5月以来，港(gǎng)股市场仍在持续(xù)下跌(diē)，最近一(yī)个(gè)女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作交易(yì)日即(jí)5月25日主要指数更是创出年内收市(shì)新(xīn)低。不过，虽然多只投资(zī)港股的ETF产品年内收益告负，但资(zī)金越跌(diē)越买，多(duō)只港股ETF产品年(nián)内份额增幅(fú)明显(xiǎn)，纷(fēn)纷(fēn)创下历史新高。如广(guǎng)发基金两只(zhǐ)港股ETF年(nián)内份额分(fēn)别(bié)激增(zēng)16倍、13倍，华(huá)夏恒(héng)生互联(lián)网ETF份额(é)也持(chí)续增(zēng)长，最新份(fèn)额更是逼近700亿份(fèn)。

　　多位业内(nèi)人士对(duì)此表(biǎo)示，港股作为离岸市场，基本面主要(yào)跟(gēn)随(suí)国内(nèi)市场，而流动(dòng)性与(yǔ)海外(wài)流动性相(xiāng)关(guān)度较(jiào)高，在基本面及流动(dòng)性双重压力下，5月(yuè)市场走势较弱。不过(guò)，当(dāng)前港股(gǔ)市场估值水(shuǐ)平已处于历史偏低水平(píng)，具备一定的(de)投资性价比，看好人(rén)工智能、互(hù)联网科技、创新药等细分领域的投资(zī)女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作机会。

　　最高激增16倍！

　　多只份(fèn)额再创(chuàng)新高

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月26日，港(gǎng)股ETF产(chǎn)品年内份额合(hé)计达2284.37亿份，相较于年初增幅超(chāo)37％，年内资金(jīn)合计净流入达244.42亿元。

　　具体来看，有多只(zhǐ)ETF产品(pǐn)份额增幅(fú)明显(xiǎn)，且再创历史新高。其中(zhōng)，广发恒生科技ETF、广发港股(gǔ)创新药(yào)ETF年内份额增幅(fú)分(fēn)别高达(dá)1606.32％、1318.78％；份额增幅不(bù)仅领涨港股ETF产品，亦在(zài)跨境ETF产品(pǐn)中位列前二(èr)。而易方达、富(fù)国基(jī)金等旗下5只港股ETF产品份(fèn)额也(yě)实现(xiàn)倍数(shù)增(zēng)幅。

　　此外，华夏恒生互联网(wǎng)ETF份额也持续增长，年内份额增幅(fú)超(chāo)31％，最(zuì)新份额已站上(shàng)699.71亿(yì)份的高位，再创历史新高，并继续蝉联市场规模最大的港股ETF产品(pǐn)。

　　不(bù)过，从产品(pǐn)业绩来看，截至5月26日，仍有超九成港股ETF产品年(nián)内收益为负，产品平(píng)均收(shōu)益率(lǜ)为-8.27％。

　　事实上，今(jīn)年以(yǐ)来港股市场持(chí)续震荡下(xià)跌，3月下(xià)旬虽有小幅回调，但4月(yuè)下旬之后又转跌，5月25日(rì)，港股再度缩量下跌，恒生指数、恒生科(kē)技指数(shù)在同(tóng)日(rì)创下(xià)年内收市新低(dī)；而整体看(kàn)，5月港股市(shì)场(chǎng)跌多涨(zhǎng)少，波动中枢朝下移动。

　　对于近期(qī)港股市场波动下跌，广发恒生科技ETF基金经理刘杰(jié)分(fēn)析系受多(duō)个因素影响。一方面，国(guó)内经济复苏斜(xié)率放(fàng)缓(huǎn)，市场处于弱预(yù)期和弱复苏叠加的(de)阶段；另一方面，海外(wài)核心(xīn)通胀仍存韧性，美(měi)国债务上限到期带来的债务违(wéi)约风险也对市场风险偏好形(xíng)成扰动。

　　同时，港股囊括了大(dà)部分内地互联网以及新经济领域上市公司，5月份日本正式出(chū)台了制造设备管(guǎn)制措施，加大(dà)了市场对于国内科技领域(yù)的担忧，同期A股市场情绪偏弱，均影响(xiǎng)了5月份港(gǎng)股市(shì)场的表现。

　　诺德基金(jīn)基(jī)金经理(lǐ)张昳泓认为(wèi)，港股(gǔ)近(jìn)期(qī)波动(dòng)较(jiào)大主要有基本(běn)面(miàn)以(yǐ)及资金(jīn)面两(liǎng)方面的原因。

　　首先，从基(jī)本面(miàn)角(jiǎo)度来看，去年防疫(yì)政(zhèng)策(cè)转向后市(shì)场对(duì)于(yú)国内疫后复苏(sū)有较高的预期，“从春(chūn)节(jié)前后的(de)复苏情况，我们确实看到由于线下场景的修复，消费需(xū)求出现了比较好(hǎo)的恢复。而进入4、5月(yuè)份，国内(nèi)经济整(zhěng)体相较一季(jì)度环比有所减弱(ruò)，这也使得市场对于(yú)国(guó)内经济复苏预期开(kāi)始修正，整体盈(yíng)利端预期有所下修。”

　　其次，从资金流动(dòng)性的(de)角度来(lái)看，张昳泓表示，海外对于(yú)暂停加(jiā)息的(de)节奏出现反复，人民币汇率也在持续走弱，近期(qī)跌(diē)破7的关口。港股作为离岸市场(chǎng)，基本面主要跟(gēn)随国内(nèi)市场，而(ér)流动性与海外流(liú)动(dòng)性相关度(dù)较高(gāo)，在基本(běn)面(miàn)及流动性双(shuāng)重压(yā)力下(xià)，5月市(shì)场走势较弱。

　　中融基(jī)金直言，港股从Beta的(de)角(jiǎo)度是中美经济(jì)相对(duì)强弱关系的(de)直(zhí)接反馈(kuì)，“放(fàng)开国门之后(hòu)我们预期中国经(jīng)济向上(shàng)，美国经济进入(rù)衰退，所以港股(gǔ)表现很亢奋，但实(shí)际结果中(zhōng)美两边的状态变化还(hái)是需要更长(zhǎng)时间，但大概率(lǜ)还是会发生的，在这个过程(chéng)中的波折(zhé)就(jiù)对应着人民币(bì)汇率和港股的大幅波动。”

　　看好AI、创新药等(děng)细分领(lǐng)域投资(zī)机(jī)会(huì)

　　尽管(guǎn)年(nián)内持续下跌，但多位业内(nèi)人士认为(wèi)，当前(qián)港(gǎng)股市场估(gū)值水平已处于(yú)历史偏低水平，具备一定的(de)投资性(xìng)价比，并看好(hǎo)人工智能(néng)、互联网(wǎng)科技、创(chuàng)新药等(děng)细(xì)分领域的投资(zī)机会。

　　广发基金刘(liú)杰表示，受(shòu)欧美银行业危机影响和主要经济体政策变化扰动，今年以来港股持续回调，整体表现不如A股。但随着国内外流动性压力持续缓解，未来(lái)港(gǎng)股资金面或有机会得到改善，结(jié)合当前的低(dī)估值水平，港股吸(xī)引力或许逐步凸显。“某些波动较大(dà)且(qiě)回调较多的细分板块或许(xǔ)是值得关注的方向，例(lì)如恒生科技以及港股创新药(yào)等，若未来(lái)市场进一步回暖，科(kē)技领(lǐng)域、港股创新(xīn)药(yào)以及(jí)消费复(fù)苏(sū)或者更能调动(dòng)市场的(de)关注度。”

　　投资(zī)建议上(shàng)，广发基金刘杰认为港股(gǔ)波动性(xìng)较大，建议投(tóu)资者通过(guò)定投(tóu)分(fēn)散参与，较好平衡风(fēng)险和机会。同时(shí)，选择(zé)更有价值的细分(fēn)赛道，或许更符合未(wèi)来(lái)市场的表现(xiàn)。

　　具体来(lái)看，首(shǒu)先，人工智(zhì)能(néng)有(yǒu)望成为(wèi)全球投资的(de)主线，推动了中美股市的表现，未来人工智能应用或(huò)利好科技(jì)相(xiāng)关细(xì)分领(lǐng)域。其次，港(gǎng)股创新(xīn)药是(shì)国内医药领域长期具备相对优势的细分赛道，对比(bǐ)美国创(chuàng)新药占比医药市场80％的占比，国内占(zhàn)比仅为(wèi)10％左右，未来肿(zhǒng)瘤等方(fāng)向(xiàng)需(xū)要更多(duō)更先进的疗(liáo)法和创新药，长期投资价值值得关(guān)注。此外(wài)，港股消费(fèi)行业也有望上(shàng)行。因(yīn)为目(mù)前我(wǒ)国经济总量(liàng)数据回暖，国内经济长远发展的确定(dìng)性增强，居民可支配收(shōu)入增(zēng)加(jiā)，消费女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作信(xìn)心正逐步恢复。

　　中融基金表示(shì)，港股市(shì)场是以机构和外资为主(zhǔ)导的市场，因此海外经(jīng)济(jì)数据对港股资金面会产生较大影响。在当前流动性持(chí)续承压和较弱的国(guó)际(jì)宏(hóng)观环境背(bèi)景下(xià)，短期港股或是震荡行(xíng)情(qíng)，投资者可以关注(zhù)高稳定性且具备(bèi)估(gū)值性价比的标的。

　　“当中国经济恢复比预期(qī)更(gèng)强或者美(měi)国经济(jì)下滑(huá)比预期更快(kuài)这二(èr)者中任(rèn)一情景发生甚至同时发生时，我们可能就会(huì)看到(dào)人民币汇率的走强(qiáng)，同时港股整体表现也会走强。”中融(róng)基(jī)金进一步指出，可(kě)以先重点关注运(yùn)营(yíng)商等高股息资产(chǎn)，而随着(zhe)市场(chǎng)预期更进一步强化(huà)，可以更(gèng)多关注互联(lián)网、创(chuàng)新药等高弹性板块。因为消费品的业绩差异很大，建议(yì)更多关注个股的(de)性(xìng)价比与成长的确定性(xìng)。

　　诺德基(jī)金张昳泓直言，从长期维度来(lái)看，当下港股(gǔ)市场(chǎng)具备一定的投资性价比，当前估值水平仍然位于历(lì)史偏低水平。从(cóng)基本面角度(dù)来说(shuō)，他(tā)们认为国(guó)内经济的复苏节奏可能大概率是一波三折趋势向上的弱(ruò)复苏态势(shì)，当下港股市(shì)场(chǎng)已经price in经济(jì)复苏(sū)较弱的相(xiāng)对悲观的预期，往后看随着经济(jì)的(de)缓慢(màn)复苏，预计盈利预期也(yě)会逐(zhú)步上修。而从流动性(xìng)角度(dù)来看，美联储(chǔ)暂(zàn)停加息虽(suī)在节奏(zòu)上较难(nán)判断，但往未来看是大概率事件，预计人民币汇率(lǜ)的(de)压力也会逐步缓解。

　　“细分板块上(shàng)，我们(men)认为顺周期受益于国内(nèi)经济(jì)复苏的消费、互联(lián)网、医(yī)药等板块仍然(rán)值(zhí)得重点(diǎn)关(guān)注。”张昳泓表示(shì)，港股市(shì)场(chǎng)由于其(qí)离(lí)岸市场(chǎng)特性，海外投资人占比较高(gāo)，受国内及海外多(duō)重因素影响，市场整(zhěng)体波动性较(jiào)大，建议投资人可(kě)以逢低布局，更(gèng)多(duō)可以采取基金(jīn)定(dìng)投(tóu)的方式(shì)投资于港股市(shì)场。

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