yǒu)更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎo)示，从中长期视角看(kàn)，随着北(běi)交所(suǒ)交易(yì)制度的不断完善、已上市企业的(de)投资价值(zhí)不断明(míng)确(què)，以及场内流(liú)动性不(bù)断(duàn)提升(shēng)，势(shì)必会(huì)吸引更(gèng)多(duō)优秀的企业、活(huó)跃的资金流入(rù)。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性(xìng)价比较(jiào)高，胜率和(hé)赔率都非常(cháng)具备吸引力。

　　结合(hé)当(dāng)前(qián)的北(b绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多ěi)交(jiāo)绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多所整体(tǐ)估值水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年下半(bàn)年打开的降息窗(chuāng)口(kǒu)，鑫元(yuán)基金将重点关注成长赛(sài)道(dào)，尤其是具有专精(jīng)特新特性的成长股(gǔ)。在行业(yè)的稀(xī)缺性方(fāng)面，投资(zī)者可重点关注具有高(gāo)成(chéng)长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔(ěr)法收益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽(qì)车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金相关投(tóu)研人士也称，北(běi)交所有一大批(pī)优秀的创(chuàng)新型中小企业，借国家政策支持的(de)东(dōng)风和企业自身的努(nǔ)力，我们相(xiāng)信(xìn)会有相(xiāng)当体(tǐ)量的企(qǐ)业成长成(chéng)为大型企业(yè)，这个成长的过程(chéng)会给投资者带来丰厚回报，因(yīn)此我们认为北交所具备长期投资价值。“具体细分而言，我们更加(jiā)看好电力设备、机械(xiè)设备、医药生物等三个领域。”

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