近日(rì)，笑果文化HOUSE事玩梗(gěng)过火(huǒ)事件，引发舆论地震。曝光的网(wǎng)友称，使用大(dà)家广泛(fàn)知晓的“强军口号(hào)”来(lái)进行调侃(kǎn)式(shì)的(de)比喻，让其(qí)感到不适。

　　北京文(wén)旅局(jú)5月17日发布通报(bào)，决定没收(shōu)笑果文化违法所(suǒ)得1325381.6元、罚款(kuǎn)13353816元(yuán)。

　　在这一由不(bù)恰当言论(lùn)引发的风波中(zhōng)，《科创板日报》记者发现(xiàn)，随(suí)着脱(tuō)口秀(xiù)不断破圈(quān)，笑(xiào)果文化也成为了备受(shòu)资(zī)本青睐(lài)的宠儿，在6年中获得众多资本8轮融资，并于(yú)2021腾讯入股后，估(gū)值(zhí)超(chāo)过(guò)40亿元。

　　资本宠(chǒng)儿笑果(guǒ)6年8轮融资，对外投资9家企业

　　2014年，叶烽等人成立笑果文化，注册资本为208.13万元，经营范围(wéi)包括文化艺(yì)术交流策划、演出经纪、文(wén)艺创(chuàng)作与(yǔ)表演(yǎn)等。

　　脱口秀(xiù)近几年(nián)的(de)发(fā)展可谓(wèi)“风(fēng)生(shēng)水起”。《脱口秀大会》《吐(tǔ)槽(cáo)大会》等节目的火爆(bào)，让(ràng)脱口(kǒu)秀演员和(hé)脱(tuō)口秀(xiù)俱乐部成为了炙手可(kě)热的(de)行(xíng)业，笑果文化也(yě)成为中国最(zuì)成功(gōng)的脱口秀俱乐部之一(yī)。

　　由此，资(zī)本敏锐察觉到商机并(bìng)押宝这一赛道(dào)，《科创(chuàng)板(bǎn)日报》记者整理公开信息发(fā)现，笑果文(wén)化于2016年至(zhì)2021年共(gòng)完成8轮融资。2021年(nián)3月(yuè)，腾讯(xùn)关联(lián)公司入股笑果文化(huà)后，估(gū)值超(chāo)过40亿元。

　　财联社创投通数据显(xiǎn)示，2016年6月，笑果文化得(dé)到游族网(wǎng)络天使轮投资。同年9月，得到游(yóu)族网络、普思资本数千(qiān)万的pre-A轮投资。

　　2017年(nián)4月，得(dé)到南(nán)山资本、游族网(wǎng)络(luò)、CMC资本(běn)、普思资本1.2亿元的(de)A轮投资(zī)。

　　同年(nián)5月，得到(dào)南山资(zī)本(běn)、游族网(wǎng)络、CMC资本、天图投资近(jìn)亿元A+轮(lún)投资。

　　同(tóng)年(nián)12月，得(dé)到CMC资(zī)本、华人文化集团、泽时投资(zī)的(de)战(zhàn)略(lüè)投(tóu)资，此(cǐ)轮未(wèi)披露(lù)具体(tǐ)金额。

　　2019年04月，得到南山(shān)资本、天(tiān)图投(tóu)资(zī)的B轮投资。

　　2020年12月，得到南山资本的战略(lüè)投(tóu)资(zī)。

　　2021年(nián)3月，得(dé)到(dào)腾(téng)讯的战略(lüè)投资。

　　可以看出，南(nán)山资(zī)本和游族网(wǎng)络对笑果文化(huà)最(zuì)为青睐，8轮(lún)融资中一共投了4次，游族网络更是笑果文化(huà)的天使(shǐ)投资人。

　　与此同时，线下是笑果(guǒ)文化走向扩(kuò)张的关键一子(zi)，今年4月，位于北京东城区(qū)隆福寺的笑果文化(huà)线下喜(xǐ)剧(jù)空间“笑果工厂(chǎng)”开业，这是笑果工厂继上海、南京、苏州之后的(de)第(dì)四个演艺(yì)空间(jiān)。此外，近(jìn)年来对外投资也在扩张。

　　《科创板(bǎn)日报(bào)》记者发现，笑(xiào)果文化对(duì)外投(tóu)资的企(qǐ)业共(gòng)有9家(jiā)，其中有6家已经注(zhù)销。如(rú)今存续的企业有：笑果挺(tǐng)棒(bàng)文化(huà)传媒（上海）有限公司、上海青豆结冰文化传(chuán)播有限公司(sī)、上海笑欢悦信息技术(shù)有限公司。

　　笑(xiào)果文化此前控股的笑果演艺(yì)股权也发生(shēng)了变(biàn)更(gèng)。2021年(nián)11月，笑果(guǒ)演(yǎn)艺(yì)原股东笑果文(wén)化、郭凌虹退出(chū)，新(xīn)增(zēng)股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企业(yè)类型变更为有限(xiàn)责任公司（港(gǎng)澳台法人独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月(yuè)在中国(guó)香港注册。

　　此(cǐ)前曾(céng)有业内人(rén)士猜测，笑果文(wén)化或许(xǔ)是在悄悄开启上(shàng)市的前(qián)奏。

　　作(zuò)为普思资本的前高管(guǎn)，Charles（化名）参与了对笑(xiào)果文化的A轮投资过(guò)程(chéng)，他对《科创板日报》记者(zhě)表示，他(tā)也是刚从网上看到本次(cì)出事(shì)，此(cǐ)前脱口(kǒu)秀行业在国内处于快速(sù)发展阶段，表现形式丰富多(duō)样，而在该领域笑果文化做(zuò)的很早(zǎo)，成绩也很(hěn)突出，其《吐槽大(dà)会》在(zài)年(nián)轻人风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生圈子里很火爆(bào)，出(chū)于这些原因(yīn)进(jìn)行了(le)投资。

　　脱口秀又(yòu)被称为“冒犯的(de)艺(yì)术”，追求的就是一种针砭时弊(bì)、刺中痛点(diǎn)，让观(guān)众(zhòng)一(yī)边大笑一(yī)边反思的感觉。对本次“翻车(chē)”事件，他个人认为(wèi)，出于节目效(xiào)果可能需要张狂(kuáng)和外向一些，但公众场(chǎng)合下脱(tuō)口秀中的(de)开玩(wán)笑也要注意(yì)把握(wò)分寸，尤(yóu)其涉及到国家(jiā)政治和解放军(jūn)形(xíng)象等严肃(sù)话题，确实不该口无遮拦，“踩(cǎi)红线的事肯定是不(bù)能干的”。

　　他还提醒，笑果在风控方面，可(kě)能没(méi)有(yǒu)进行(xíng)非常严格的把控。

　　此(cǐ)外，《科创板(bǎn)日报》记(jì)者注意到(dào)，笑果(guǒ)文化的(de)业务和腾讯关联颇深(shēn)，资料显示，目前大股东叶烽持有(yǒu)31.57％的股份(fèn)，宁(níng)波梅山保(bǎo)税港区泽禧股权投(tóu)资合伙企业(yè)持股13.58％，广西腾讯创业投(tóu)资有限(xiàn)公(gōng)司为第三(sān)大(dà)股(gǔ)东，持股比(bǐ)例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯(xùn)视频(pín)联合笑果文化打造了《吐槽大(dà)会》，该节目(mù)让担任吐(tǔ)槽团成员、策(cè)划(huà)人(rén)及编剧的(de)李诞迅(xùn)速走红。

　　2017年8月(yuè)，由腾讯视频出品，企鹅影视(shì)和笑果文(wén)化联合(hé)出品(pǐn)的《脱(tuō)口秀(xiù)大会》在腾讯视频(pín)首播。

　　笑果文(wén)化相(xiāng)关人士去(qù)年称，受众面(miàn)最(zuì)广的(de)是线上(shàng)长(zhǎng)视频业务，如《脱口秀(xiù)大会》、《吐(tǔ)槽大(dà)会》和(hé)《脱口(kǒu)秀反跨(kuà)年(nián)》等(děng)以跟腾讯合作的长视频节目，可以占到(dào)公司百(bǎi)分之四十的业务营收(shōu)。

　　市(shì)场迅猛上(shàng)升，资(zī)本却后(hòu)劲不足？

　　相较于西方脱(tuō)口秀百年(nián)以上的发展历史，脱口秀(xiù)这个舶来品在国内的发(fā)展历(lì)程要短得多也快得多。近(jìn)10年内，《今晚(wǎn)80后》《金星(xīng)秀(xiù)》《吐槽大会(huì)》《脱口秀大会》等热门综艺频频占据收(shōu)视榜(bǎng)与网(wǎng)络热议(yì)话题榜首，由(yóu)此带来(lái)一波(bō)迅猛发(fā)展(zhǎn)的脱口秀(xiù)风潮。

　　热度(dù)席卷而来风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生，资本也闻风而至。财联社创(chuàng)投通(tōng)数据显示，自2015年(nián)以来，有超(chāo)过9家脱口(kǒu)秀(xiù)企业(yè)获得融资。其中，不乏明星(xīng)投资机构。

　　如红杉中(zhōng)国、腾讯投(tóu)资(zī)投了(le)罗永浩旗下的思维造(zào)物，乐游资本投了鲜榨喜剧，原子创投(tóu)、合一集团投了单立人。

　　值得(dé)注意的是(shì)，资(zī)本对脱口秀行业也明(míng)显(xiǎn)呈现(xiàn)出(chū)“一家独大”的趋势，除(chú)斩获8轮融(róng)资(zī)的笑果文化(huà)外，其他脱口秀厂牌融资(zī)轮次都仅有一两轮，且集(jí)中在(zài)2018年及(jí)以(yǐ)前。同时，资本对脱口秀(xiù)的倾注(zhù)也有些后(hòu)劲不(bù)足，2021年(nián)之后，市场上暂无新的脱口(kǒu)秀企业获得融资。

　　资本(běn)市场的反应(yīng)与高(gāo)速增长的市(shì)场似(shì)乎并不匹配。据《中国脱口(kǒu)秀行业(yè)发展(zhǎn)趋势(shì)分析与未来投资预测(cè)报告（2022-2029年）》显(xiǎn)示，2021年脱口秀(xiù)市场全年商业演(yǎn)出场次1.85万(wàn)场，比2019年增长50％以(yǐ)上，预计2021年至2029年，行业年均复合增速将保持(chí)20.18％的高速度。

　　市场仍(réng)在上升期，资(zī)本(běn)为何却逐渐(jiàn)远(yuǎn)离了(le)这一赛道？眺远营(yíng)销咨询创始人(rén)高承(chéng)远对《科创板日报》记者表示(shì)，脱口秀行业虽然发展(zhǎn)迅(xùn)猛，深受观(guān)众(zhòng)喜爱，但在资本市(shì)场并不吃香。其核心原(yuán)因在于，资本的(de)投资逻(luó)辑天然是确(què)定(dìng)性和可复制性，而脱口秀(xiù)行业却具有巨大(dà)的不(bù)确定性(xìng)和(hé)不可复制性。演(yǎn)员的不确定(dìng)性、创作的不确定性、观(guān)众审美的不确定性，以及踩红线等重要舆(yú)情事(shì)件等，都可能(néng)让经营面(miàn)临巨大(dà)的风险。

　　因此，有投(tóu)资(zī)人指出，“脱口秀(xiù)行业(yè)未来想要可持续发展，就需要拥抱监管，在合法(fǎ)合规的底(dǐ)线之上，不断运营爆款(kuǎn)，激(jī)活(huó)创(chuàng)作，带动整个行业(yè)的上线，这才是(shì)这(zhè)个行业可持续、良性(xìng)发(fā)展的(de)可靠路(lù)径。”

　　学者张竹然(rán)亦(yì)对《科创板日报(bào)》记者表示(shì)，脱口(kǒu)秀行业(yè)作(zuò)为大文娱(yú)行(xíng)业中的一(yī)员，和这个行业(yè)中的其余行业(yè)一样（如影视剧作、游戏等(děng)等），都(dōu)严(yán)重依赖IP本身(shēn)而非平台，行业(yè)本身的“护城河(hé)”相对浅，而脱口(kǒu)秀(xiù)本身(shēn)是(shì)靠故(gù)事起家的，但(dàn)这个行业的“故事”却很(hěn)难讲述，这也是备受资(zī)本(běn)市场(chǎng)冷(lěng)遇的(de)原因(yīn)。

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