财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下(xià)一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市场大(dà)概(gài)率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司人士向(xiàng)财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能(néng)源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个(gè)交易日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类第四(sì)次工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙花(huā)一现(xiàn)，产业链(liàn)上(shàng)没有(yǒu)形成全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可能(néng)将更(gèng)加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是(shì)持续(xù)关注(zhù)的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高(gāo)，有(yǒu)网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指(zhǐ)数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本面预期修(xiū)复的(de)改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势(shì)变化的影响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而(ér)低(dī)估值高股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了(le)连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自(zì)去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高(gāo)的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心(xīn)，就蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高收益率已(yǐ)经回(huí)撤近(jìn)20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全(quán)市场(chǎng)单(dān)周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块没(méi)有能延续周一的强势(shì)。从多家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论(lùn)是(shì)从基本(běn)面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已(yǐ)经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整(zhěng)幅度(dù)与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对中特估(gū)的(de)政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空(kōng)间(jiān)，新能源(yuán)距离(lí)真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回(huí)报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的(de)纪要在(zài)市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的(de)整体观(guān)点是(shì)大概率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能(néng)继(jì)续对(duì)一季(jì)报定价，短期市场的(de)核心(xīn)矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与(yǔ)其(qí)他板块分(fēn)化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可(kě)能的(de)风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资(zī)者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流动性(xìng)也维持合(hé)理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政(zhèng)策的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表(biǎo)示不必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复苏的(de)大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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