为了让自己的限售股(gǔ)解禁(jìn)后(hòu)能获得好的(de)回报(bào)，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的(de)股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站(zhàn)披(pī)露了(le)一则行政处罚(fá)决定书，引发市场关(guān)注。时为(wèi)新(xīn)美星董事(shì)长何(hé)德(dé)平和其(qí)配偶黄秀芳(fāng)提供资(zī)金，委托蒋维对新美(měi)星进(jìn)行“市(shì)值管理(lǐ)”，维(wéi)持(chí)、抬(tái)高公司(sī)股价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维(wéi)跟毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋，控制(zhì)35个证券(quàn)账户，利用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集(jí)中(zhōng)交易(yì)新美星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此(千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境cǐ)操纵证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何(hé)德平(píng)信息披露违法违规，给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境="image1">

　　董事长雇(gù)人(rén)拉抬自家股票

　　多(duō)人合(hé)谋(móu)操纵股(gǔ)价

　　根据证监会(huì)行政处(chù)罚决定书披(pī)露的信(xìn)息，新美(měi)星董事长、法定代(dài)表人、实际(jì)控(kòng)制人何德平(píng)和他的妻子(zi)黄秀芳当时(shí)向时任独墅(shù)湖文化(huà)传播有限公司董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所掌控的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广投(tóu)资(zī)管理中(zhōng)心（普通(tōng)合(hé)伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金(jīn)的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高“新美星(xīng)”股价，以便何(hé)德(dé)平所持(chí)“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证券账户并联合(hé)其他市场资金(jīn)在二级市场买入并(bìng)交(jiāo)易(yì)“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操(cāo)纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同合谋。他经人介(jiè)绍认识(shí)并联合毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制各自筹得的证券(quàn)账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛(máo)明土(tǔ)联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于两方(fāng)交易决(jué)策，更好地共(gòng)同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监管(guǎn)披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明(míng)土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百(bǎi)分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续集(jí)中交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货(huò)

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具(jù)体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例(lì)超20％的交易日(rì)有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超20％的(de)交易日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比例自2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰值，占流(liú)通(tōng)股本(běn)的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备(bèi)资(zī)金优势(shì)和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日(rì)开始，账户组(zǔ)持(chí)续大(dà)量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股量为期(qī)初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的拉(lā)抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以不(bù)低于卖(mài)一价(jià)或市价(jià)申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同期市(shì)场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美(měi)星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案(àn)账户组还多次实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣(yōng)金和相关(guān)税(shuì)费，账户(hù)组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不(bù)予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机(jī)。

　　第二，在(zài)案(àn)证据(jù)不足以证明蒋维(wéi)受何(hé)德平(píng)或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股价，一是(shì)“市值(zhí)管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明(míng)土、李传武等人讨(tǎo)论交易新美星的情(qíng)况告知黄(huáng)秀芳或何德平(píng)，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)与毛明(míng)土、李传武(wǔ)就各自账(zhàng)户交易(yì)新美星的盈亏分(fēn)配进(jìn)行约定；五是蒋维账户组利(lì)益与何德(dé)平、黄秀芳利益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不(bù)能(néng)控(kòng)制蒋维账户(hù)组，蒋维获得(dé)黄秀(xiù)芳(fāng)资金(jīn)后部(bù)分用于偿(cháng)还债(zhài)务，部分用于非法活(huó)动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李传武账户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部(bù)分账户(hù)不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未(wèi)参(cān)与，且何德(dé)平与(yǔ)黄秀芳系(xì)独立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻或一致行动(dòng)人中一方(fāng)存在(zài)不当行为，不应推定或(huò)认(rèn)定(dìng)另一(yī)方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们(men)的代(dài)理人也就是否合(hé)谋、部分账户(hù)的控(kòng)制关系、委托理财关系等提(tí)出了申(shēn)诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，经(jīng)复(fù)核，对当事人及其代理人的主要(yào)陈述意见(jiàn)不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主体参与、多(duō)个环(huán)节实施、环(huán)环(huán)相扣、锁链式千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境的上下游衔(xián)接、合(hé)作(zuò)，共(gòng)同完(wán)成的操(cāo)纵行为。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保(bǎo)证金(jīn)，委托(tuō)其(qí)通过二级市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德(dé)平知悉(xī)并参与了本案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并(bìng)非(fēi)合法理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同(tóng)影响“新美星”股价(jià)的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘(pán)、拉抬(tái)股价，并且(qiě)采取了(le)联合(hé)影响股价的行动，属于共(gòng)同操纵行(xíng)为。

　　关于违法(fǎ)期间和(hé)责任承(chéng)担(dān)，证监(jiān)会(huì)表示，由(yóu)于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新(xīn)美星”客观上为后续的(de)合谋操纵起到(dào)一定程度(dù)锁仓(cāng)的(de)作用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维(wéi)和(hé)上(shàng)市公司的合作(zuò)，知(zhī)道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛(máo)明(míng)土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上(shàng)，在认定及处(chù)罚时(shí)将(jiāng)合谋(móu)各方视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第(dì)二百零三条(tiáo)所述的操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定，证监会决(jué)定：就操(cāo)纵证券(quàn)市场行为(wèi)，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处(chù)以4783.56万(wàn)元(yuán)罚(fá)款(kuǎn)，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传(chuán)武分别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信息披露违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违法的相关(guān)情况，行(xíng)政处罚决(jué)定书(shū)披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司(sī)80万(wàn)股(gǔ)股(gǔ)份(fèn)，占新(xīn)美(měi)星上市时总股本的1％。上市后，该部(bù)分股票继续由(yóu)海得泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持完(wán)毕(bì)。

　　关于(yú)何德(dé)平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股(gǔ)份(fèn)系海得(dé)泽广(guǎng)为(wèi)兰某代持，股份减持决策由海得(dé)泽广和兰某作(zuò)出(chū)，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳(fāng)指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还(hái)借款本息(xī)。第(dì)二(èr)，涉案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大性，不对投(tóu)资者(zhě)决策产生重大(dà)影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻微。第三(sān)，即便认定代持成立，何德平对(duì)借款、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观(guān)过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金(jīn)流(liú)水(shuǐ)及相关银行账户流水，结合何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)的配偶(ǒu)关系，代(dài)持资(zī)金和减持所(suǒ)得系家庭共同(tóng)财产，可以认定海(hǎi)得泽广(guǎng)代(dài)何德平(píng)、黄秀芳持有新美(měi)星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事实(shí)和(hé)法律(lǜ)依据，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，何德平作为上市公司实际控制(zhì)人，未如实(shí)告知(zhī)上市公司上述持股情况，导致(zhì)新美(měi)星在(zài)相关公告中均未披露(lù)相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券(quàn)法》第(dì)六十三条(tiáo)规定，何德平(píng)的行为构(gòu)成2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第一百九十三条第三款规(guī)定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就信息披露违法行为，对(duì)何德平给予警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚款。

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