金融界(jiè)5月23日 万(wàn)物皆周(zhōu)期(qī),周期皆供(gōng)需！

　　日前(qián)，六年(nián)一个周期轮(lún)回的白(bái)糖期货正在迎来疯狂时刻。五一假期(qī)之前(qián)的(de)最后一个交(jiāo)易日，在(zài)郑州商品(pǐn)交易所交易(yì)的白糖主力期货合约收盘成功站上7000元/吨关(guān)口。

　　让人(rén)遗(yí)憾的是，如(rú)此关(guān)键(jiàn)的信息湮没(méi)在五一假期的兴奋(fèn)与快乐之中，并未(wèi)引起市场关注。直至(zhì)昨日（5月22日），白糖主力合约(yuē)收盘站上7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月(yuè)23日，白糖主力合(hé)约(yuē)盘(pán)中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨(dūn)关口(kǒu)，创(chuàng)下(xià)7202元/吨的高(gāo)点(diǎn)。

　　六年一(yī)次的白糖周期

　　而上一(yī)次白糖主力期货合约(yuē)打破7000元(yuán)/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白(bái)糖主(zhǔ)力合约正在上(shàng)演最后的末日疯狂，一天(tiān)之(zhī)内，白糖(táng)主力合约连破(pò)7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨(dūn)三个关(guān)键点位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即第二天(tiān)（11月29日(rì)），白糖主力(lì)合约盘中就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖期货开(kāi)始一路(lù)狂跌，直至2019年(nián)年(nián)初才勉(miǎn)强止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖主力合约价格看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年(nián)春大约六年一次的白(bái)糖周(zhōu)期十分(fēn)准时(shí)，从未缺席过。而形成(chéng)这种周(zhōu)期的原(yuán)因(yīn)与白糖期(qī)货的种植周期有关，一般甘蔗的每三年一个种植周期，这从根(gēn)本决定了白(bái)糖周期(qī)到(dào)来。

　　此轮白糖周期已(yǐ)经渐入(rù)高潮

　　目前(qián)，此轮白(bái)糖(táng)周期已经渐入高(gāo)潮，据生意(yì)社显示(shì)，截至5月22日，白糖(táng)现货(huò)市场价格(gé)报6962元(yuán)/吨，较(jiào)去年底涨幅约20%。与历(lì)史(shǐ)对比来(lái)看，白糖价(jià)格飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗已经创下(xià)2018年以来的新(xīn)高。

　　国内白糖(táng)供给(gěi)方(fāng)面，减产(chǎn)是大(dà)概率(lǜ)事(shì)件。

　　中国糖(táng)业协会(huì)发布的全国食糖产销数据显示，2022年/2023飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗年制糖期截(jié)至今(jīn)年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，甜菜糖厂(chǎng)已(yǐ)全部停机(jī)，甘蔗糖(táng)厂(chǎng)除云南省有3家(jiā)尚在生产(chǎn)外，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生(shēng)产季(jì)逐步进入尾声，除云南(nán)地区外，广西(xī)等主产区陆续收(shōu)榨。由于广西前期受不利(lì)天气(qì)影响(xiǎng)，甘(gān)蔗(zhè)单产降(jiàng)幅高于(yú)预期(qī)，22/23榨季国内(nèi)糖产(chǎn)量延(yán)续(xù)下滑趋(qū)势。

　　据农业农村部(bù)预测，22/23榨(zhà)季全国食糖产(chǎn)量约933万吨，同比下降(jiàng)2.4%，其中(zhōng)广西白糖(táng)产量约530万吨，同比(bǐ)减少约80万吨。考虑国内(nèi)白糖需求量(liàng)约1450-1500万吨，简单估(gū)算供需缺口超过500万吨。

　　短时间增产对白糖来说并不现实，由(yóu)于国内糖料(liào)作(zuò)物飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗种(zhǒng)植(zhí)面积增长有限，国(guó)内糖料作物产量也增(zēng)长缓慢且有限，我国食糖产量整(zhěng)体(tǐ)保(bǎo)持平(píng)稳(wěn)，年(nián)产(chǎn)量在1000万吨左(zuǒ)右。目前国内食糖消(xiāo)费量每年在1500万吨(dūn)左右，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是，国际(jì)市场供需情况也(yě)不容乐(lè)观。

　　据消费日报报道，联合国粮(liáng)食(shí)及农业组(zǔ)织（粮农组织(zhī)）发(fā)布的报告显示，4月国际食品价格指数出现1年以来的首次回升，食糖、肉类及大米的世界报(bào)价(jià)上涨(zhǎng)。粮(liáng)农组(zǔ)织食糖(táng)价(jià)格指数4月环比上涨17.6%，创2011年(nián)10月以(yǐ)来(lái)的新高。

　　白(bái)糖(táng)全球(qiú)主(zhǔ)要生(shēng)产国和地区包(bāo)括巴西(xī)、印度、欧盟、泰国(guó)、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利亚等，其中前十位食糖产量约占全(quán)球总产量的76%；前四大出口国分(fēn)别是巴西、泰国、澳大利亚和印度(dù)，整体贸易(yì)量占全球比(bǐ)重超过(guò)67%。

　　但是作为全球(qiú)主要(yào)产糖(táng)国之(zhī)一，印(yìn)度正(zhèng)面(miàn)临甘蔗产量下降危机，加上(shàng)政府实施的出(chū)口限制(zhì)，世界(jiè)各地(dì)的糖(táng)价(jià)可(kě)能会进一步飙升。

　　A股(gǔ)市场闻风而动(dòng)

　　A股(gǔ)市场也是(shì)闻风而动，5月22日，两大白糖龙头(tóu)股(gǔ)中粮糖业、南(nán)宁糖业双双(shuāng)涨停。5月(yuè)23日，南(nán)宁糖业继续大涨，收盘大涨超(chāo)4%。截(jié)至(zhì)目前，今年以来，中粮糖业累计上涨(zhǎng)幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅超(chāo)过40%。

　　至于(yú)白糖主力合约是否会(huì)重蹈覆(fù)辙，还是继(jì)续挑战极限，市场(chǎng)将(jiāng)会给(gěi)出(chū)答案。

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