踩上AI风口的三六零，年内一度(dù)大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和(hé)胡欢离婚也被市(shì)场质疑成为减持(chí)铺路。但与(yǔ)暴涨(zhǎng)的股(gǔ)价(jià)和市(shì)值(zhí)相比，公司的(de)基本面较为(wèi)糟糕，交出了(le)回A上(shàng)市后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布(bù)2022年(nián)财(cái)报，公司实现营业(yè)收入95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零同时发布了2023年一(yī)季报(bào树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴)，实现营业收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利(lì)润(rùn)为(wèi)亏损1.86亿(yì)元，去(qù)年同(tóng)期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一(yī)出，股吧等(děng)平台投(tóu)资(zī)者(zhě)炸(zhà)开了锅，不少网友担心公司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退(tuì)潮(cháo)迹(jì)象。一季报显示，三六零截至3月31日的股东数达(dá)到近(jìn)33万，而截至(zhì)去(qù)年底(dǐ)为20万不到(dào)，也就是股价暴(bào)涨的一季(jì)度(dù)股东(dōng)户数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三(sān)六(liù)零(líng)的(de)年报同时曝光了(le)其重要(yào)投资企业哪吒汽车2022年(nián)的财务(wù)数(shù)据，后者录得133亿(yì)的营业收入(rù)，净利(lì)润(rùn)则巨亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三(sān)六零新增(zēng)9亿多(duō)投资损失。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零(líng)这(zhè)份(fèn)2022年年报(bào)显示，截至(zhì)报(bào)告期(qī)末，公(gōng)司(sī)总资产为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下降12.54％。四(sì)大业务(wù)板(bǎn)块有三(sān)个出现不同(tóng)程度下滑，其中贡(gòng)献营收半壁江山(shān)的互联网广告(gào)及服务收入(rù)为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智(zhì)能硬(yìng)件业务收(shōu)入(rù)为18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互联(lián)网(wǎng)增值服(fú)务(wù)收入(rù)为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅(jǐn)安全及其他业(yè)务收入增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于上市公司股东(dōng)的净(jìng)利润则为(wèi)-22.04 亿元，这(zhè)是公司(sī)2017年(nián)从纳斯达克私有(yǒu)化退市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾过往财报，2017年到2022年(nián)六(liù)个(gè)年度，三六零(líng)营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元(yuán)、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘徊到下滑。净利润的(de)表(biǎo)现则更(gèng)差，除了2019年靠着非经常(cháng)性损益撑到(dào)60亿元外，其他年份(fèn)均(jūn)在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年(nián)净利润直接下(xià)滑七(qī)成，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六(liù)零延续亏损，首季公(gōng)司营(yíng)业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿(yì)元，去年同期(qī)为(wèi)盈利(lì)2.22亿元(yuán)。对于亏损(sǔn)，公司称主要系营业收入下降及对联营(yíng)企业投(tóu)资损(sǔn)失所致。

　　一季(jì)度大(dà)增13万(wàn)股东

　　十(shí)大股(gǔ)东却大幅减持

　　股价一度(dù)下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿(yì)的三六零进入(rù)2023年突然(rán)迎来转机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆(bào)火。因三六零(líng)有(yǒu)搜索引擎，被市场(chǎng)认(rèn)为在训练AI大模型上有天然优势，公司及创始人周鸿(hóng)祎也在不同场合、通过不同渠道表达对大模型的看好，传递公司(sī)的优势(shì)，公司在AI方面(miàn)曝光(guāng)度甚至远超百度。

　　借着(zhe)这(zhè)一风口，三六(liù)零(líng)股(gǔ)价2月7号涨停，此后(hòu)一发不可收拾，短(duǎn)短(duǎn)不(bù)到两个(gè)月涨幅接近两倍。如果从(cóng)年初(chū)算起，涨幅则达到了218％，市(shì)值(zhí)一(yī)度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增加(jiā)超千亿(yì)市(shì)值。尽管近期股价(jià)有所回调，公司(sī)股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下(xià)，三六零年报和一(yī)季报出炉后，股吧直接炸开(kāi)了(le)锅，多(duō)数投资(zī)者表示(shì)大(dà)跌(diē)眼镜(jìng)，开始(shǐ)担心(xīn)下周一股(gǔ)价表现。

　　中国基金报记者注意到，随(suí)着今年以来股(gǔ)价的暴涨，三六零(líng)的投资者(zhě)人数(shù)大幅增加(jiā)。截(jié)至到去年(nián)底，公司有股东户数19.92万户，几乎(hū)连续六(liù)个季度保持基本不变，但到了今年一季度末(mò)股东数来树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入相反，一(yī)季度以股权(quán)投资(zī)机构为代表的十(shí)大(dà)股(gǔ)东却在逢高大幅减持。十大股东(dōng)名单显示(shì)，一(yī)季度“北京(jīng)中关村资本基(jī)金管理有限公(gōng)司-北京(jīng)中发(fā)助力壹号(hào)投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金(jīn)砖丝(sī)路（银(yín)川）股权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘股(gǔ)权(quán)投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东(dōng)合计减持超约8500万股，即便(biàn)按一(yī)季度均价(jià)计套现金额也在(zài)10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增(zēng)9亿投资损失

　　此次三树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴(sān)六零的2022年财报，也首次把(bǎ)其(qí)投资企业、造(zào)车新势力(lì)之一的哪吒(zhā)汽车去(qù)年财务数(shù)据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为“合(hé)纵(zòng)汽车”）营业(yè)收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三(sān)六零此前公告披露的数据(jù)，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这意味着(zhe)，哪吒汽车2022年(nián)亏损进(jìn)一步扩大，而(ér)三(sān)年累计亏损已(yǐ)经超过百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾公告(gào)，放弃对哪(nǎ)吒(zhā)汽车的(de)增资权。具体(tǐ)来看，三六零(líng)全资子(zi)公司(sī)三六零私募(mù)基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资(zī)权转让给两家有限(xiàn)合伙企业，对(duì)应(yīng)的增(zēng)资(zī)额为(wèi)10亿元。据此(cǐ)估(gū)算，哪吒汽车估值为(wèi)282亿(yì)元。放弃(qì)上述增(zēng)资(zī)权(quán)后，三六(liù)零持有(yǒu)哪吒(zhā)汽车(chē)11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三(sān)六零又发(fā)布对外投(tóu)资进展公告称，已(yǐ)与哪吒汽车各股东方签署(shǔ)有关协(xié)议，以支持哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零发布(bù)《关于对(duì)外投资进展》公(gōng)告显示，为了配(pèi)合哪吒汽(qì)车(chē)股改(gǎi)，三六零的持(chí)股比(bǐ)例(lì)降至10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿元(yuán)。此时，半年多一点哪(nǎ)吒汽车的估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估(gū)值会否进(jìn)一步下调不得而知。

　　由于(yú)哪吒(zhā)汽车的亏损，三六零(líng)持有(yǒu)股(gǔ)权(quán)的(de)账(zhàng)面值出现较大投(tóu)资(zī)损(sǔn)失。2022年公(gōng)司(sī)的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元(yuán)，剔除出(chū)售(shòu)欧朋浏览器确认的投资(zī)亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽车带来的投(tóu)资(zī)亏(kuī)损约9.4亿元。

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