金融界5月22日消(xiāo)息 日(rì)本股(gǔ)市走出了(le)泡(pào)沫经济崩溃以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市(shì)主要(yào)股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年(nián)的(de)新(xīn)高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来，日(rì)经225指(zhǐ)数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正(zhèng)接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不(bù)可(kě)或(huò)缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力(lì)量(liàng)。数(shù)据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易(yì)所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购买量(liàng)。

　　不(bù)过，日本(běn)企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发(fā)导(dǎo)火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的(de)出手，成为日本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发的(de)导火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日(rì)本前五大贸(mào)易公(gōng)司每家略高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸(mào)易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物(wù)产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩大了对(duì)日本五(wǔ)大(dà)商社的(de)股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前(qián)在日(rì)本持(chí)有的股票比在美(měi)国以外任何其他国(guó)家都(dōu)多(duō)。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投资日(rì)本股票。现年92岁的他(tā)还(hái)在上(shàng)个月罕见地(dì)访问日本。

　　在(zài)5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就(jiù)这样(yàng)说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其(qí)实非常(cháng)简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从(cóng)整体(tǐ)来(lái)看，这些公司能(néng)够(gòu)支付(fù)不错的分红，在某些情况(kuàng)下也(yě)会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们(men)所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通(tōng)过融(róng)资解(jiě)决汇率(lǜ)风(fēng)险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都(dōu)没有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本之行的部(bù)分原因是为了向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接(jiē)班(bān)人(rén)），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次(cì)用行动告(gào)诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的(de)行动中(zhōng)。4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市(shì)场的运营牌(pái)照(zhào)。

　　巴菲特(tè)看好(hǎo)日(rì)本股市(shì)的(de)什(shén)么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报（国际会计(jì)准则）于5月(yuè)9日(rì)全部(bù)出炉(lú)。日本(běn)5大商社(shè)的(de)合(hé)计(jì)净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿日(rì)元，增至美国(guó)著名(míng)投资家沃(wò)伦·巴(bā)菲特开始大量持股的2020财年（截(jié)至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的合计净利(lì)润在(zài)短短2年时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲特宣(xuān)布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远(yuǎn)超(chāo)过巴(bā)菲特(tè)重仓的(de)美国苹果和美国可口可(kě)乐(lè)股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君(jūn)安国(guó)际宏观在研报中指出在过去的(de)三十(shí)年中，日本经历(lì)了漫长而痛苦的(de)通缩，也被认为将会(huì)撤(chè)离世界舞(wǔ)台的中心。但其并没有完全(quán)失去竞争优(yōu)势，与此同时，在国际(jì)格局大(dà)变化的背景下，日本经济的边际(jì)变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地缘政治格局(jú)下(xià)，日(rì)本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日(rì)本在芯片等产业发(fā)展中野(yě)心勃勃，这都成为了(le)边际(jì)上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们也会(huì)发现日本(běn)的(de)设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋势(shì)固然不可避免(miǎn)，但良好的医(yī)疗体(tǐ)系以及(jí)人(rén)工(gōng)智能的发展，也意味着劳动力萎(wēi)缩的风险在一定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日(rì)本监管层(céng)的推动

　　近(jìn)年来，日本(běn)监(jiān)管层持续(xù)推(tuī)动企(qǐ)业(yè)经营能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回购(gòu)成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手(shǒu)。尤其是在今(jī五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服n)年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价经营要求》要(yào)求上市公司提(tí)高(gāo)企业价(jià)值和(hé)资本效(xiào)率从而(ér)提升股价后，日五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服(rì)本股市开始掀起一波(bō)回购热潮(cháo)。

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