财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对外提明(mí十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思ng)确(què)主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向(xiàng)财联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以来，市(shì)场成交额较前期明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流(liú)入(rù)的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人(rén)工智能(néng)行(xíng)情开启后第(dì)一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估(gū)方(fāng)面(miàn)，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出，且国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整体行情预(yù)计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块(kuài)均(jūn)有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持(chí)续关(guān)注的(de)市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数(shù)除创业(yè)板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业(yè)趋势(shì)变化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估(gū)”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市(shì)场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门(mén)个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给(gěi)出通俗易(yì)懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心(xīn)，就是(shì)拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

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　　回到基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续(xù)周一(yī)的强势(shì)。从(cóng)多家公募基(jī)金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来(lái)看，排名靠前的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思首尾基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的(de)表现。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是(shì)大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的(de)投资机(jī)会，但是短期游(yóu)戏传媒和(hé)中特(tè)估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极(jí)致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的(de)风(fēng)险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交易(yì)的灵活(huó)性。策(cè)略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业和消费(fèi)恢复相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货币政策依(yī)然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采取降(jiàng)息(xī)操作(zuò)仍有一定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人(rén)士表示不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠(jiū)结(jié)于(yú)几(jǐ)十(shí)个点的(de)起伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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