财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出(chū)市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今年接(jiē)下(xià)来的市场大概率是不好做了(le)。”有基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明(míng)显萎(wēi)缩(suō)，资(zī)金观(guān)望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此(cǐ)前连(lián)续(xù)7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业(yè)革命(mìng)进(jìn)程中，人工(gōng)智(zhì)能(néng)行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的轮(lún)番(fān)流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市场的两大(dà)主题“中特估”及(jí)人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)板块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及(jí)货币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出，目(mù)前市(shì)场风格阶(jiē)段性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能(néng)源、医药及(jí)中(zhōng)特估等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变(biàn)化(huà)的(de)影(yǐng)响下(xià)出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日(rì)达(dá)到(dào)年(nián)内(nèi)最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头(tó40kg是多少斤u)战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是40kg是多少斤整个(gè)龙头(tóu)战(zhàn)法体(tǐ)系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离(lí)最高(gāo)收益(yì)率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延(yán)续(xù)周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十(shí)分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能(néng)源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排(pái)名(míng)靠前(qián)的(de)均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制(zhì)造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的(de)纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整体观点是(shì)大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必(bì)会是收获的(de)阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别(bié)明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化(huà)较(jiào)为极致(zhì)，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的(de)风险。从策(cè)略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基(jī)金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的(de)基(jī)础仍需继(jì)续巩固(gù)。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预(yù)期(qī)。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈(liè)一(yī)点，算是(shì)正常的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几(jǐ)十个点(diǎn)的(de)起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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