近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多(duō)元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内(nèi)第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今(jīn)年(nián)以来，交易商协会已对多(duō)家金融机构(gòu)启(qǐ)动自律调查，监管力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场(chǎng)自(zì)律处分规则》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对中国建设银行股份有(yǒu)限公(gōng)司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开展自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建(jiàn)行(xíng)承销(xiāo)非金(jīn)融企业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质(zhì)头部(bù)房地产企业(yè)债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具，房地产并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在(zài)近期(qī)持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会官(guān)网发布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银(yín)行(xíng)承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调(diào)查(chá)发现，大连银行等多(duō)家机(jī)构存在(zài)债(zhài)券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方(fāng)向相反、清(qīng)算速度(dù)不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银行和青(qīng)岛银(yín)行，内控(kòng)执行不(bù)严或流于(yú)形式，未有效(xiào)评估(gū)交易合理性，作(zuò)为中间方以现券(quàn)买卖(mài)或(huò)做市(shì)等方式参与债券代持(chí)交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商(shāng)银行已(yǐ)被启动自(zì)律调查(chá)。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的多(duō)期债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具发行定(dìng)价严重偏(piān)离(lí)市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网站(zhàn)披露(lù)，近(jìn)期在查(chá)处(chù)四平市城市发(fā)展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交易商协会(huì)进行自律调(diào)查。一同被开展自律调(diào)查的还有光大证券、富(fù)国资(zī)产管理(lǐ)（上(shàng)海(hǎi)）有限公(gōng)司两家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据(jù)，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立(lì)案调查，开展自(zì)律调(diào)查(chá)和自(zì)律问询103次(cì)，作出各类自(zì)律处(chù)分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型(xíng)机构(gòu)和54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出的处分中，警(jǐng)告及(jí)以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资(zī)工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按(àn)照(zhào)发行文(wén)件约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个别债务融资工具(jù)挤占(zhàn)了其他投(tóu)资(zī)人的正常投标，违背(bèi)了公(gōng)平(píng)公正原(yuán)则(zé)，并影响了发行(xíng)利率，对市(shì)场正(zhèng)常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)参与机构在从事(shì)相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵(zūn)守相关监管规(guī)定和自律(lǜ)规则要求，合(hé)规展业，自觉(jué)维护银(yín)行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行间(jiān)市(shì)场基石(shí)机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格发(fā)现的重要作(zuò)用，应切实(shí)提升做市交易能(néng)力，加强内部控制(zhì)和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严(yán)格自(zì)律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导市场各(gè)类(lèi)主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩(zhì)夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁序。债券承(chéng)销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银行(xíng)特别(bié)是(shì)国有大(dà)行来说，也需要肩(jiān)负起相(xiāng)应的公序责(zé)任，切实维护好行业夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁的良性(xìng)竞争生态(tài)。

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